高增长的同时，负重也如影随形，城商行如何“轻装”再上阵？如何走上“轻资本、轻资产、轻成本”之路？

文 | 《投资时报》实习记者 王汉林

依赖宏观经济增长红利及监管制度套利，过去20年来，城市商业银行取得了规模及盈利水平的快速增长。然而在高增长的同时，“负重”也如影随形，如何“轻装”再上阵？如何走上“轻资本、轻资产、轻成本”之路？成为中小商业银行亟待解决的问题。

8月24日下午，在由新浪财经主办的“2017中国银行业发展论坛”—“城商行如何轻装再上阵”分论坛上，南京银行行长束行农、江西银行董事长陈晓明、成都银行行长王晖、BCG大中华地区金融与保险负责人何大勇、众安保险副总经理吴逖与主持人《投资时报》执行总编辑邓妍一起，就“城商行新格局”展开了一场跨界交流。

强监管下的银行业变化

邓妍：正如大家所了解，最近一两年监管部门出台了一系列新政，总体思路，用关键词来描述就是“强监管”、“去杠杆”。结合各位嘉宾自身的感受，这样的新政策和市场环境变化，对贵行的业务、发展都带来了哪些影响和变化？

束行农：作为银行业的管理者，我们感受颇多。

今年的“三三四”（编注：银行业“三三四”大检查，即银监会部署开展“三违反”、“三套利”、“四不当”专项治理的简称。“三违反”是指违反金融法律、违反监管规则、违反内部规章；“三套利”是指监管套利、空转套利、关联套利；“四不当”是指不当创新、不当交易、不当激励、不当收费），是银监会对于贯彻落实金融工作会议、防范金融风险的具体要求，商业银行未来要实现可持续发展，必须去贯彻和落实。

南京银行行长 束行农

最近几年，金融工作会议提出银行业要回归本原、不忘初心，要支持实体经济的发展，其实，从银行业发展主流来讲，一直没有离开实体经济，但由于金融过度化创新，带来的金融泡沫化迹象确实比较明显。这几年GDP增长已从高速增长向中高速转换，作为商业银行来讲，怎么适应这种经济新常态？如果我们要回归实体经济的话，原有的过度金融化带来的泡沫需要降杠杆。

过去几年，城商行板块的资产、存款、利润的复合增长率基本都在20%以上，远远高于经济的增长。南京银行在这方面体会也比较深，过去几年南京银行资产年复合增长率在30%左右，应该说把握住了发展机遇。但城商行的发展如果脱离了经济本原，是不可持续的。所以强监管的出台，特别是对理财、表外等方面进行规范和整治，能让城商行逐渐回归到正常的金融业和经济相匹配的发展规律上来。比如，我们去年上半年的资产增长接近46%，今年上半年资产增长平均增幅已经控制在7%以下。

这说明银行业务结构随着强监管的贯彻落实，各家都在实现资产和负债的匹配。这种正常的回归是必须经历的一个过程，而且通过业务结构的调整，中小商业银行可以真正体现为地方经济服务、为中小企业服务、为市民服务的战略定位。

在强监管的背景下，商业银行怎么去实现下一步的规范和稳健可持续发展？应该说，我们要主动去迎接这种挑战，同时在资产、负债，包括所有业务结构方面，比如客户结构和业务结构都要去调整，通过调整，能够优化原来快速增长带来的泡沫压力。从数据上面可以感觉到，我们南京银行原来平均30%的资产增长，远远高于经济增长的这种逻辑，已慢慢地回归到跟经济增速相匹配的发展，这体现了我们在强监管下回归本原、回归实体经济，体现了金融和经济匹配发展的理念。

陈晓明：江西银行成立于2015年12月，到现在将近一年半时间。江西银行去年一年增长速度比较快，去年成立时总资产不足2000亿，去年年末到了3100亿，一年增长了50%。

江西银行董事长 陈晓明

今年强监管、去杠杆的影响主要体现在两个方面。第一个方面，通过以量补价的方式难以维系了，为什么？今年人民银行严格执行MPA管理，规模受到限制，靠过去的发展方式很难维系；第二个方面，对资本的监管要求更加严格，2018年要全面实行新资本的管理，如果不能够补充资本，规模也很难维持。

