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投资决策分析

百科 > 决策方法 > 投资决策分析

1.投资决策分析概述

投资决策分析是对各种建设投资方案进行综合分析。投资是为一定目的而预先垫付资金或实物的行为,又称为固定资产投资。

2.投资决策分析分类

投资决策分析包括投资规模决策分析、投资方向决策分析和工程项目投资决策分析。前两者属于宏观经济范畴,后者属于微观经济范畴。

(1)投资规模决策分析

社会的发展要求尽可能多地进行固定资产投资。但投资的供给能力受很多因素的制约,主要取决于国民收入的数量及其增长速度,积累基金和消费基金的分配比例,固定资产积累、流动资产积累和社会后备基金的分配比例,固定资产折旧率等。投资规模的决策分析就是以经济发展战略为指导,研究投资的供给能力,从而确定固定资产投资的数量、增长速度和战线的长短。投资是一个较长的过程,在一定期间内要支出大量的劳动力和生产资料而不提供任何有效用的产品或服务,所以必须通过决策分析来确定固定资产投资的合理规模,以保证国民经济的综合平衡,人民生活的不断改善和生产的正常进行,同时也为了保证固定资产投资的经济效益

(2)投资方向决策分析  

投资方向决策分析就是以经济发展战略为指导,根据国民经济有计划按比例发展的客观要求,确定固定资产投资在国民经济各部门、各地区之间的分配比例。由于投资的分配比例决定着固定资产再生产的比例,从而在很大程度上决定着国民经济产业结构工业部门结构工业布局的合理性,所以投资方向的决策分析也是保证国民经济综合平衡和固定资产投资经济效益的重要环节。

(3)工程项目投资决策分析  

指对于待选工程项目及其各种投资方案进行评价比较,依据项目的可行性和预期的社会经济效果而决定取舍的选择过程。各国进行投资决策分析的经济依据是不一样的。在苏联,由国家颁布基本建设投资经济效果的标准计算方法。在西方,生产性项目一般由私人投资,采用财务报表分析法、偿还期法和目前被认为是最有效的现金流量贴现方法进行企业财务评价;非生产性的公共工程项目一般由政府投资、评价方法采用成本效益分析或多目标决策。在发展中国家,由于价格失真、政府对私人投资的干预较多等原因,所以广泛采用基于成本效益分析的各种评价方法。中国近年来引入的工程项目可行性研究方法中,作为投资决策主要依据的国民经济评价方法就是一种成本效益分析方法。

Image:大型水利工程建设的经济评价.jpgImage:后果和影响的初次预测.jpg

任何工程项目都是一个复杂的大系统,应用系统工程的方法时,首先要从系统整体出发,进行总体效益的分析。例如,对大型水利工程项目进行投资决策分析时,可能涉及防洪、发电、航运、灌溉、水产、旅游、治沙、防碱、治涝等方面,要从政治、社会、经济、技术和生态环境诸方面进行综合评价(图 1)。对于复杂的大型工程项目,不仅要弄清楚有哪些因素影响工程建设,而且要研究工程建设将会产生哪些后果和影响(图 2),然后对工程方案进行综合评价。最后要研究出一套决策方法,协助决策者在综合评价的基础上作出抉择。为了解决大型工程建设的决策问题,一般是把定性分析与定量分析结合起来,为此要建立决策模型。

决策模型应满足以下几个方面的要求:
①能够同时接受定性的信息和定量的信息,主观的信息和客观的信息;
②尽可能降低对指标评价精度的要求,以适应社会经济系统的实际情况;
③适应于离散方案集的情况;
④便于集中多种不同的决策观点,将个体决策与群决策结合起来。一般可采用目标规划法、组合规划法、多指标人机对话选优法等方法来建立决策模型。

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