文|金十数据:www.jin10.com

在产量正在狂飙、市场也集体预期页岩油产量会继续狂飙的时候,美国原油钻井数却在六周内出现3次下降。很意外吗?其实并没有,因为你忽略了一个重要的时间节点。要留心的,是EIA的产量预测准不准。

油企大佬们纷纷削减成本,可想而知,小企业的日子非常难熬?

在页岩油行业,每年年中都会对下半年的预算进行修正,而最近几周的钻井数与预算修正撞了个满怀。2017年预算是在去年11-12月制定的,当时美油价格盘桓在不到50美元/桶的位置;但到了今年4-5月修订下半年的预算案时,美油价格已经回落到了45美元上下。

换句话说,今年上半年钻井情绪高涨,是在乐观的预算推动之下达成的。而在油价出现波动之后,页岩油企业的反应直到今年下半年的预算案中才体现出来。此外,压裂砂和钻机费率涨价也让这一情况雪上加霜。

具体来看,过去几周安纳达科、康菲、怀廷、赫斯和先锋自然资源这五家行业大佬都公布了削减开支的计划,合并规模达到了8.5亿美元。别忘了,这些大公司手中资源的质量是高于小公司的,对油价的抗性要更强,可想而知大批小公司们会怎样了。

美国原油增长乏力?页岩油从“原油霸主”沦为了“拖油瓶”!

而在预算周期内(至少半年)资本开支大幅削减的情况下,好像……美国原油产量增长要乏力了?

这个想法并不是空穴来风。页岩油投产快是有代价的,那就是产量衰减也快,几个月后基本就是口废井了,生产周期跟传统油井一比不值一提。同时,如果井群分布太密、互相争抢井下压力,这个衰减速度还会加快,本来能采收的原油也收不回来了,俗称饮鸩止渴。而页岩油生产商一直在吹的成本降低,其中一项就是降低井间距离。

在页岩油生产中心的二叠纪盆地,在产井衰减率已经从2015-2016年10万桶/日跳升到了今年7-8月的15.4万桶/日。也就是说,至少要新增15.4万桶/日的产量才能维持产量不下滑。其他产区情况也差不多,鹰滩上个月还是8万桶/日,8月就已经升到了13.6万桶/日。从生产周期来看,现在还能吃一吃3、4个月前的老本,以后怎么办?

美国EIA给原油画了一个大饼?这个数据却难以成真!

那么问题来了:EIA对页岩油产量的预测是不是不准了。其实吧,作为市场观察窗口的周度数据一直就不怎么准,不过准确度更高的月度数据延迟太高,现在的最新数据还是5月的916.9万桶/日。而5月5日、12日、19日、26日的4个周度数据分别是931.4、930.5、932、934.2万桶/日,平均一下比月度数据高了15.1万桶/日。

美国原油产量的观察窗口是EIA的周度数据,截止7月28日当周是943万桶/日,而且EIA预计2018年页岩油产量能在2018年达到990万桶/日。而要达到这一水平,页岩油资本开支非火箭升天而不可为。

从年初的OPEC减产至今,市场情绪蹉跎反复。而美国原油总产量在接下来的6个月增长能够减缓恰恰是市场需要的。当然了,如果美油价格再次回到50美元/桶上下,现在怎样削减的资本开支到时候就会怎样加回来。习惯就好,这对身心健康有益。

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