地方城商行如何迎接监管的挑战，我觉得有四个方面。一是要推动自己的战略转型，靠以前纯粹的规模增长是不可行的；二是要稳健经营，不能纯粹依靠规模增长；三是要强化精细化管理，通过管理要效益；四是要多渠道、多方式地筹集资本金。

王晖：今天是一个讨论会、圆桌会，所以需要一个头脑风暴式的谈话，我今天讲的观点主要是我的所看所思所想，不一定都正确。

第一个方面，就杠杆来讲，应该说城商行这个群体确实是负重十分严重。就杠杆率来讲，目前官方的杠杆率指标或许看不出来什么问题，但用另一个非官方指标来替换，用总资产除以存款，这很明显是一个放大的概念，排名前20位城商行的平均数是1.8倍，这是第一个数。

第二个数，真实的存贷比。目前存贷比75%的监管标准已经取消，但国际上公认75%是一个警戒线，排名前20的城商行真实的存贷比，也就是表内贷款，加上所谓的结构化融资，很多高于75%，这个肯定是不可持续的。总的来讲，是负重前行。

成都银行行长 王晖

所以现在确实需要降杠杆。我们过去走的是怎样一条路呢？2010年以前我们做银行都讲存款立行，有了存款以后再去做其他业务。现在不一样了，现在叫做高效资产引领银行的发展，发展模式不一样了。

第二个方面是脱实向虚。一个硬币有两面，城商行真实存贷比超标，超过75%；另一方面讲，实际上类贷款也好、贷款也好，最终的用途都是投向实体。城商行这个群体这几年发展是最快的，利润增长也是最快的，如果全部是“自娱自乐”，是赚不了那么多钱的，完全靠的是高效资产。脱实向虚的问题有，但并不一定是像现在大家所理解的，或者说从报表来看那么严重。

第三个是实体经济。我们的资金使用效率是全世界比较低的，这个如何解决？我觉得这也是结构调整、供给侧改革很重要的一个方面。

以美为鉴看银行业挑战

邓妍：从何总的了解看，这样的变化，对银行业整体发展而言，带来了哪些影响和挑战？

何大勇：严监管是今年大家都注意到的一个现象，但是从更广阔的一个背景看，我们早就预计到今年会是严监管。中国现在整个的金融情况其实跟2008年美国的金融危机非常像，如果你看中国整个的政府部门、个人和企业的杠杆率三个加起来，今年达到历史上的最高点，美国是2007年、2008年达到了最高点。所以这次金融工作会议的举措里面，核心还是去杠杆，去杠杆是所有金融风险里面的一个最根本的原因。

观察美国2008年之后所走过的路，我们某种程度上可以预计今后我们的银行业所处的环境。

第一，2008年到2013年，1.3万亿不良资产被核销掉。

第二，整个美国银行业对金融机构异常严酷。美国的罚款都是几十亿美金，而且很多银行很有意思，原先金融罚款是一次性支出，后来这个支出变成经常性支出，每天都会被罚这么多，中国的金融机构比起美国来讲，受罚程度还是很小的。

第三个就是缩表，很多金融机构其实是在缩减资产负债表，中国现在也在开始降速，但还没有收缩。

第四个是加大了资本计提，美国通过修改监管法令，加大了资本金的计提。

保险业经验的跨界融合

邓妍：系列新政不仅体现在银行业，保险业受的影响也非常大。从我们的观察看，一大波前两年靠万能险迅速上规模的保险公司，最近披露的中报都显示，万能险业务断崖式下跌，很多公司跌幅超过90%。吴总能否跨界分享“去杠杆”背景下，对保险业带来的变化？

吴逖：保险作为整个大的金融体系的一员，跟宏观经济形势以及其他金融机构的协同合作是紧密相关的。目前受宏观经济形势影响较大的是寿险行业，为什么？王行长刚才讲了一句话我印象非常深刻，就是高效资产来驱动，我觉得这句话跟寿险过去几年所经历的波折和变化有巨大的关系。

众安保险副总经理 吴逖

作为一个老保险人，我觉得万能险这个名字真是被冤枉了，万能险目前仍然是国际市场上主流的产品，基本上百分之八九十欧美市场的产品都可以归类于万能险。万能险的本质是既可以起到养老的功能，又可以起到保障的功能，但在中国万能险基本上被演化为短期理财产品，等同于银行理财。结果就变成保险公司、寿险公司用跟银行零售差不多的商业模式在做这个市场，大量地拿资金，然后去投资产。这个时候一旦资产端出现一些变化和反转，包括监管形势出现变化和反转的时候，就会造成巨大波动。

