文：七七

大家好，我是七七。懂得资产配置是开启财富自由的第一步。

资产按使用的时限分为短期资产、中期资产和长期资产，之后根据时限再分别进行配置。比如：

短期资产：这一部分就是你的备用金，留足6个月的月支出作为备用金。留足的6个月备用金，不是让你放在银行不动，可以放到一些灵活性好的短期理财产品里面。因为是我们短期内就会用到的钱，所以建议放在货币基金或短期固定收益类产品（投资期限低于6个月）。

中期资产：你5年内要用到的钱，风险可以比短期的稍微高一点，但也不能太高。建议投资一些中低风险的产品，或者牺牲流动性，来提高收益。可以投资一些定期产品，比如银行理财，或者债权类的产品（P2P或者债券基金）。这部分的收益高一些，流动性差一点，风险处于中低水平。

长期产品：这是我们5年以后要用到的钱，比如教育金和退休金。这部分资金的规划还需要再分解一下，做分散投资。按照我们的年龄，年龄的百分比，还是投资一些固定收益类的产品。剩下的分散投资一些高风险的产品。比如股票、股票基金，指数基金、黄金等等。简单来讲比如你今年25岁，那么25%投资一些封闭期久但是收益相对高的固收类产品，剩下的75%投资收益高，风险也比较高的权益类产品。

可以看到，今年的资产配置里面，七七会建议比较多的一部分放在固定收益类产品里面。因为今年处于利率上升周期。根据美林时钟理论，加息周期往往利好货币类产品，对于固收类和权益类产品是一个利空消息。比如今年4月以来，余额宝的7日年化收益率一直在4%以上，对于货币基金而言，这个收益率是相当高了。

上个月月底，央行开展的800亿元3个月国库现金定存中标利率为4.51%，为2014年11月25日以来新高。这个国库现金定存利率是一个指标，最终也会影响市场的存款利率。为此七七特意做了个表格，3个月的国库定存利率和上海同业拆借（3月）利率做一个图，走势基本一致。

可见，国库定存利率创新高，接下来我们的同业拆借利率也会往上走，那么我们这些货币类的理财产品收益率也是一个上升模式。

利率的上涨，和金融去杠杆持续推进，对股票，基金这类都不是很有利，特别是做短线操作的朋友，做这类投资的一定要做定投或者拉长投资年限。

苦口婆心说了这么多，说说固定收益类产品该怎么配置呢？

首先说说，哪些属于固定收益类产品：

固定收益类产品，就是承诺一定的收益率，到期还本付息的。常见的部分银行理财产品、货币基金（货币基金虽然也投资365日以内的短期优质债券、票据，但它收益不固定，更多是将其看作准现金产品）、券商理财产品、票据理财、债券还有P2P，从广义来说都是属于固定收益类产品。

相信很多人都有些疑惑，网贷产品的风险那么高，平台随时跑路，怎么会是固定收益类产品呢？别忘了，网贷也是承诺到期还本付息。另外，从去年开始，国家对网贷监管越来越严格，很多不符合要求的高危平台逐渐退出，淘沙取金。如果我们仔细挑选，投资靠谱的大平台，那么网贷是不错的固定收益类产品。

接下来，七七对照前面说到的期限，来说说不同资金池的资金该投资什么类型的固定收益类产品。

短期资金

短期资金追求的灵活性高，需要做到存取便利。所以，投资一些风险低，灵活性好的货币基金是比较好。灵活存取，立即到账，货币基金的收益率可以基本跑赢通胀。

货币基金流动性最关键，货币市场基金的高资产集中可能会影响市场流动性或价格走势。所以我们在挑选货币基金的时候要记得这三个原则：

①选择一些成立时间比较久的、规模比较大的基金。

②货基的投资比例里都是一些期限比较短的产品。

③投资者的持有份额额里面，个人投资者的占比大。

中长期资金

中长期的资金里面用于投资固定收益类产品的部分，性质有点相似，所以放一起说。这一部分的资金比起短期资金，对灵活性要求不那么高，我们可以投资一些风险偏高一些，期限比较长的产品，来提高收益率。

所以，中期资产可以抵御的风险比较高，建议放在网贷产品和债券或者期限比较长的定期理财产品。

这些产品都存在信用风险的问题，就是发行机构的违约风险，例如债务人经营不善，资产不能抵债，债权人可能会损失大部分投资。所以投资之前一定要对机构进行仔细的挑选，严格审查。债券就要看好企业的信用评级高低，在我们国家的债券，基础投资标准的信用是AA，AA风险相对低，都可以投资，AA以下的就不要碰了。购买国外的债券，基础投资标准信用是BB，BB以下的都是风险比较大的，不建议投资。而网贷产品，就是要去筛选平台，满足我们说的“三看三查”的要求才能投资。

以上就是我今天想跟大家分享的资产配置方面的内容。有问题我们以后继续讨论。