中宇资讯 深度观察

文/刘丽

据海关数据统计，2017年1-6月我国甲苯进口量合计285988吨，进口均价689美元/吨，进口量较去年同期大幅下降21.27%，进口均价较去年同期上涨11.31%，从以上2015-2017年上半年甲苯进口量价对比图可以看出，2017年较去年同期进口量减价扬。

2017年第一季度甲苯内外盘市场呈现震荡上扬的态势，甲苯歧化项目开工率提升，现货供应紧张，美金盘持续收高，内外盘呈现宽幅倒挂格局，高位价差上升至420元/吨上方。而随着油价的震荡下滑，而进口市场需求疲弱，亚洲甲苯市场呈现震荡下行的运行态势，内外盘倒挂价差明显收窄，盘中不时扭转为顺挂格局，国内环保及安检等政策利空下，市场长周期处于去库存阶段，进口市场需求持续不振，甲苯进口量大幅下降。

同样，上半年异构二甲苯的进口量明显缩减。2014年以来，国产异构二甲苯项目陆续上马，今年以来，华北地区尤其以山东地区的中化弘润项目的投产一定程度冲击到二甲苯市场，中化弘润自6月正式投产运营，首先是以价格优势取胜，一定程度的剥夺了华东资源在山东地区的市场份额，后续以量取胜，日产1500吨的异构二甲苯供应于山东及周边地区，华东异构二甲苯应声下跌。供应矛盾进一步加剧，而需求持续不振，市场上行持续性一直受限。

国产项目仍在陆续上马，据中宇资讯不完全统计，2017年下半年至2018年，甲苯计划投产项目涉及甲苯产能合计203万吨，二甲苯涉及产能259万吨，其中二甲苯基本以异构二甲苯货源供应为主，甲苯产能增加现有产能的18%上下，二甲苯产能增加现有产能的14%上下。

甲苯二甲苯的供应压力依然基于增加预期。短线来看，国际原油利空占据上风的格局下上行乏力，而甲苯二甲苯内外盘依旧倒挂，中间商逢低补入，二甲苯受阶段性调油需求支撑而谨慎挺价心态为主，然而现货买盘意愿不足，市场成交不畅；持货商补货成本的不断上升支撑，业者大幅下行主动性亦有限，短线市场再度陷入僵持格局。中长线来看，随着二甲苯产出的进一步上升，来自二甲苯的供应压力将进一步增加，而随着金九银十的来临，供需面均出现上升，而供应大于需求的增加，中宇资讯认为市场推涨空间或有限。