7日晚，阿里巴巴集团公布了2018财年第一季度(2017年4月1日-6月30日)业绩，至此，BAT三家互联网巨头的季度报全部出炉。阿里巴巴、腾讯在收入和盈利上都实现了大幅增长，在季度总收入上，更是携手越过500亿元人民币大关。而百度稍显逊色，营收刚刚超过200亿元，但净利则猛增超8成。

尽管面临不小的困难，阿里巴巴和腾讯——高速增长和不断扩大的业务范围使得它们成为中国版FANG——星期四发布财报后股价出现上涨。阿里巴巴第二季度营收为人民币501.8亿元（74亿美元）——超过分析师预期的71.3亿美元，同比增长56%，调整后每股收益为1.17美元——超过分析师预期的0.93美元。腾讯第二季度营收为人民币566亿元（83.6亿美元），同比增长59%，净利润为人民币182.3亿元——高于分析师预期的142亿元。

财报显示，天猫的市场份额在持续提升，截至今年6月30日，天猫实物商品的商品交易额(GMV)同比增长49%，加速巩固领先优势。其中时尚服饰、消费电子、快速消费品(FMCG)核心品类表现强劲，再度推升本季度GMV增长和市场份额。阿里巴巴当季核心电商的收入加速，平台上付费商家的数量及其平均支出，均创下历史新高。

腾讯的季度总收入要高于阿里巴巴。腾讯8月16日公布了截至2017年6月30日未经审核的第二季度及中期综合业绩报告，数据显示，第二季度腾讯的总收入为人民币566.06亿元，比去年同期增长59%，按非通用会计准则，期内盈利为人民币164.87亿元，比去年同期增长43%。

虽然受监管问题影响，百度网络广告客户数量减少20.9%，第二季度财报也不如阿里巴巴和腾讯亮眼，但百度业绩也相当不错。第二季度百度营收为30.8亿美元——增幅为14%，刚刚达到分析师预期，1.67美元的每股收益，超过分析师预期的1.54美元。更重要的是，百度对第三季度营收预期为34.1亿-35亿美元，除中位值略高于分析师预期外，百度对第三季度营收的预期，意味着营收增幅为27%至30%，如果不考虑百度刚刚剥离的手游业务，增幅将进一步提高至29%至33%。

中国互联网巨头的增长，得利于中国移动应用和服务生态链的先进，微信支付和支付宝在中国城市线下交易中大规模普及就是一个例子。有利于中国互联网巨头增长的另外一个因素是，中国传统零售基础设施相对薄弱。这一因素不仅仅有利于电商的发展，还有利于提升百度、腾讯等公司通过数字广告提振本地化商务的能力，以及阿里巴巴进军线下零售业的努力。

另一方面，与谷歌、Facebook和亚马逊相比，中国互联网巨头海外业务规模相对较小。客观地说，阿里巴巴在东南亚、印度的业务在不断增长，微信也积累了数量可观的海外用户。但是，与谷歌和Facebook过半广告营收来自海外市场，以及亚马逊在欧洲、日本和印度的业务规模相比，中国互联网巨头在海外市场的影响要有限得多。