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可贷资金

百科 > 资金管理 > 可贷资金

1.什么是可贷资金[1]

可贷资金(loanable funds),信贷的另一种说法;指资金所有者为了获利,允许其他人或企业在约定时期内使用的他的资金

2.可贷资金的供给和需求[2]

可贷资金理论根据可供贷出(和借入)资金的供给和需求说明利率,而不通过货币的总供给和总需求来说明,宏观经济学通过经济中货币的总供给和总需求来考察利率。如图1所示,均衡利率是可贷资金的供给量需求量相等时的利率。

假设家庭或消费者是可贷资金的唯一供给方,而厂商是唯一的需求方。同时假设借贷是在家庭和厂商之间直接发生的,没有金融中介机构存在。

1.可贷资金的供给

可贷资金的供给和需求曲线如图1所示,S代表可贷资金的供给,D代表可贷资金的需求。S曲线向右上方倾斜表示利率越高,家庭愿意提供的可供贷出的资金越多。很多人都喜欢用收入购买令自己高兴的物品和劳务,而不是将购买行为延伸到将来。为了使人们把收入延伸到将来,必须吸引他们,可用利息支付来补偿他们。这种支付越大,延后的家庭消费也就越大,可用于借贷的资金也就越多。对于利率变化引起可贷资金供给变化的程度,很多的经济学家认为储蓄对利率的反应相对并不敏感,如凯恩斯就认为储蓄是收入的函数。因此,可贷资金供给曲线的弹性要低些。
Image:可贷资金市场.jpg

2.可贷资金的需求

厂商借入可贷资金的目的是增加资本品(新的厂房、仓库和机器设备)存量。假设厂商想要购买一台机器,该机器可以增加生产商的产量,使厂商当年的销售收入增加1150元。同时假设机器成本为1000元,使用寿命为1年。比较厂商赚得的150元和1000元的机器成本,我们发现这笔投资的年期望回报率为15%(=150元/1000元)。

为确定这笔投资是否有利可图,厂商必须将15%的期望回报率与利率(即可贷资金的价格)进行比较。如果这笔资金可以以低于回报率(15%)的利率(10%)借入,那么这一投资是有利可图的,应该进行。但如果资金只能以高于15%的利率借入,如20%,那么这一投资就不会产生利润,因此不应该进行。

可贷资金的需求曲线为什么是向下倾斜的呢?这是因为较高利率意味着生产商可从事的获利项目较少,因此对可贷资金的需求也较少。如果利率降低,有利可图的投资项目将增加,对可贷资金的需求也随之增加。在该例中,如果以10%的利率借入资金,购买成本为1000元的机器是有利可图的;但如果利率变成20%。利润就不复存在了。

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