不过经历了这些阵痛之后，对中国的保险行业未尝不是一件好事。不管是财险还是寿险行业，首先要解决的问题仍然是保障问题，保险产品本身跟银行理财、信托产品最大的区别，就在于保障和长期限的功能。从这个角度来说，通过这一轮的整理，可以让保险公司、寿险公司回到保险的本原，更关注客户的需求，去做好负债端的管理和用户的需求匹配，同时在这个过程中，跟其他的金融行业，特别是像银行、信托等关注于资产管理的金融机构一起成长，这才是有效的解决路径。

从财产险行业来讲，在去杠杆环境下面，我们并没有感觉到特别的压力。

下行过程中警惕流动性风险

邓妍：通过刚才这一轮的交流，我们得出一个关键词，就是城商行高速发展。我这里有一组数据，最近有第三方机构发布了一个2017年中国银行业盈利能力指标排名，对200家银行2016年净利润增长率和净息差两大盈利能力指标进行排名。2016年，全国城商行净利润平均增长率为41.85%，平均净息差为2.67%。这样的增速远远超过国有大行和股份制银行。

正如刚才嘉宾所言及，这样的高速模式未来难以持续，那么在去杠杆背景下，城商行面临的风险点都会在哪儿？

束行农：刚才主持人讲到这两年中小商业银行的经济增长比较高，这种增长是不是可持续？应该说这几年地方政府对经济拉动的需求，对中小商业银行相互之间业务的交融，对银行利用市场化的手段去进行资产负债管理，推动自身的利润增长，有非常大的支撑。但这种机会可能是百米赛跑带来的利润增长，它不可能像马拉松一样一直持续下去，这里面资产负债错配的风险非常大。

作为中小商业银行，流动性风险是最大的风险，流动性风险管控不好，对商业银行可能形成致命的打击。这几年中国金融市场比较平稳，再加上银行间市场资金交易的活跃在不断地繁荣，但这种繁荣随着规模的扩张，随着中小商业银行在以短套长参与的规模和参与的数量不断扩大，一旦市场出现流动性压力的话，可能就会让中小商业银行面临灭顶之灾。

从整体发展角度看，中小商业银行高于国有商业银行的增长是可能的，因为服务的对象不一样。中小商业银行面对的是中小企业，因为中小企业信息不对称，所以定价就高一点。这几年在业务创新方面，包括满足普惠金融发展需要、中小企业投贷联动等方面，中小商业银行在服务能力方面比大银行要高，所以跑赢市场是合理的，但如果超出市场两三倍的增长就不正常，也不可持续；同时，这个过程中，中小商业银行也体现出管理效率高、对市场敏感性高、对市场反应快的优势，但这种优势是短期的、阶段性的，一定不能把它作为一种常态；如果把它作为一种常态，很有可能在不知不觉中埋下了长期发展的隐患。

所以说抓住市场机会值得肯定，但不能作为一种习惯、一种常态、一种规模来看待，这一点大家要引起重视。

王晖：我非常同意束行长的说法，实际上从前两三年这样一个时间跨度来讲，中小银行特别是城商行这个群体最大的风险是流动性风险。

城商行非常多的同业负债用于贷款，虽然说它名字可能不叫做贷款，而叫表外、表表外，但实质还是贷款。

第二个风险，是在高速发展过程中有一定的信用风险的积累，所以说流动性风险和信用风险的交织，可能是目前城商行最大的风险。

邓妍：作为专业的第三方咨询机构，请何总从观察者的角度分析一下，对在这样一个背景下银行业的风险点，您有没有一些观察和心得？

何大勇：城商行的风险主要是跟过去的业务模式有关，除了流动性风险，还有信用风险、合规风险，以及欺诈风险。

BCG大中华地区金融与保险负责人 何大勇

聚焦城商行轻型化转型

邓妍：面对这样的挑战，城商行的战略转型方向将在哪儿？

何大勇：我先抛砖引玉。转型的话我总结为三个词：一个是聚焦优势，一个是回归本原，一个是拥抱数字化。

为什么这样讲？

一是聚焦优势。我观察了一下从2008年以后欧美主要的银行，包括大中小型银行都做了哪些事，2008年金融危机之后大家都慌了，不知道该做哪些事，只是一些从下向上的实验。但总结起来还是可以看到一些规律。

