缘于2月5日一则网上爆出的工商注册信息的变动，腾讯入股盛大游戏的消息也被披露出来。

盛大游戏在国内的控制实体盛跃网络科技（上海）有限公司已经引入腾讯作为新股东，虽然认缴出资数额和出资比例暂未公开。

但是据企查查信息显示，2018 年 1 月 16 日，盛跃网络进行了投资人（股权）变更，新增股东“林芝腾讯科技有限公司”，同一时间新增董事马晓轶。

林芝腾讯是腾讯旗下专注投资业务的子公司，参投了永辉超级物种，还和海澜之家共同建立了 100 亿元产业投资基金的投资。

而马晓轶则是腾讯集团高级副总裁，腾讯互动娱乐事业群游戏业务的领军人。

这个结果对于盛大来说堪称完美，目前私有化的盛大游戏最期待两件事：第一个是渴望已久的回A圈钱；第二个则是，如今已被资本裹挟的盛大游戏如果回A达不到预期，那被腾讯收购也是个不错的选择。

但如果腾讯能在它上市之前向其投资以背书，那则是二者得兼，所以大概率是盛大先找的腾讯，条件是《热血传奇》、《龙之谷》这些老IP的长时效代理和改编授权。

一款《传奇》盛大圈了两次钱

无论是盛大、完美、畅游还是巨人，这些崛起于上一个时代的老牌游戏厂家，如今都面临着创新乏力，吃老本以续命的窘境。

其中又以盛大最严重，一款《传奇》从2001年上线，到如今搞了17年，其传奇系的衍生品《热血传奇》和《传奇世界》等传奇系每年依旧占据着盛大总营收约50%的份额。

虽然盛大在2017年声称随着《龙之谷手游》与《神无月》的发力，非传奇系游戏已经超越了传奇系，但盛大的半壁江山还是要靠传奇系游戏在支撑。

当年陈天桥破釜沉舟花了30万美元代理了传奇，然后拿这个合同忽悠电信和机房赊给他宽带和机房。

当时市面上的网络游戏大部分都存在操作困难或是其他问题，而传奇凭借简单的操作、激烈的PK还有近乎完美的数值一下子吸引了绝大部分玩家，而且盛大开了业界的一个先河，就是网吧充值系统。

在此之前游戏玩家最头疼的就是点卡问题，经常买不到点卡。就是凭借这个系统盛大将自己的游戏推广到了全国，成为网游霸主。

这还不止，经济系毕业的陈天桥，玩资本运作玩的出神入化。先是收了传奇的韩国开发商，然后意图收购新浪，接下来又凭借着网游的巨大收入收购了起点、酷6、边锋等等一大堆公司，接着陈天桥凭借高超的资本运作，将盛大游戏分拆上市。

盛大上市时是靠着传奇的收入装点财报，而盛大游戏上市时传奇系列的收入占盛大游戏收入的60%以上，于是，盛大靠传奇总共圈了两次股市的钱。

投机思维让盛大从“传奇”到平庸

整个盛大的发展史，都紧紧贴合着《传奇》这款游戏。其实每一个伟大的公司在一开始的发展中，都需有明星产品打开初步的市场。

但是在占据一方天地，收割不菲利润后，如果要保持公司后续的发展壮大，那必须能够衍生出更多优质产品出来，在任何领域，一款产品的寿命和周期总归是有限的。

比如，腾迅靠qq起家，如今已经繁衍出庞大的社交娱乐帝国，qq已经不是其主要的业务；阿里的淘宝，如今是电商金融帝国，淘宝也并非最为核心业务。

而到了盛大这里，依旧难去《传奇》的核心化，更遑论无论是QQ还是淘宝，其所构建生态的可持续性和价值都并非单个内容的《传奇》游戏可比拟的。

如果拿盛大和腾讯做个对比的话，腾讯一开始就是一棵树，主干是QQ，然后不断长出类似QQ空间，QQ游戏等强盛的枝叶，并且反过来滋养主干，并且QQ还能给另一棵树微信提供养料使其逐渐参天蔽日，适应新的竞争。

