2017年7月11日，融创中国（01918）披露了收购万达文旅项目及部分酒店的框架协议，细则中提到，框架协议签订当日，买方向卖方支付25亿元人民币，作为定金。之后再根据缔约、交割进度分三次支付后续款项，值得注意的是，尾款的支付，“卖方收到第三笔付款后5个工作日，卖方通过指定银行向买方发放贷款人民币296亿元（期限为三年，利率为银行三年期贷款基准利率），买方收到該贷款后2日内，向卖方支付剩余对价人民币295.75亿元”。

简言之，万达通过银行借钱给融创，再让融创用这笔钱买自己的文旅项目。网友们对于这个动作的第一反应都是：

惊讶之余，不乏一些理性猜测。

猜测一：万达想缩表转型，重回国内A股

万达早期的路线是主打重资产。重资产标配：万达广场+广场上方的精装公寓+万达华府（普通高层住宅）+万达酒店

一般重资产项目的建设周期比较长，大多是5年起步，资金投入巨大，一个重资产项目差不多要投资几十个亿，一些文旅项目甚至要花掉王健林几个“中等意思”。后期万达集团一直在做出改变，重心逐步向轻资产项目倾斜，轻资产项目通常只有一座简单的万达广场，计划投资一般在5个亿左右。同时，随着万达广场的不断扩张，万达院线也在中国大大小小的各线城市生根发芽，万达的牌子变得响当当。

或许是看到了商业地产的天花板，如果一味地去盖广场，再多的城市迟早也有被盖满的一天，何况现在有许多县级城市也盖起了万达广场，所以万达开始在其他领域寻求出口，不再做房地产公司。

万达卖掉这些“拖后腿”的文旅资产，资产负债表一下就漂亮了不少，同时逐渐洗去房地产公司的印迹，这样轻装上阵冲击A股的话，过会可能更容易。

猜测二：万达缺境外资金，假融创之手换点外汇

最近几年，万达致力于在海外“买买买”，但碍于外汇管制，年初的DCP并购案以失败告终，当真是赔了夫人又折兵。而融创中国在港股上市，或许有一定的外汇储备，如果这次融创中国以其他币种支付文旅项目的款项，那么万达就获得了一定的外币资金，就又可以愉快地在海外购买心爱的影视公司了。

猜测三：万达有可能会回购文旅资产

除了众所周知的入股乐视、购买万达文旅资产，孙宏斌在2014年的时候便曾试图收购房地产龙头企业绿城集团，虽然最终以绿城老董事长宋卫平的再度贷款回购而告终，但这件事也给广大网友开脑洞提供了参考。

宋卫平和孙宏斌

万达这次急于出售曾一度被寄予厚望的文旅资产，又借钱给融创让其付款，或许真的是缺钱了。从万达涉足影视业开始，便不断地收紧房地产方面的资金支出，为投资影视提供便利，万达资金紧张的消息也三不五时被传出。加之去年万达在海外收购动作太大，监管部门对万达等明星企业的海外并购进行了严格的管控，导致银行对万达的授信也变得十分谨慎。

目前上述资产的管理权还在万达手里，表面上，万达似乎将上述资产卖给融创，实际上这可能只是万达的缓兵之计，待到度过眼前的资金难关后，万达可能会溢价回购上述资产，让利给融创。

猜测四：万达、融创寻求盟友 抱团取暖

6月22日上午，万达集团惨遭谣言攻击，万达电影（002739）股价突然加速下跌，创下2016年1月以来最大跌幅。随后万达集团紧急辟谣并进行停牌处理。

万达电影6月22日股价分时走势图

或许万达在遭受谣言攻击的时候就开始筹谋出售文旅资产的事宜了。融创中国又是为数不多的握有影视资源的房地产大佬，这一点上，融创和万达是相似的。但细分过后又有不同，融创中国更倾向于打造精品住宅，在商业地产方面不如万达建树高，万达拥有优良的院线资源，但旗下电影公司去年的产出并不理想。所以手握乐视网的融创中国是从影视产业的上游往下游发展，拥有广阔院线资源的万达是利用下游反哺上游。

再者乐视最近风雨飘摇，贾老板跑到美国研究汽车，资产被冻得七七八八，万达遭受谣言攻击，万达电影股票大跌。

需求和境遇让两位大佬一拍大腿，啊，不如我们搞个合作？

（以上观点纯属猜测，请勿当真）