美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于本周召开会议，市场广泛预期美联储将于此次会议上宣布缩减资产负债表。而除了缩表计划的细节外，美联储点阵图也向来是季度性利率决议的一大看点。不过，相信很多市场人士在研究点阵图时，更多的目光将停留于美联储官员对今明两年的利率预期上，但加拿大皇家银行(RBC)却指出，此次点阵图可能还将有一大冷门看点——2020年的点阵图利率预测。

据悉，由于已经进入下半年，此次美联储将在6月点阵图的基础上，首次发布2020年经济和联邦基金预测。而加拿大皇家银行经济学家Tom Porcelli、Jacob Oubina以及策略师Michael Cloherty就认为，2020年点阵图可能是周三要关注的一件大事，因其可能揭示决策者是否认为紧缩周期即将结束。

据今年6月份FOMC的点阵图显示，联邦基金利率的预测中值在2019年尾是3%，是目前水平的两倍多。

加拿大皇家银行分析师指出，如果9月的点阵图显示，2019年利率位于2.9%或2020年处于3%水平，则将预示届时美联储紧缩周期已来到尾声。在3%左右结束目前的紧缩阶段，也将预示美联储顺利完成了此前的既定计划。

不过该行称，如果点阵图2020年利率在3.5%左右，则将预示美联储届时还处于加息状态，而这可能导致长期国债暴跌。

该行经济学家和策略师们在报告中写道，“跟我们会谈的大多数投资者不仅关心12月份加息问题，更关心美联储接下来是否还加息的问题。当你问投资者为什么有这个担心，缺乏通胀压力是他们主要考虑的因素之一。”

来源：环球外汇

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