而盛大的传奇这棵树，在一开始迎风就长，根本不需要太多打理，盛大就乐呵呵在树下乘凉，并且开心的夺取它的养分以期培育更多的大树，结果最后却发现一棵也没有成长起来。如今依旧只能蜷缩在《传奇》这棵垂垂老矣的树下，难有新的活力。

盛大的钱来的太快了，01年当盛大凭借网游的收入大赚特赚的时候，小马哥还苦苦守着QQ，不知道未来的财源在哪，只有那不断上涨的QQ用户；

十几年后，当盛大还在苦B的推广着游戏，为未来之路而头疼的时候，小马哥却睡着就把钱赚了。腾讯先苦后甜，在适应了时代的搏击之后，最终成为了征服者，盛大则是一开始的滋润让它就丧失了执着和坚毅。

其实盛大或者说陈天桥是对市场非常敏感的人，几年来的几个战略都正中后面几年的风口。

从网络充值、盛大盒子、投资新浪、到收购浩方和对韩国网游的引进，每一个都抓到了几年后的市场爆发点。

并且这些项目的把握不是独立的，而是紧紧贴合于陈天桥一个庞大的设想：整合内容产业链打造比肩迪士尼的娱乐帝国。但遗憾的是，这其中大多数的选择都没能守到市场爆发那一刻。

看准了的东西，却没法强力的执行贯彻。业内在反思盛大为何错过时机时，将这种现象归因于盛大的执行力出了问题。中央集权式的管理一度是强大执行力的象征，但在以开放著称的互联网企业，这种僵化的管理方式往往会产生反效果。

但是如果再往深处来看，在《传奇》这棵大树的庇佑下，一直雄踞游戏霸主的盛大真的很难在哪一个领域需要用“坚守”的程度来做。并且，盛大的产品思维很差，投机思维却一直很重。

在运营《传奇》的十年间，游戏公司盛大自己研发加上收购本土团队总共研发了不下50款游戏，但是却没一款有优秀业绩的，即使投入了大量资源的星辰变也同样很平凡。

如果比对当时盛大的《星辰变》和网易同类型的《倩女幽魂》的百度指数会有一个清晰地趋势。

两家都是在2011年倾注了较多的资源去宣传，但在后续网易依旧不断地给《倩女幽魂》注入资源来推广，而《星辰变》则再无波澜。

《星辰变》的曲线是盛大绝大部分游戏的写照，只给你一次机会，要么像《传奇》一样赚钱，要么就去死。

而当年林海啸制作的《英雄年代》不成功后，就从盛大转投巨人，做出了《征途》最后成了巨人的台柱子。

因此盛大的投机思维，是导致其这些年碌碌无为走向平庸的内在原因。不过陈天桥最后确实也把盛大游戏，盛大文学悉数卖了，把盛大网络变成为真正的投资公司，或许这是最适合他的方式。

腾讯到底看中了盛大哪一点

从财务上来看，现在的盛大游戏虽然远非当年可比，但也仅仅是不再传奇，其财务状况还是属于比较正常的状态，并且偶尔有小爆发，2016年净利润就同比增长113%至16.2亿。

2017年虽未公布，但是盛大游戏高管在2017年中期的预测为净利19亿。

如果以2016年的营收数据为参考，盛大游戏的净利高于完美世界的11.66亿，高于巨人网络的10.68亿，位列腾讯网易之后的第三位把交椅。

并且深耕国内游戏行业多年的盛大游戏时至今日还拥有2000多名游戏研发、运维人员。而其先后推出的70多款网络游戏，更是承载超过了18亿注册用户。

这些都还是次要因素，纵观整个行业，腾讯、网易固有优势 ，但盛大游戏的优势在于，其游戏IP都是自己的，盛大游戏的IP是其非常重要的资产。

如果类比的话就如同手机行业的诺基亚一样，虽然手机业务已经香消玉损，但是手中海量的专利依旧有很大的战略意义。无论是最为知名的《传奇》系列，还是后来的《龙之谷》、《泡泡堂》和《百万亚瑟王》，这些年看起来不务正业的盛大，在游戏IP领域的积累其实颇为丰厚。

