27日，中国国内股市经历了一次罕见的创业板和科技股大反弹，经历了长达1年多的持续低迷之后，各种科技股都出现股价飙升，只是在美国，科技股已经涨了很久且涨幅惊人。7月27日，据博报道，亿万富翁Howard Marks过去五年不断就市场存在过度的风险发出警告，如今随着炙手可热的科技股所带来的风险和投资者对软银旗下1000亿美元基金的信心汇聚交织之际，他再次拉响警报。

周三在一份长达22页的备忘录(比他发给客户的多数信函都要长)，这位Oaktree Capital Group LLC联席董事长表示，他看到几个现象，单独来看它们都很合理，但是放在一起它们揭示出市场过热且风险过高的状况。

“考虑到我们从来无法得知高风险行为何时会导致市场回调，因此与其等到回调降临到我们身上再发声，我今天就要发出预警，”71岁的Marks在随信函一同发出的视频中表示。

以下是他在备忘录中提到的几点关切：从当前的业绩水平来看，FacebookInc.、亚马逊、苹果公司、Netflix和谷歌的母公司Alphabet Inc.目前的估值至少相当于30年的利润，Marks对这种状况是否可持续存有疑问。他承认这些公司是“真正伟大的公司，发展迅速，完胜竞争对手(如果有竞争的话)，”但他也指出公司取得这些成就的同时利润增长慢于收入，甚至基本没有利润。

“在牛市当中一马当先的那些超级股票，它们的定价不可避免地体现了它们的完美，”Marks写道，“在许多情况下，事实最终证明这种完美要么是虚幻的，要么是短暂的。”