2008年之前金融繁荣时，金融业务很多，做什么都赚钱；但下行时，不见得做什么都赚钱，很可能很多业务都亏钱，一些没有长期竞争优势的业务或许就会被去掉。比如说UBS去掉了FICC业务，比如汇丰在全球88个市场收缩业务，比如很多小银行把很多产品都下架。这个过程的核心是，回归你最擅长的事情，做你最具优势的业务。

第二个是回归本原，过去一段时间我们的发展，包括同业、非标等，做了很多创新。但现在的环境，我们观察认为，很多银行要做的应该是这三件事情。

一是简化银行。先瘦身，先强身健体，再去发展。在上一轮增长的过程中，很多银行机构臃肿、业务复杂，甚至大量的长尾创新，使得银行变得很复杂。这种情况下，银行要削减产品、减少层级、精简组织架构，让自己变得更加灵活。

二是我们看到很多银行大幅提高服务客户的能力，中国人爱讲以客户为中心，外国人爱讲客户体验，无论哪一个都是回到最根本，银行最大的资产是长期有黏性的客户关系，让这些客户高兴是银行回归本原过程中要做的。

三是增大风险管理投资。过去风险管理叫宏观合规，就是风险的政策、风险的框架保证正确。这几年，我们看到大家做了很多微观合规的事情，比如反洗钱、不要出现萝卜章事件，等等。回归本原就是这样三件事，简化银行、注重客户体验、加强风险管理。

还有一件事情，其实跟经济周期关系不大，但最近大家都在做，就是拥抱数字化，包括大幅使用数据、重塑客户流程，包括学互联网公司敏捷的工作方式等。

邓妍：这几点对大家有没有帮助？

王晖：帮助太大了，这是从美国带回来的经验，研究前人走过的路。从我们来讲，发展方向大家谈得比较热，所谓轻型银行的转型，包括轻资本、轻资产、轻成本，还有一项，轻管理。这个我觉得肯定是必由之路，但做这件事时还是要保持一个清醒认识，避免一些误区。

第一个是避免误区，就是别以为轻就赚钱，实际上真正是重资产才赚钱，轻资产里的投行业务、资产管理业务，管理费都不多。这一定要有清醒的认识，要保证轻重的合理搭配。

第二个是轻资产的转型，一定要按照中国人的概念，做适合自己的。重和轻的搭配把握什么度，只有自己知道，每家银行情况都不一样，所以说要顺势而为，绝不能以为轻就是好，重就是差。

第三，我想讲一下轻成本，还得回归银行的一个根本，因为中国的银行和国外银行发展的路径始终是不一样的，而且中国的高储蓄率在全世界都是不可比拟的。中国的银行有一大特色，就是存款立行，所谓杠杆率高，都是因为存款少、同业负债多。这可能是在整个轻型化转型里面非常重要的一个方面。

第四个方面，轻型化里面的轻管理。轻管理第一个要素，实际上是城商行的老本行，也是我们的优势，叫“小、快、灵”，船小好掉头。可能这几年生意做得太顺当，业务规模扩展得比较快、机构增加得比较多，从流程上面来讲开始复杂起来。这一块要下决心加以改变，要恢复“小、快、灵”。第二个要讲一个概念，精细化和简便化是不矛盾的，环节减少叫做横向缩减，同时某一个节点要往下伸展，叫做纵向深化。从中小银行来讲，研判能力和大行相比是比较弱的，是绝对的短板。原来讲好行业也有差企业，差行业也有好企业，但现在已经发生了很大变化，现在的提法是全面过剩。因此精细化管理必须要做，有了精细化管理才能往下做，不然会乱。

从互联网角度来讲，实际上我们和互联网企业之间是互补的，中国的银行是唯一的账户银行，账户管理只有银行能做，我觉得这一块是一个非常重要的发展方向，特别是零售业务、小微业务这一块，都有非常大的前景。做这件事，要调整组织架构、流程，以适应互联网概念的流程进行再造，同时要进行思想上的转换。这确实是摆在中小银行面前的一个非常急迫的、非常困难的事。

最后在轻型化转变过程中，有一条必须坚持，那就是以客户为中心的理念，要避免在服务客户的过程中条块分割严重的现象。

陈晓明：战略是需要不断调整的。江西银行以前是两小金融为主，一个是小微金融，一个是小区金融。现在来看，小微金融是我们战略重要的组成部分，今后我们要坚持小微金融的客户定位、战略定位，差异化的战略要坚持走下去，不能像大银行一样，城商行规模再大也大不过工农中建。

