美美金融:

在中国,大多数人都有一个习惯——存钱。手上有点“闲钱”后,人们马上会拿去存起来,赚点“外快”(虽然并不多)。货币基金是一种专门投向风险小的货币市场工具,具有高安全性、高流动性、稳定收益性,有点银行储蓄的“味道”。

根据Wind统计,截至6月30日,我国公募资产首次突破10万亿,较年初增加9070亿元,增幅 9.89%。其中,货币基金“贡献”5.34万亿元,占比达到51.84%,攻下“半壁江山”。根据中国基金业协会公布的公募基金最新市场数据,截至2017年7月底,货币基金总规模再创历史新高,达到5.86万亿元,环比6月底上涨7516.87亿元,增幅达到14.72%。

值得一提的是,今年以来,货币基金规模已经实现连续6个月的净增长。仅仅七个月的时间,货基规模已经比去年年底增长了1.57万亿元,增幅高达36.72%,其中表现最为“强劲”的是7月,单月增量就已接近一半。

货币基金整体表现喜人,身为全球规模最大的货币基金,余额宝当然也没有“拖后腿”。根据天弘基金官网的资料显示,截至2017年1季度,余额宝用户已经超过3亿。而根据余额宝发布的第二季度报告,目前天弘基金的规模已经增长至1.43万亿。

随取随用保证资金流动性、收益率相对可观(目前银行人民币存款的基础利率是活期0.35%,一年定期1.5%,三年定期2.75%),双重“诱惑”加身,使得货币基金今年的规模不断上升。以收益率为例,截至8月22日,市场上653只货币基金(不同份额分开计算)的7日年化收益率平均为3.85%,其中4%以下的有358只,占比54.8%;而在7月末,货基的7日年化收益率平均为3.98%(6月底为4.32%)。

从6、7、8月的收益率走势来看,该指数基本在4%左右浮动。由于6月的7日年化收益率均值4.32%“余热”尚在,虽然7、8月的收益指数有所放缓,今年货币基金的规模仍然呈现整体上行的趋势。

有人欢喜有人忧,货币基金一路飙红,其他基金的日子就不太好过了。

根据东方财富Choice发布的数据,2017年上半年,股票型基金由一季度末的7167亿元降至7107亿元,混合基金由21910亿元降至21172亿元,债券基金从20011亿元降至18118亿元,QDII产品由1030亿元降至894亿元。

规模上涨过快也就意味着不可控性越来越强,为了避免大额资金被集中赎回,从而引发一定的资金流动性风险(今年第二季度,最低申购额度为300万以上的大额货基,投资者净申购达到2150亿),货币基金新规即将出台。

该新规主要提出了两大要求:一,限制货币基金对部分商业银行同业存单的投资;二,同一基金管理人管理的货币基金投资同一商业银行的银行存款、同业存单与金融债券,不得超过该行净资产的10%。

只要涉及到金融领域,安全性、收益和流动性之间就存在着“不可能三角”关系,而货币基金的本源应该是低风险、低收益、高流动性。但目前的情况是,很多货币基金已经成了“脱缰之马”,在其未来被套上“缰绳”后,发展空间还有多大呢?

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