北京时间3月29日晚间，鏖战8年的爱奇艺终于在纳斯达克敲响了上市的钟声。然而，对于一家立志要成为娱乐巨人的在线视频网站来说，一切才刚刚开始。

相比赛道上的其他选手，爱奇艺的动作算不上快。远有酷6、优酷先后赴美上市又黯然退场，近有二次元少年B站先一天敲钟，对于美国资本市场，中国的视频网站早已不是稀有物种。但爱奇艺上市的意义依然重大，正如其招股书中披露，募集的资金将主要投入到内容获取和制作、研发投入两大块。这意味着，爱奇艺已经升维到内容创意与科技创新双轮驱动的战略，进入纵深发展维度。

毫无疑问，内容是视频行业的根基。用户是跟着好内容走的，只有高质量、持续的内容产出，才能保证各家在市场竞争中不被淘汰。用版权大剧维持住用户基本盘、用精品自制会员剧有效拉新，一直是爱奇艺这几年坚定走下来的路线，最终效果也是显而易见。截至2018年2月28日，爱奇艺订阅会员规模突破6010万，其中超过98%为通过付费购买会员服务的用户。

不过，拼力搭建内容城墙的不只爱奇艺一家，优酷、腾讯视频等主流视频网站都在加码对原创内容领域的探索，烧钱的战火愈演愈烈。于是，视频网站们陷入了典型的囚徒困境：要么继续跟进，但亏损也会加剧；要么退一步海阔天空，但用户则会流失。

相比较而言，尽管竞争激烈，但是从百度继承过来的科技基因，却让爱奇艺走出了另外一条道路。

AI技术驱动内容创意

所以，爱奇艺喊出了成为一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司的口号。有人说，视频行业比的就是烧钱，看到底谁能撑到最后。对于这一说法，爱奇艺创始人龚宇并不认同，在他看来，拼流量和资金的时代已经过去了，不是谁能烧钱谁就一定可以活到最后，竞争将集中在原创能力、技术产品等几方面。

爱奇艺的护城河除了优质的自制内容和独家版权内容之外，还会利用大数据分析用户的观影习惯并逐步渗透到内容制作中。龚宇表示，现在AI已经成为爱奇艺在内容生产、洞察用户喜好及内容分发过程中的基础设施。将内容与科技进行有效连接，进一步强化了爱奇艺在内容领域的优势。比如创造了30亿流量的《中国有嘻哈》选择吴亦凡作为导师，就是爱奇艺基于AI技术，通过题材类型、编剧、导演、主创人员、明星、档期等各种维度，数据汇总测算出来的。

在AI技术赋能下，爱奇艺开始实现对市场走向和用户需求的精准判断，进而提升了平台的选剧眼光与创新能力。数据显示，当前爱奇艺基于深度学习的多时间窗口流量票房预测，180天模型在512部电影上预测准确率为83%；电影票房预测准确率已经高达77%；电视剧流量预测方面，提前一年与半年的数据准确率均高达88%。

这也意味着，在人工智能技术的帮助下，爱奇艺将实现精准的成本控制，跳出内容成本高企的囚徒困境。

除了指导内容创作，爱奇艺还将AI技术应用到了营销场景。自去年百度与爱奇艺联合推出“百爱计划”以来，双方正在通过AI技术，进一步打通爱奇艺和百度的数据、技术、媒体资源，为客户提供优质营销服务。比如利用AI技术进行场景识别和商品识别，爱奇艺可以把画面中实际出现的矿泉水瓶换成另一个广告客户的产品。龚宇说，这些都能实时完成，即使画面移动，用户也看不出这是一个应用了人工智能技术替换过的产品。

这些技术模式给爱奇艺带来了全新的市场空间，一个用匠心科技打造的娱乐新王国开启了人工智能与娱乐产业结合的无限可能。

绕不过的流量变现

一直以来，在线视频平台的盈利能力都是外界关注的重点。事实上，现在各家平台都在亏损：阿里巴巴2018财年第一季度财报显示，由于优酷土豆内容购买成本的增加，该部分业务运营亏损为33.88亿元。腾讯视频虽然没有公布数据，但腾讯副总裁孙忠怀坦言目前面临一定亏损。即便强势如Netflix，其现金流预期2018仍将持续负值，达到-40亿美元。

爱奇艺也不例外。据爱奇艺的招股书披露，在2015年、2016年、2017年的净亏损分别为25.75亿元、30.74亿元和37.369亿元，亏损率分别为-48%、-27%、-22%，但正如李彦宏所说，爱奇艺的营收在扩大，亏损大幅收窄，这是一个良性的信号。

对比阿里大文娱生态布局和腾讯泛娱乐战略，前者以资本为纽带铺开，电商基因也会在其娱乐产业有所体现；后者则是以IP为纽带推动，大部分主体都脱胎于腾讯，涵盖游戏、动漫、文学、影视四个领域的泛娱乐布局。

爱奇艺的商业模式则是“一鱼多吃”，围绕IP生态开发，建立了广告、用户付费、出版、发行、衍生业务授权、游戏和电商组成的货币化矩阵。在此基础上，爱奇艺升级了广告和用户付费这两大传统商业模式：形式多样的创意广告和优选内容付费。形式多样的创意广告完善了广告的模式，增强了内容变现能力；优选内容付费将内容付费扩展至各领域的头部内容，彻底激活内容生产，以完善并促进大文娱生态的用户体验和货币化能力。

这种商业模式，相较于腾讯和阿里全盘输血的模式，产业链基础设施或许还不够完善，但扮演的角色、发挥的效应无疑值得关注。

在此前媒体的连线采访中，龚宇表示，爱奇艺不追求短期的回报和利润，希望去做投入，以换取未来更大的发展空间。在线视频这场漫长的比赛充满了变数和悬念，8年前没人能想到爱奇艺会成为中国视频网站的领头羊，至于8年后的景象，也无人能预测。上市只是行至中程，未来还有更多的故事等着爱奇艺来圆。