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作者 | 常山

编辑 | 小鲨鱼



声明


文中涉及个股不构成投资建议

亦不作为买卖依据

           作者在文章发布前后1个月(6月30日至8月30日)不持有文中涉及个股

以私募实战派的视角

分析万亿市场下的物联网产业链的投资路线图。


点击可播放视频。视频来源:网络。


各位小伙伴们展开想象的翅膀,想象一下如此的生活场景:


辛苦一天搬完砖,下班在等电梯时,轻轻一点智能手表,楼下停车场的三蹦子已经启动并调节到舒适温度;跨上三蹦子后,轻点智能导航,破锣嗓子一般的自动导航已经告诉你最快到达洗浴中心的路线;洗完澡敲完大背,返程路上再次轻点智能手表,媳妇吵架回娘家后的空荡荡的茅草棚子里,电饭煲开启煮饭模式,空调也同步开启,让你感受到仅存的温暖;三蹦子骑在铺完晚霞的泥泞路上,孩子下学坐公交车的时刻表已经发送到智能手表上——刚好可以提前两站去迎孩子,这样还可以剩下1块钱公交票……


是不是很兴奋?有没有感觉到智能时代清新脱俗的崭新屌丝生活正在向你招手?



把智能手机、手表与汽车、智能家居、商超结算、公共交通、健康云平台等等实现互联,这就是继互联网时代后的“万物互联时代”。


如此等等。再比如,前段时间比较火的阿里无人售卖引起A股再次出现一轮新零售的炒作,龙头股远望谷就是掌握物联网应用关键技术之一的RFID电子标签技术并切入到阿里供应链中。


这是继互联网时代后的万物互联时代。


概述:万物互联

为了让大家对万物互联下的物联网有整体的认识,先看下风云君整理

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物联网“十三五”规划


为了让大家对万物互联下的物联网有整体的认识,先看下风云君整理的物联网“十三五”规划部分重要信息:


“十三五”时期是我国物联网加速进入“跨界融合、集成创新和规模化发展”的新阶段。



万物互联时代开启。物联网将进入万物互联发展新阶段,智能可穿戴设备、智能家电、智能网联汽车、智能机器人等数以万亿计的新设备将接入网络,形成海量数据,应用呈现爆发性增长


第五代移动通信技术(5G)、窄带物联网(NB-IoT)等新技术为万物互联提供了强大的基础设施支撑能力


到2020年,具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成,包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模突破1.5万亿元,智能信息服务的比重大幅提升。推进物联网感知设施规划布局,公众网络M2M连接数突破17亿


研究制定200项以上国家和行业标准,满足物联网规模应用和产业化需求的标准体系逐步完善,物联网基础共性标准、关键技术标准和重点应用标准基本确立,我国在物联网国际标准领域话语权逐步提升。


打造10个具有特色的产业集聚区,培育和发展200家左右产值超过10亿元的骨干企业,以及一批“专精特新”的中小企业和创新载体,建设一批覆盖面广、支撑力强的公共服务平台,构建具有国际竞争力的产业体系。


推进物联网感知设施规划布局,加快升级通信网络基础设施,积极推进低功耗广域网技术的商用部署,支持5G技术研发和商用实验促进5G与物联网垂直行业应用深度融合。建立安全可控的标识解析体系,构建泛在安全的物联网。突破操作系统、核心芯片、智能传感器、低功耗广域网、大数据等关键核心技术。在感知识别和网络通信设备制造、运营服务和信息处理等重要领域,发展先进产品和服务,打造一批优势品牌。



加快物联网产业集聚。继续支持无锡国家传感网创新示范区的建设发展,提升示范区自主创新能力、产业发展水平和应用示范作用,充分发挥无锡(相关上市公司将直接受益)作为国家示范区先行先试的引领带动作用,打造具有全球影响力的物联网示范区。加快推动重庆、杭州、福州等物联网新型工业化产业示范基地的建设提升和规范发展,增强产业实力和辐射带动作用。


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关键技术及重点示范工程


1. 传感器技术


重点应用领域:支持研发高性能惯性、压力、磁力、加速度、光线、图像、温湿度、距离等传感器产品和应用技术,积极攻关新型传感器产品。


2. 体系架构共性技术


重点支持可信任体系架构、体系架构在网络通信、数据共享等方面的互操作技术研究,加强资源抽象、资源访问、语义技术以及物联网关键实体、接口协议、通用能力的组件技术研究。


3. 操作系统


重点支持面向工业控制、航空航天等重点领域的物联网操作系统研发,开展各类适应物联网特点的文件系统、网络协议栈等外围模块以及各类开发接口和工具研发,支持企业推出开源操作系统并开放内核开发文档,鼓励用户对操作系统的二次开发。

 

重点领域应用示范工程包括:1. 智能制造 ;2. 智慧农业;3. 智能家居; 4. 智能交通和车联网 ;5. 智慧医疗和健康养老 ;6. 智慧节能环保。



从上面内容,我们清晰地看到国家在物联网上的具体规划,其中包括物联网市场规模(2020年突破1.5万亿),物联网的基础设施(5G、窄带物联网),重要的技术突破工程(传感器技术、系架构共性技术、操作系统),物联网重要应用领域(智能制造、智慧农业、智能家居、智能交通和车联网、智慧医疗和健康养老 以及智慧节能环保),另外,还有重要的物联网产业聚集地(无锡、重庆、杭州、福州)。


