姊妹们，月初的时候，我在本栏写过一篇题为《汇丰回来了！》的文章（用广东话来说即是：“汇丰返嚟啦！”），意思是沉寂多时的前股王汇丰（00005）似乎已经过了最黑暗的日子，无论业绩和股价都有了突破。

其实，除了汇丰疑似回来了之外，还有一个板块也有迹象“回来了”。姊妺们，你看今日的标题也知道，我所指的就是内银股了！

有留意股市的姊妹们应该知道，过去几年，内银股表现呆滞，虽然市盈率低至4-5倍，股息率高至6-7厘，也乏人问津。

究竟内银股这几年发生什么事？

简而言之，内银股的基本因素一度转差了，例如息差收窄、地方债问题等等，导致资产质素变坏，不良贷款比率不断上升！再者，福无重至，祸不单行，最近几年，内地经济增长放慢，而银行是百业之母，对经济环境特别敏感，因此也首当其冲受到打击。

资产质素获改善

不过，今年以来，内地经济有回稳迹象。从初步资料显示，内银股的资产质素已经不再转坏，盈利也恢复增长，因此，内银股的股价，今年以来也重拾升轨，尤以踏入下半年之后，例如，年初至今，四大内银股都至少跟大市同步或跑赢大市（下表）。

我知道，早几年时，很多初入股场的姊妹，最喜欢买的股票类别，就是内银股，其中更以四大内银为主。

无他，四大国有商业银行，包括工商银行（1398，下称工行）、建设银行（0939，下称建行）、农业银行（1288，下称农行）和中国银行（3988，下称中行），都是港股之中最赚钱的公司之一，加上是国有企业，大家都深信，阿爷是不会让这四大行“执笠（关门）”的（其他内银股不敢说）！

派息率并不算高

再者，当然因为内银股的息率很高，正如上文所说，内银股股价最疲弱时，股息率甚至高逾6％，个别甚至高达7％，因此，以我辈“好息”的投资者来说，内银股自然是首选对象！

不过，我也曾在本栏分析过，四大内银股的息率虽然算高，但它们的派息比率其实一点都不高（前者是每股派息和每股股价的关系，后者是每股盈利和每股派息的关系），甚至有点偏低。

再者，内银股一年只派一次息，而且还要扣起一成作为股息税，因此，四大内银股其实不是我们想象中高息，那么，大家到底应否趁内银股反弹而减持？又或者，我们应该怎样看待内银股呢？四大内银股是否仍是可靠的收息股呢？下次再续。