美联储议息会议再度来袭。

本周9月19日-20日美联储召开9月议息会议。本次会议被称为是对全球金融市场影响巨大的年度“最重磅的会议”。厉害了!

因为本次会议不仅将决定9月美国加不加息,更重要的是有望宣布“缩表”计划和步骤;且会后的季度新闻发布会,耶伦还会释放12月加息预期和2018年的加息前景,这无疑将重磅轰炸全球资本市场。

北京时间21日02:00(周日凌晨),美联储将公布利率决议;北京时间21日02:30,美联储主席耶伦将举行季度记者会。

先回顾一下,继2015年12月美联储开始量化宽松后的首次加息,到目前已经累计4次升息;最近一次加息是在今年6月会议,联邦基金利率区间升至1.00-1.25%。

本次9月会议还会继续加息吗?

信谁君统计市场各大机构和宏观大V预测观点,发现:

本次市场较一致预期美联储会按兵不动,9月不加息:

但是!极有可能会宣布缩表,这一举动可能对全球市场产生深远影响。

6月加息后,缩减庞大的资产负债表几乎已提上议事日程:无论是美联储会议纪要,还是美联储官员讲话,都可以从中看出美联储对于“缩表”计划在逐渐达成共识。

同时许多机构和大V还将关注主席耶伦会对近期的通胀数据作何解读,从中寻觅线索判断12月加息的可能性。信谁君整理机构和大V的前瞻预测,多数一致认为9月加息概率不大,12月加息可能性大;缩表计划有可能正式开展。

言值:10分制。是信谁App独创为财经大V、股市名嘴、机构、基金经理分析师等建立的言论评级体系,代表他过去预判的正确率和靠谱度。

一致性预测:9月不加息,12月加息,9月可能缩表

高盛集团(言值8):预计周四凌晨美联储将宣布在10月开始缩表,美联储今年还有一次加息,概率上调到60%。2018年将有3次加息。

巴克莱银行:本周美联储利率会议不太可能加息,但有可能会就正常化资产负债表提供进一步的细节,有望为美国短期利率和美元提供支持。预计可能会于12月加息。

东京三菱日联银行:预计美联储将维持货币政策决定不变,料宣布开始缩减资产负债表规模。此举将令美联储成为首个缩表的主要央行,这将对未来的固定收益市场产生重要的心理影响。

渣打银行:美联储在12月份将进行第三次加息,9月开始足部平衡资产负债表,缩表是“普遍预期。2018年会进行3次加息。

海通证券首席分析师姜超(言值9+):美国8月CPI同比1.9%,环比0.4%,距美联储2%通胀目标更进一步,5个月来首次好于预期,这或将为美联储年内再次加息提供支撑,美12月加息概率升至57.8%。

西南证券分析师张刚(言值8):美国8月份CPI和PPI均显示通胀水平上升的迹象,不过受哈维飓风影响较大,持续性不容乐观。数据公布后,美元指数出现下跌,黄金价格出现上涨。可见,美联储9月份升息的概率不大。

中泰证券首席分析师李迅雷(言值8):美国通胀水平出现回落,美元指数也有下行,整体来看美联储加息概率不大。

平安证券(言值8)称:随着CPI超预期上行且接近美联储2%的通胀目标,通胀预期渐起,年内第三次加息可能性大增。我们判断美联储或在9月下旪开启缩表,于12月迚行年内第三次加息。

黄金分析师秋末悔城(言值7):美联储9月非农数据不佳,反映了阶段时间内经济效益并不强势,通胀数据也一直中规中矩,并不是美联储说的那样强势。今年第一次加息之后,9月二度加息的概率很小。

黄金分析师何志成(言值8)称:美联储9月20日会议维持利率不变并宣布资产负债表缩减计划是板上钉钉的事情。市场最大的分歧是美联储12月是否加息。其实,只要美联储20日不采取任何措施来排除加息的可能性,短期内市场就可能上调年底前再加息一次的隐含概率。12月加息预期要开始升温了。

汇通投资分析师範進入市(言值7):加息虽然已经不可能,但缩表是在预期之内的,也很有可能使美元大涨,黄金则很可能承压。

反对声音:9月不一定缩表

欧洲太平洋资本公司首席执行官彼得·希夫称:美联储不可能减其资产负债表。他们会将其‘吹’得甚至比现在更大。资产负债表的规模将会达到10万亿美元。他们根本就没办法摆脱这些美国国债和抵押贷款支持债券。

法国兴业银行亚太区首席经济师Klaus Baader预计,美国“缩表”步伐料缓慢,需要约5.5年时间令美国资产负债表回到可持续的水平。他预计美联储今年底将再加息25个基点至1.38%,明年3月及9月将再加息。

12月也不加息

瑞信贷首席经济学家陶冬(言值9)认为:十二月加息依然是未知数。八月通胀,受到气候因素的影响,需要更多的数据来确认。但是未来几个月的CPI数据却受到两场飓风的严重污染,无法为决策者提供更清晰的物价趋势。

法国巴黎银行预计,美联储将在9月的会议上宣布减少资产负债表,2017年不再上调联邦基金利率,2018年加息三次,从3月开始。

摩根大通分析师 Michael Feroli 指出,FOMC的点阵图将最受市场关注,与6月份预期相比,预计年内不再进一步加息的FOMC委员数量或将增加,不过预计这不足以令点阵图中值下降。预计2018年加息3次。

本次会议对美元和黄金市场影响

荷兰国际集团ING在研报中表示,无论耶伦说什么对美元来说都将是负面的,并且美元的周期性下跌趋势周三后还将继续。

这五大理由包括:

  1. 美联储点阵图将反映对未来政策收紧速度和幅度的确信度下降,更多决策者可能预计今年不会再加息,而2018年和之后的点可能会遭到下移。

  2. 或许由于天气相关的经济中断,美联储将延后资产负债表行动;

  3. 美国金融状况对政策利率变动的反应正变得越来越小

  4. 美联储未来领导层的不确定性

  5. 缺乏令人信服的经济证据来支持鹰派措辞。

博时基金经理魏凤春(言值7):短期,缩表,加息预期的重启,及特朗普布税改方案,都可能扭转美元的颓势。

摩根士丹利(言值8)表示:针对此次美联储决议下的美元交易策略,我们认为市场在很大程度上消化了美联储将开始缩减资产负债表,因此会议对长期利率和美元的影响应该是有限的。

总结:多数机构和大V认为9月加息可能性不大,12月加息概率较高。9月缩表的可能性。同时市场已经消化美联储缩表的预期,多数大V预期对市场影响不大。

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