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风险偏好

百科 > 风险术语 > 风险偏好

1.什么是风险偏好

针对企业目标实现过程中所面临的风险,风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好风险容忍度两个概念。

从广义上看,风险偏好是指企业在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。

风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度,是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。

2.风险偏好设定步骤[1]

风险偏好的设定可从利益相关方分析、自上而下、自下而上三个方面进行,具体步骤见下表。

风险偏好设定步骤
步骤工作内容描述成果
(1)利益相关方分析识别主要的利益相关方并综合评估他们对于银行经营的期望利益相关方对银行的定性、定量期望
(2)自上而下分析对发展战略规划、年度经营计划及财务预算以及风险偏好的设定进行全面综合的分析,建立连动机制风险偏好表述
(3)银行业务部门陈述风险轮廓银行各业务部门根据本部门的业务规划和财务预算,对本部门相关业务的现时和目标风险轮廓进行陈述目标风险轮廓描述
(4)自下而上分析 风险管理部门参考实质性风险评估的结果和各部门陈述的风险轮廓与历史经验的变动情况,汇总形成银

行层面的目标风险轮廓,并对上年制定的风险容忍度指标进行调整形成下一年度的风险容忍度指标初稿

目标风险轮廓、风险容忍度初稿
(5)风险容忍度指标的检测 将自下而上形成的风险容忍度指标初稿与自上而下形成的风险偏好表述进行对比,针对不匹配的情况与

相关部门进行协调,最终形成下一年度的风险容忍度指标体系

风险偏好及风险容忍度指标体系终稿

3.企业的风险偏好与企业战略的关系

企业的风险偏好与企业的战略直接相关,企业在制定战略时,应考虑将该战略的既定收益与企业的风险偏好结合起来,目的是要帮助企业的管理者在不同战略间选择与企业的风险偏好相一致的战略。

4.风险容忍度与风险偏好的关系

尽管风险容忍度与风险偏好有密切的联系,但是两者说明的是完全不同的问题。风险偏好说明的是人们在承担风险时获得效用的状况,获得正效用的是风险爱好者,正效用越大对风险越爱好,获得负效用的是风险厌恶者,负效应越大对风险越厌恶。风险忍耐度说明的是风险承担者,尤其是作为风险厌恶者的投资者对风险的忍耐程度,它实际上描述的是投资者对风险承担的意愿和能力,本身并不直接说明对风险爱好或厌恶的程度,因为决定投资者风险忍耐度的因素除了主观的风险偏好因素(即投资者的风险厌恶程度)以外,还有一些决定投资者风险承担能力的客观因素,主要是资本金规模和管理风险的能力。因此,激进投资者风险胃口大,风险忍耐度高,并不意味着该投资者爱好风险,相反,作为投资者,其风险偏好只能是风险厌恶,从而要求投资具有风险溢价来补偿承担风险带来的负效用。

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