本周一、二新能源汽车板块突飞猛进,尽管市场主要的注意力集中在锂电池板块,但是整车概念表现依旧十分抢眼,如安凯客车(000868.SZ)之流已然两个一字板,比亚迪(002594.SZ;01211.HK)这种大块头周二盘中甚至一度涨停。

之前表现一直不温不火的汽车板块为啥突然火了呢?原来上周末传出消息,中国开始研究制定传统能源禁售时间表。从市场预期来看,新能源汽车(纯电动汽车为主)在全球实现全面替代的时间已经从2050年提前到了2030-2040年之间,这种超预期的消息是市场情绪爆发的主要原因。

由于汽车板块(整车和零部件为主的)在整个新能源汽车的下游,有市场声音认为当这把火烧到整车时,整个板块的热度也接近结束了。从周二市场表现看,整车股全天高举高打,而锂电池、充电桩等却在午后遭遇重挫,坐了好一顿过山车。

与其纠结短期市场是否持续大涨,不如寻找相对确定性的机会,当纯电动车实现全球替代的时候,哪些整车和零部件板块更有机会呢?

国泰君安证券汽车行业分析团队认为,客车、乘务车、汽车芯片、零部件、电池五个板块将存在确定机会。

客车行业相对领先乘用车板块,国泰君安预计全球客车行业最先实现纯电动客车替代传统能源客车。中国的宇通客车(600066.SH)、中通客车(000957.SZ)、金龙汽车(600686.SH)等是全球龙头,预计将全面替代欧洲客车公司。

国泰君安还说了,现在中通、宇通的估值只有10多倍,市场预期足够低,预计短期估值可以提升到15-20倍,接近翻倍的空间。

乘用车方面,国泰君安坚信中国公司将全面超越欧洲、美国的传统乘用车公司,真正实现弯道超车。上汽集团(600104.SH)、比亚迪、江淮汽车(600418.SH)、北汽新能源、众泰汽车(000980.SZ)是目前相对领先的第一集团军。

目前市场给上汽集团的估值不到9倍,国泰君安认为这明显忽视了上汽荣威新能源汽车业务的估值,目标价至少可以到38倍,总体12倍估值,单独新能源汽车业务至少有600亿市值的估值。

汽车芯片方面,国泰君安最看好四维图新(002405.SZ)的投资机会。电动车全面替代后,单车上汽车芯片使用量是传统车的三倍,汽车芯片行业收入将是目前的三倍以上,四维图新布局的汽车芯片业务预计有5-10倍的利润成长空间。

最后,国泰君安推荐关注汽车零部件及电池产业链的机会。

汽车零部件:华域汽车(600741.SH)、奥特佳(002239.SZ)、宏发股份(600885.SH)、中航光电(002179.SZ)、三花智控(002050.SZ)、骆驼股份(601311.SH)、精锻科技(300258.SZ)等。

电池:赣锋锂业(002460.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)、华友钴业(603799.SH)、洛阳钼业(603993.SH;03993.HK)、雅化集团(002497.SZ)等。

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