“改变”的五粮液已驶出“恢复性”发展的慢车道，进入新一轮“赶超性”发展的高速通道。

文 | 云酒团队

8月27日，五粮液发布2017年半年报，公司1-6月实现营收156.21亿元，同比增长17.85%；归属上市公司股东的净利润49.72亿元，同比增长27.91%，这已超过其在2012年时的同期表现，意味着五粮液创造了历史性的业绩新高。

回顾2017年上半年，五粮液自内而外发生了深刻改变，激发出企业发展的巨大能量，但这只是其“二次创业”起步阶段，迭代升级的五粮液能走多远，给人以巨大的想象空间。

❶

营收创同期新高，净利增幅接近去年三倍

五粮液的这份半年成绩单可谓含金量极高。

156.21亿的半年营收，比2012年同期的150.50亿元多出5.71亿元，五粮液由此创下半年营收的史上最高水平。

净利润49.72亿元，同比增长27.91%，相比于2016年上半年，净利润总额增加10.85亿元，增长幅度则比去年同期高出10个百分点，如果与去年全年9.85%的净利增长相比，则增幅扩大近三倍之多。

2012年，在五粮液达到上一个业绩高峰之后，由于行业调整等一系列原因的影响，五粮液连续两年出现业绩下滑，直到2015年才取得业绩的小幅回升，当年实现216.59亿元，比上年度微增3.08%，净利润61.76亿元，微增5.85%。2016年，五粮液全年营收245.44亿元，增幅回到两位数水平，达到13.32%，净利润67.85亿元，增长9.86%。

通过对比发现，五粮液在今年上半年的提速势头非常明显，各项指标增幅大大超过近年水平，数据证明，“改变”的五粮液已驶出“恢复性”发展的慢车道，进入新一轮“赶超性”发展的高速通道。

❷

提速快，行驶稳，这才是五粮液的“高明”之处

提速快，从不是评价车子性能的唯一标准，行驶稳和操控性强才更加关键，而这恰是五粮液高明之处。

在市场层面评价五粮液的表现，就绕不开与茅台的对比。上半年，茅台的市场表现同样强势，甚至因其价格起飞、货源紧缺而比五粮液更受市场关注。但随着中秋旺季临近，五粮液的“稳健”行驶被更多经销商看好。

在多数区域市场上，五粮液的终端价格已逼近千元，一批价格则在830元左右，超过80%的受访经销商表示，从供应、需求、库存、动销等各个角度分析，五粮液下半年很有可能“温和上涨”，如果茅台价格突破1800元，五粮液价格则可能快速上涨。

价格的稳定上涨，让经销商对五粮液抱以持续看好的态度，特别是对收益预期有较为清晰、明确的预判。于是经销商能够以平稳心态投入到市场营销中，花更多精力用于渠道开发维护，以及网络升级等实质性工作，而不是把心思都花在囤货、惜售上、在缺货、观望等状态下焦虑不安，无暇无心维护市场和备战今后。

从另一个角度来说，五粮液在今年上半年的突出表现，并没有把油门“踩死”，而是一边增长，一边继续对经销商进行磨合“保养”，培育市场氛围，积累行业预期，为后面的竞争做着更充分、更全面的准备。

毕竟，现在距李曙光出任五粮液集团董事长尚不足半年，五粮液还远未到全力冲刺、发起决战的时刻。这时候，在业绩数据背后所隐藏的变化，或许更具分析价值。

❸

“二次创业”才刚上路，两件事决定五粮液“更高更强”

通过深刻而坚决的变革调整，五粮液已成为“最好的自己”，但这显然不能满足他们的“饥饿感”，二次创业这篇战略性文章已“破题”，五粮液必向更高、更强的目标发起冲击。

其中有两件事尤其值得关注。

李曙光在来到五粮液后不久，就着手实施工艺管理，坚持秉承五粮液传统酿造工艺，通过优化酿酒车间的激励机制、加强传统酿造工艺的技能培训及企业文化建设等方式，不断提升优质品率。这件事也被置于五粮液半年报关于业绩分析的首条位置。

优化生产，保障品质，这固然是企业的本分所在，但五粮液此举或包含着更多意图，借此向外界传递五粮工艺、五粮酒体的优越性，展现五粮液雄厚的酿造实力，使五粮液的品质价值回归。只有品质价值回到应有的高度，得到应有的认识，其在品牌上才有与茅台一战的底气。

李曙光在接受四川日报采访时，也着重强调了这方面的信息，表示“五粮液采用的都是几十年到几百年窖龄的老窖池固态发酵，按传统工艺要求，优中选优，好中选好”，“从每年十几万吨的产量中选出1.5万吨左右的优质基酒做‘五粮液’，凡是不够‘五粮液’标准的用于生产其它系列酒。”这段话已把五粮液的核心品质价值说得非常透彻，特别是直接点出了五粮液的高度稀缺性。

这也进一步证明，五粮液要全力推动品质价值的回归，这件事是其二次创业，追求更高更强的一条主线。

另一件事，是五粮液对营销的大改造，其半年报中关于业绩分析的第二条，便是“着力营销创新，大力推进传统营销向终端营销、精准营销转型”。五粮液对此确实下足了力气和心思，无论“百城千县万店”，还是“终端营销转型”，都是工量浩大、极耗心智的工作，但五粮液已在坚定推进，大有志在必得之势。通过这些改造，五粮液的营销队伍将更加壮大，终端网点将快速增加，营销能力将显著增强。

过去，一直有说法认为茅台、五粮液的营销能力欠缺，背靠品牌“光环”就能通吃市场。现在来看，五粮液笃定决心要改变这种情况，要以消费者的购买和饮用，以终端的销售和带动，打造更有活力，更加开放的市场，这是其二次创业，赶超发展的一个重要手段。

在这两件事上，五粮液把市场看得很准，把自己看得很准，也把茅台看得很准，也唯有如此，其“二次创业”才能取得比起步阶段更大的战果，才可能实现那个最大的目标。

关于五粮液上半年的表现，你怎么看？文末留言等你分享！