首先，资金面不允许。目前资金量已远远无法达到前期逢值，要超越5178，在资金面上必须有超越5178时的可能，而且要超过一定的幅度才能提供足够的做多信心。现在资金面是什么样子，我已多次提到，不必在此重复了。

其次，经济基本面无法提供强有力的支撑。本轮牛市行情是缺少经济基本面支撑的行情，也正因为此，短时间内形成了如此大的泡沫，破起来也就非常可怕了。当谁都清楚泡沫的严重性，而又谁都想尽情地享受泡沫所营造的财富时，一旦一笔有份量的资金打响逃跑第一枪，连环反应就很容易发生了。要想打造一个健康的牛市，必须先打造好一个健康牛市所需要的经济基础，就如美股，虽然牛了那么多年，但股票市盈率还不高。只要投资价值在，排除黑天鹅事件以外，很难出现崩盘下跌的情况。反观A股，凭我的水平现在还看不到A股再度走牛所需要的经济基础。

第三，市场与监管层博弈的初衷。虽然目前的政策环境确实不错，但我认为现在的政策环境是市场与监管层博弈的结果。A股市场一直都在与监管层进行博弈着，相信以后也会延续，就像孩子一哭妈妈就给糖果一样，哭闹得越厉害，给的就越多，谁让这对母子是“相依为命”（相互需要）的呢？只要那只无形之手还在市场之中，这种博弈就不会结束，而且每一次都是毫无悬念的市场会成为最后胜利者。在这次的博弈中市场获得了很多有利政策，但这次的政策从监管层来说是争取时间来解决问题，从主力资金来说是需要政策环境进行自救，双方都不是为了做反转行情。

第四，从市场预期来看短期内难以出现大行情。对于市场杠杆的问题需要一段时间来重新审视，需要很多制度的修补；注册制与新兴板的问题有没有新说法；IPO什么时候重启；A股市场经过这次的崩盘事件之后，在各个方面制度可能需要调整……在这些事情明朗之前做大行情是一种冒险行为，主力不会天真的，天真的只有散户。

第五，从主力资金做盘来考虑不会出现反转。主力资金做行情首先要考虑是获利机会，上面积压着如此多的套牢筹码，在资金面大幅减少的市场环境之下，主力不会傻到解放对手套牢自己的。主力获利丰厚之后，在买方市场环境之中明显会有更低的价格为什么要在那么高的价格位置接受对手的筹码呢？很简单，4元一只股票做到10元不难，但10元一只股票要做到25元就不是那么容易了。

股市做行情需要多个“面”配合，而在多个“面”当中，资金面是行情高度的决定因素。A股市场是复杂的，充斥着多方面力量的博弈，作为散户，任何时候都不能想当然。很多时候，如果做不了一赚二平七亏中的“一”，退一步做“二”也不错，就当曾经仍有过，甚至有时争当“七”中的少亏者也是一种荣耀，花少钱买大教训能说不值吗？