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筹资

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1.筹资的含义与分类

㈠筹资的含义

筹资是指企业为满足生产经营资金的需要,向企业外部单位或个人以及从其企业内部筹措资金的一种财务活动。资金是企业的“血液”,是企业生存和发展所不可缺少的。企业没有资金,无法进行生产经营活动;有了资金如果使用不当,也会影响生产经营活动的正常进行。

㈡筹资的分类

筹集的资金可按多种标准分类。

⑴按资金使用期限长短分

短期资金(一年内偿还)

中长期资金(一年后偿还)

①中长期资金的筹集方式有:

吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期银行借款、融资租赁等。

②短期资金的筹集方式有:

发行短期债券、短期银行借款、商业信用等。

③组合原则及策略:

原则:将资金来源与资金运用结合起来,合理进行期限搭配。

策略:用长期资金来满足固定资产、无形生产、长期占用的流动资产的需要,用短期资金满足临时波动的流动资金需要。

⑵按资金来源渠道分

①自有资金→所有者权益

②借入资金→负债

一般而言,自有资金的成本高于借入资金,筹资风险小于借入资金。

⑶按所筹资金的权益性质不同分

股权资本:成本高,风险低

负债:成本低,风险高

①股权资本的筹集方式有:

吸收直接投资、发行股票、留存收益等。

②负债筹资方式有:

发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用等。

③组合原则:

寻求最佳资本结构。

2.筹资的目的

㈠满足企业创建对资金的需要

㈡满足企业发展对资金的需要

㈢保证日常经营活动顺利进行

㈣调整资金(本)结构

3.筹资渠道

概念

筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道,反映可供企业选择的资金来源渠道与供应量。

具体表现

国家财政资金。国家投资包括国家直接拨款、税前还贷减免税款。国家投资是国有企业(特别是国有独资企业)的资金来源。→国家信用

⑵银行信贷资金。是现在企业最为重要的资金来源。→银行信用

4.筹资规模确定的方法

㈠销售百分比法:

⑴根据预计销售收入和当前利润表中其余项目与销售收入间的比例计算内部资金来源。

⑵计算当前资产负债表中各项目与当前销售额的百分比,并区分敏感性项目和非敏感性项目。

⑶计算需要追加的对外筹资额

预计销售收入的增长数额×(敏感性资产项目与销售额的百分比-敏感性负债项目与销售额的百分比)-内部资金来源

5.筹资原则

㈠规模适度

㈡结构合理

㈢成本节约

㈣时机得当

㈤依法筹措

6.筹资应考虑的基本因素

资金市场

资金市场又称金融市场,是金融资产易手的场所。

从广义讲,一切金融机构以存款货币等金融资产进行的交易均属于资金市场范畴。资金市场有广义和狭义之分。广义的资金市场市场泛指一切金融性交易,包括金融机构与客户之间、金融机构与金融机构之间、客户与客户之间所有的以资本为交易对象的金融活动;狭义的资金市场则限定在以票据和有价证券为交易对象的金融活动。一般意义上的资金市场是指狭义的资金市场。

金融资产

金融资产,又称金融工具,是指可以用来融通资金的工具,一般包括货币和信用工具

所谓信用,就是以他人的返还为目的,给予他人一段时间的财物支配权。通俗地讲,就是把财物借给别人使用一段时间,到期归还。

金融资产是对于某种未来收入的一种债权金融负债则是其对称。金融资产有两种主要功能:

第一,它提供一种手段,通过它,资金剩余者可以把它转移给能对这些资金作有利投资的人。

第二,它提供一种手段,把风险从进行投资的人那边转移给这些投资提供资金的人。

资金的供给者和使用者之间可以不经过有组织的资金市场来实现这种交易。如在信用活动中,借款人得到货币使用权,把借据开给货币出借者;债权人持有借据即债权证明,在归还期到来之前,则失去了货币使用权。

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