而用固有的IP打造游戏，是整个游戏行业最重要最能量化的方式之一。来自游戏葡萄的数据，2017年上半年，IOS畅销榜头部的110款产品中有48%采用了IP，而在2016上半年这个数据为63%。

游戏和影视领域一直流传着“得IP者得天下”的理念。虽然2017年依赖IP的产品在减少，但是这种固有模式的比重依旧非常大。所以旧日火爆的端游游戏在移植到手游时，其IP价值依旧不可估量。

而这些老牌游戏厂家传统的强势仙侠或者江湖IP，是腾讯所欠缺的。游戏市场不像社交电商什么其它产品，它的核心还是在于很难复制的玩法和创意，以及把控用户心智。

像去年的三鸡争霸，任腾讯再拥有正版授权、超强的渠道，也没能挡住网易的先入为主和营销攻势。吃鸡手游这个市场现在已经被网易牢牢的占据住了，今年《荒野行动》必定成为网易的收入支柱。

所以腾讯的考量一定是在自己资本强盛的时期，投入重金买来所有可以复制掌控的内容，其中IP就是可操作性最强的一项。

如果有了盛大的传统IP，腾讯游戏霸主的地位就又多了一层保障，减小了自己会被竞争对手突然的一两个爆款游戏打趴下的可能。

另外值得一说的是，盛大如果不出意外将在2018年上市，即使是纯财务投资，也能使腾讯大赚一笔。

为了回A抱腾讯大腿，但游戏行业真的只靠资本吗？

如今的盛大游戏已不再是陈天桥时代，随着2014年盛大游戏私有化后，陈天桥卖了自己的股份，辞去了所有职务，随后一众盛大老将也纷纷离职创业。如今的盛大管理层已经是各路资本在掌控，所以财务变现的要求也格外强烈。

去年 8 月，世纪华通CEO、盛大游戏新掌门王佶在公开市场重提了盛大游戏A股上市计划，称盛大游戏最快可能在2017年底、最迟2018上半年重启回归A股的动作。如今，2018 年已经过去一个多月了，盛大回A的步伐需要加快。

盛大急于回A的另一个原因在于，自己这种强烈依靠旧作的模式，如果拖延的愈久那么爆款游戏的生命期将会越来越短，如果没有及时的新作续命，财报将会随着时间的推移越来越难看，那上市圈的钱岂非越来越少？

反观2015年，巨人网络回归A股时，股价曾历经20个涨停板，2017年3月，巨人网络市值一度接近1500亿元。与巨人网络相比，盛大游戏的业绩是明显更胜一筹的。

而就在近前，营收规模和盛大游戏相差不大的360成功借壳江南嘉捷，实现A股上市，也成为去年A股市场的焦点股。彼时，在经历了18个连续的涨停板之后，360借壳后的公司总市值一度高达3000多亿元。

这一切都刺激着盛大游戏的神经，回A之事宜早不宜迟。而引入腾讯，除了能为回A估值提供强大的背书之外，腾讯强大的分发渠道，也将保证自身游戏业务的稳定，使财报在短时间不会出现大幅波动。

此前，盛大已经选择了让腾讯代理其两款大作，分别为《热血江湖手机版》和《龙之谷》，都取得了极佳的效果，双方都非常满意。

这两家各有所图，各怀鬼胎，企图用强强联合来制霸游戏市场。但是比拼创意和玩法的游戏行业，真的能简单的被资本所裹挟吗？

不时冒出旅行青蛙，开心消消乐这种轻IP的全民爆款在提醒着我们答案是否定的。除了进行资本的合纵连横，巩固已有的利益之外，游戏产品的本质和更多的游戏题材、角度或将是未来行业的真正决胜之道。