小区金融现在来看需要做一些调整，因为现在互联网金融发展非常快、营业成本比较低、反应速度比较快，客户体验也特别好。如何拥抱互联网金融、使用大数据，这是我们小银行今后发展需要发力的方向。直销银行方面，也应该重点发展。

束行农：评判一家银行的好坏，有公认的国际标准。目前国内投资者也都有一个基本的判断，比如在资本依赖、成本控制、战略定位上面，好的银行就能获得更高的估值。作为南京银行来讲，目前我们的人均利润和网均利润在城商行里面都比较高，这两年我们开展了转型的研究和布局，去年完成了大零售战略转型的改革方案和交易银行战略转型的方案。

尽管我们现在的利润提高了，但估值一直在资本市场没有得到较大的认同，这或许与真正轻资产的发展理念还没有落实到具体业务过程中有关。未来，南京银行一是会加强大零售，二是向交易银行转变。让传统的商业银行重资产的模式轻起来，目前，南京银行已经做了几方面的努力，一个是外部价格的调整和应对提升机制，二是在整个业务结构和客户结构方面做研究改变。

今年我们贯彻金融工作会议以后，启动了三个行动计划，一是淘金计划，二是鑫火计划，三是鑫伙伴计划。淘金计划主要面对实体经济、行业研究和行业分析，针对怎么支持实体经济的发展、怎么在行业分析和企业分析里面实现为实体经济服务、提升为实体经济服务的质效，我们出台了一系列的营销和考核措施。

第二是鑫火计划。我们针对新上市公司或者新三板挂牌的上市公司，未来怎么实行业务重组和产业升级提供服务。我们正在谋划成立江苏省内的产业融合基金，通过它，为未来上市公司做强做大提供金融服务和金融支撑。

第三个鑫伙伴计划。主要针对中小企业和科技型企业，实现对科技型企业的扶持。我们和科委、财政厅、财政局实现中小企业的风险分担机制，同时，和中小企业实现投贷联动机制。我们已经对一百多家小企业进行了投资。

我感觉作为商业银行，未来在回归实体经济方面，在轻资本、轻资产方面，要通过一系列的客户定位和产品定位去提升服务能力；同时，通过资本市场的资产证券化，能够把存量的资产动起来、转起来、活起来。中小商业银行要沉下心去为企业服务，才能够找到自己发展的路径。

吴逖：从保险行业的经验看，过去保险靠营销去推动的模式，未来恐怕也不是能够持续的。我们今天同样是到了一个转折点上，能够抓住技术、市场和用户的新型中小型金融企业，或许反而能够在新技术浪潮下迅速地反超。

一家伟大的银行有三个指标

邓妍：各位嘉宾希望在你们的任期内或是未来，将你们所在的公司、行业带往什么样的方向、怎样的一个位置？

束行农：南京银行作为一家已经上市、资产过万亿的城商行，我们的愿景是要打造一流的综合金融服务商。在传统业务继续发展的同时，更多地在创新方面融入到实体经济，实现对传统经济的服务和提升。同时，作为中小商业银行，我们也希望更多地借东风，依托互联网企业，实现对零售和小微的拥抱，从而实现我们打造一流综合金融服务商的愿景，希望在我们这一届董事会的任期内能够实现这样的目标。

陈晓明：未来，我一定要把江西银行建设成为一家协同高效、管理规范、特色鲜明、公众认可的全国一流城商行集团。

王晖：其实成都银行的杠杆率特别低，真实存贷比只有64%，甚至比有一些股份制银行都低。我们的愿望是真正走出一条差异化的发展之路，因为同质化是走不下去的，差异化才是出路。同时，近20年是一个行业剧变的时代，我希望成都银行能够提升长期的可持续发展能力，行稳致远，真正打造成一家百年老店。

何大勇：我一直是很有幸看到不同的行业的发展，一直在想，一家伟大的企业会是什么样，一家伟大的银行会是什么样。我觉得一家伟大的银行有三个指标，一是客户体验，二是成本效率，三是识别应变，这三个指标铸就了一个百年的银行，一个受到客户、股东认可的银行标准。

吴逖：众安保险在金融业务上，希望能够成为最懂金融业务的技术企业。