中宇资讯 深度观察

文/许澎澎

最近聚乙烯市场走势有点让人摸不着规律,在需求偏弱情况下,市场货源依然涨的我行我素,在市场上听到的最多的话就是“没货”或者“货不多”,但是仔细看一下石化检修装置,也并没有出现集中检修情况,那么,货去哪里了?

据中宇资讯统计,截至目前,石化装置检修不多,仅神华新疆、茂名石化继续处于检修状态中,然聚烯烃石化库存总量在60万吨左右,较去年同比下降16.9%,同样市场价格也较去年同比上涨250-300元/吨。据了解,中油、中石化限量开单成常态化,这在淡季时期并不常见。然下游的生产旺季启动缓慢,在环保巡查下,多数工厂依旧处于停机状态,华北、山东影响相对较大,需求跟进缓慢,这并没有使市场货源进一步紧张,也就是说下游的采购力度并没有对库存起到特别大的影响。

港口库存来看,近期聚乙烯到港货源较前期有所下降,泰国PTT、台湾台塑、韩国韩华等多数国外大型产能装置计划中长期检修,相应到港货源有所减少,7月上海港到港货源较6月减少4万吨左右,相应的华东地区仓库数量不多,整体大概10万吨左右。

分析了石化库存及港口库存之后,依然没有找到货在哪里,那么只剩下期货方面了。聚乙烯有了期货,对现货有了一定的指引,当然也出现了一些套保商。聚乙烯合约交割分别是是1月5月9月,中间有4个月的时间进行操作。当价差合适时,若与期货方向相反,就要用现货进行交割,中宇资讯认为,目前市场进口的货源及石化的货源有一大部分的LLDPE和LDPE被部分商家拿来投到期货市场上进行交易。

分析了这么多,市场货源偏紧的原因依旧没有明确的答案,期货市场变幻万千,主力合约L1709在不长的时间就要进行交割了,套保商是否判断的行情都与期货走势一致我们不能确定,唯一能做的就是等待,等待交割结束后,是否能有货源流入市场的时候,答案才能正式揭晓。

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