今年以来,A股市场的格局发生了翻天覆地的变化,也颠覆了很多散户投资人的基本理念,不再是以前熟悉的味道,熟悉的配方,A股市场进入一个全新的时代。

从指数角度来看,现在各大指数之间的分化十分明显,代表蓝筹和周期行业的上证指数、沪深300和上证50呈现多头排列,而过去炒重组炒概念炒壳明显不灵了,我们以ST概念板块指数为例说明:

ST板块指数

该指数三月中旬至今累计跌超过20%,要知道该板块今年以前是妖股大本营,牛股集散地,今年成为重灾区。

与此同时,代表泛蓝筹的沪深300指数的确走出了慢牛行情。

沪深300指数日线图

所以,现在过多的研究指数的确意义不是太大。个人总体判断:今年下半有重大国家大事件的情况下,市场不会出现系统性风险,即使出现大阴线,也仅仅类似于717号的单日长阴,之后就会有无形之手将指数稳定住。

但是如果涨得太快,也会有调控,比如今天尾盘,工商银行、建设银行和农业银行等出现较快回落,这一幕在724日尾盘也曾出现过。所以,下半年的行情基本可以认为:指数将保持稳定运行,这种稳定并不一定是大涨,但不会出现系统性风险,毕竟现在还有金稳会作为定海神针。所以,今年下半年,依然是结构性行情,踩对点儿吃饱喝足,踩不对点儿饿肚皮。

当前的A股市场,我们很难用一个准确的词语来笼统地形容,这种结构性分化史无前例前所未有。所以在操作时,不得已常用一句老掉牙和稀泥的话:淡化指数,精选个股。这句话就象“高抛低吸”一样,永远正确,这并非骑墙或打酱油,但的确是应对当前行情最合适的策略。主要呈现下面三大特点:

一、业绩为王,价值驱动。

今年以来行情由内生性业绩驱动为主,无论是上半年的电器、白酒还是下半年的有色煤炭钢铁化工等周期板块,无一例外不是业绩驱动,甚至包括成长题材股当中的锂电池和稀土永磁,也是因为中报业绩大面积预增预盈所致。

二、去伪存真,真成长股将获得较蓝筹和强周期行业更高的溢价。

正如上一篇公号文章所言:价值和成长是股市永恒的主题,任何脱离成长的价值是无本之木,脱离价值的成长是“故事大王”。成长股今年以来普遍遇冷,但在全球范围内,科技股还是独当一面,强势突围。由于上篇文章当中所提到的一些问题,使得中国科技成长股,目前整体表现欠佳。但我相信,市场是个大熔炉,汰弱存强,一些真正“老实本分”不忽悠的成长股,最终一定会被市场火眼金睛所挖掘,并脱颖而出。这类品种集中于成长性大行业,比如新能源汽车产业链、人工智能产业链等,其中中低价中小盘股,或许在新一轮上涨行情当中,孕育着数倍的预期涨幅。

部分中概股年内表现

三、垃圾股将逐渐边缘化。

刚看了一下中国香港市场,低于1港元的股票数量高达905只,1毛钱以内的股票有116只,与此同时,超过100元的股票有12只,市值超过一万亿港币的有8只。纳斯达克分化也十分明显,高于100元的股票数量是127只,低于1元的股票有106只。尽管美股从2009年至今,一直走牛市不断创新高,但仍然有大量的个股在创新低。成熟的市场会让投资者用脚投票,不成熟的市场才会齐涨共跌。香港股市和美股的今天,就是A股的明天。

部分香港高价股表现

纳斯达克高价股表现

更具体的投资标的,请大家关注本人,收听今天的语音解盘(公众号:张春林)提示分析。

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作者:佚名
来源:张春林