基于对“规划”内容的分析,我们可以非常清晰地获取物联网行业的投资路径,依据规划内容进行上市公司筛选,符合条件的就调入并做长期跟踪。


本专题我们将分三集(一、二、三)展开,本文先简要分析物联网的关键性基础技术5G及NB-IOT(本文简称为“新宽带通信篇”)。



行业的投资逻辑,一般遵循上游(原材料或基础硬件)、中游(产品或平台)、下游(产品延伸或功能服务)等的投资方向;物联网的投资逻辑也基本如此,最先受益的应该是支撑物联网的基础网络,即新宽带通信”板块。


因此,下面主要就5G的产业链投资做简要分析。

一、5G大时代




物联网架构可分为网络层(连接层+平台层)、感知层和应用层。从产业发展脉络看,物联网将从网络层、感知层向应用层延伸,运营网络、芯片、传感器等环节最先受益。

制图、制表:市值风云数据可视化研究组


连接层中长距离的无线广域网(LPWAN)成长空间巨大,5G支撑物联网落地的关键性基础技术,平台层是物联网产业链的关键环节,云计算和大数据技术则是平台层的关键技术;感知层是物联网识别物体、采集信息的来源,MEMS、MCU 及电子标签等是未来增长较为确定的几个子领域;应用层是物联网发展的核心,具备技术储备和核心技术优势的细分领域龙头,业绩弹性或更大。


5G第二阶段已于2016年9月正式启动,华为、爱立信、中兴、大唐、诺基亚和上海贝尔、三星及一些芯片、仪表企业参加测试。中国5G技术研发试验由IMT-2020(5G)推进组具体组织实施,已经在北京怀柔建设了全球最大的5G试验外场,完成了30个站的站址规划。


根据中国移动规划,目前中移动已经完成了5G关键技术组件验证,2017年开始在北京、上海、广州、苏州、宁波5个城市启动现场试验。2018年,中国移动将在20个城市启动预商用试验。2019年将进入大规模实验网阶段,5G城市数量达到100个。


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研究组调研情况总结


1.由中国参与的国际5G标准有望今年底确立,参与标准制定的相关上市公司将有望直接收益


2.中国移动率先提出5G传输网标准研究计划,主要支持中国移动的通信设备商为中兴通讯、烽火通信,而传输巨头华为、阿尔卡特朗讯暂时不在拥护者之列,由此,我们猜测5G商用推进过程中或出现多个阵营;


3.韩国已计划在2018年的冬奥会上推出5G服务,为此,韩国运营商KT还推出了自己的5G标准——PyeongChang 5G,韩国、日本等国率先推出5G服务,5G题材炒作或将提前


4.三大电信运营商在年初确定全年采购计划,然后分期进入招投标或询价环节,因此,与电信运营商关联度密切的光纤光缆及相关服务商,年内业绩相对稳定,获得超预期订单的概率较低,密切关注2018年电信运营商的预算情况,相关供应商的业绩放量有望在2018年二季度以后体现;


5.看好2018年光通信元器件企业,相关企业的业绩有望进入长周期的放量阶段,看好细分领域龙头。


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关注点总结


5G炒作主要是围绕着相关产业链来展开,从运营商到上游光纤光缆及配套硬件、通信设备、电信设备等等,几个重要的关注点:


A.依照惯例,每年年末重要设备制造企业会提前发次年部分采购订单,届时机构调研频率明显加大,调研范围覆盖产业链主要环节(上市公司+非上市公司),重点跟进机构调研情况;


B.三大运营商会在2月末公布当年预算并陆续开启招投标或询价,根据预算情况基本可推算细分领域龙头企业的业绩情况,确立安全边际和风险因子;


C.确立业绩弹性较大的龙头标的,着手布局,时间一般为1-3个月;跟踪产业链动态,尤其是宏观及产业政策、技术突破、新订单情况、国内外大型企业的供应链变动情况等等。

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5G龙头:中兴通讯




在产业链内做布局,就必须得对产业链内上市公司有非常清晰的了解,风云君以通信设备龙头中兴通讯为例,做简要说明。


制图、制表:市值风云数据可视化研究组


中兴通讯作为5G商用无可争议的龙头,一旦运营商加大5G商用的投资,那么,必然带来相关设备及配套产品的放量,与之相关的上游产品、配套产品均有望放量,相关上市公司也将直接获益。


此外,超预期的“业绩”往往对市场更有吸引力(股价爆发性更强),因此,在筛选标的时,重点关注业绩弹性较大的上市公司。

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5G概念上市公司


5G概念相关上市公司总结如下表:


制图、制表:市值风云数据可视化研究组


备注:有些上市公司涉及多个业务板块,未调入5G板块,后续产业链研究内容会覆盖到。

END


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作者:佚名
来源:市值风云