自1995年第一次在纽约广场酒店举行时装秀，维密大秀至今持续了长达21年。通过大众媒介、社交媒体，这场最初的内衣大秀俨然正在成为女性勇敢展现魅力的文化场域。

但消费者们仍然愿意为维密的性感买单吗？这次，在这场梦幻、时尚和性感的喧嚣之下，我们看到了维密的尴尬。

由于女士的健康意识日渐加强，以及对舒适运动贴身内衣的期望有所提高，女性对于内衣的认识正在出现变化。越来越多无钢圈、运动系内衣的出现，也在一定程度上抢占维密市场。

一个最直接的表现是，其母公司L Brands最近的表现并不乐观，而在11月28日，其背后的中国代工厂维珍妮发布的半年报更让人出乎意料，维珍妮近半年盈利暴跌了近九成。

“维密引导的内衣文化，是勇敢秀出自己美丽的身体，把内衣视作一种时尚，一件充满能量、热情的东西。”内衣电商氧气App创始人徐黛妮说。

徐黛妮认为，维密提倡的性感比较单一，必须很瘦，腿细腰细。但对时下年轻人更认同的性感定义而言，性感是多元化的，并非只是非要突出胸的丰满和身体的纤细。

这种过度追求外在性感的表达已经深入品牌印记，也随着品牌逐渐老去。面对消费升级，维密的性感不再具有独当一面的号召力。

“维密表达的那种性感是相对传统，甚至是美国上一代的产物。”一位不愿透露姓名的内衣品牌创始人这样评价维密所表达的性感，也代表着部分美国消费者对维密的看法。

而在美国，维密受到新兴品牌的冲击是现实存在的。

维秘的主要竞争对手、American Eagle旗下的内衣品牌Aerie，从2014年开始宣布放弃在广告片中使用Photoshop，打出用“真实身体”对抗“完美身体”的概念，从不修片之后，Aerie的销售额连续上涨。2016年一季度，Aerie销售额上涨32%。

“千禧一代和下一代女生在想什么？我们真的感觉她们更加独立，更自强。”Aerie董事长Jennifer Foyle说。新一代女性对自我接受度更大，更强调自然美，消费者开始对维密定义的女性美说“不”。

去年4月，内衣品牌Lane Bryant推出“我不是天使”活动，请来Ashley Graham等大码模特拍广告，展现身材多样性，以及表达女性追求健康、匀称的身材，指向明显。

维密传统的产品以聚拢、厚胸垫为主，而无钢圈、运动系的流行，是维密的性感所没有覆盖到的领域。维密的快时尚、不注重品质感，让对材质、舒适度有更高要求的消费者并不具备吸引力。

其实维密也感受到了危机。从近两年的产品手册看，维密在产品上也有很多转型的尝试。传统内衣已经卖不动了，没有胸垫、轻薄舒适、无钢圈的文胸款式逐渐出现在维密的新品种。例如今年4月推出的第一个胸衣bralette系列，就是无钢圈的舒适型内衣。

“消费升级主要是沉下心来分析，受众市场对于商品最看重哪些方面的价值。如果维密开始拥抱更年轻一代的消费价值观，打造多元化的审美角度，应该会做得更好。”徐黛妮表达了内衣平台对于品牌的看法。

鞋服独立评论员马岗表示，未来在内衣市场可能会出现两方面的格局特征，大众品牌的市场集中度会越来越高，大量的市场份额会被少数品牌划分，而偏向于小众消费群体的品牌市场会越来越细分，会有细分领域的品牌产生并抢夺一些市场，形成切割市场的趋势。

注：原文标题为《解读Victoria's Secret“维密”》，本文有删减。