1、A股内在格局强化

周二上证50指数表现突出，周三则换成创业板指数强势，各主要指数日间强弱转换，但市场整体格局处于强势状态，周二欧美股市全线下跌，商品期货普跌，这对周三A股早盘一度构成压制，但随后市场开始找回自己的节奏，继续呈现缓步上行姿态，说明A股运行逻辑以内因为主，抗外部杂讯的能力有所增强。我们在《市场处于自由发挥状态》一文指出，目前已经处于维稳时间窗口，银行股作为稳定市场的主力，在稳定市场和驱动价值投资方面都起到重要作用，存量博弈更加活跃，增量资金继续小幅流入，加上价值投资理念深入人心，大盘蓝筹股、白马股、成长股粉丝群体更多，看多做多思维依旧占据主导地位。

2、三条线索还会相继发力

第一条线索是周期股。大宗商品价格对于股票价格有影响，但是国内消费占主导地位的煤炭、钢铁、化工、有色等，涨价预期还在，一些上市公司三季报盈利预期把炒作空间给打开了，近期一些吨市值参数比较低的钢铁、煤炭类公司还在热炒；第二条线索是价值、白马和超跌成长，银行走走停停，整体上是强势，券商8月报开始披露，年内大家对于A股看法逐渐趋势一致，看好大环境人数增加，券商营收空间逐渐打开。一些中小市值个股处于开始炒行业预期淡化企业当期盈利，也就是类似的资金推动讲故事，这激活了人气；第三条线索是混改，我们认为神华国电案例不是收尾，而是为其他混改事件加速推进提供了模板，地方国企改革资产注入等引发的资金布局还在路上，热点并没有消散。

3、弹性优先

市场上炒的比较猛的个股主要还是资金推动游戏，无论是周期股里的矿题材，还是成长股里的芯片题材，股价炒作和当期基本面无关。其他一些热点线索，大概率都是炒业务弹性，从中报到三季报，再到年报预期，未来盈利弹性大的公司，资金对于股价的重视程度就提高，这里边，传统的周期股也好，科技创新类的公司也罢，季度层面盈利弹性大的，就是资金喜欢的。