8月2日,融创中国(01918.HK)发布公告称,将发行美元海外债券。公告显示,本次拟发行海外债券,旨在优化融创中国债务结构,所得款项净额拟用于偿还、替换其现有的高成本负债。


公告显示,拟发行票据旨在优化融创的公司债务结构,支持该公司更加健康的持续发展。拟发行票据所得款项净额拟用于为集团现有债务再融资。拟发行票据的完成取决于市场情况及投资者的兴趣。


此外,该公司已收到新加坡证交所原则上批准票据于新加坡证交所正式名单上市及报价。


这也是今年继恒大、碧桂园、绿地、龙湖之后,又一家发行美元债,以优化企业债务结构的房企。


在海外发债程序简化、国家政策鼓励外汇流入的大背景下,发行美元债的企业不止房地产领域。数据显示,2017年上半年,中资企业共发行了142只美元债,总发行规模为1020亿美元,较2016年同期大幅增长。


来自法国外贸银行(Natixis)的最新报告预测,今年中国离岸美元债发行量持续增长,总金额或将超过去年的两倍。其中,房地产发行美元债规模较大,占到总发行规模的39%。 

 

前7月房企发债近300亿创历史纪录

彭博数据显示,2017年初至7月25日,中国内地房企在境外总计发行60只债券,发行总额为292.38亿美元,创下了历史房企美元债融资规模纪录。


从发行规模来看,恒大(03333.HK)为首,自今年5月以来,恒大总计发行三期美元债,合计发行规模达66亿美元,创近年来中国企业在债券市场融资规模新高。其次是佳兆业(01638.HK),境外发行债融资规模为35亿美元。

 

此外,中国海外发展、龙湖、碧桂园、绿地也都发行了一般规模的5~10亿美元之间的境外债,截至目前,此次发行前海外债存量前10名房企中融创最低,本次发行后,融创的海外债券存量也处于主流房企中较低水平,公司未来还有非常大的空间利用海外债券市场,为公司提供长期资金。

 

从期限上来看,自今年二季度起,一批一年期美元债数量和规模出现放量。对此,国家发改委从第二季度开始收紧房地产企业海外债发放批文。由于一年期内美元债不需要发改委审批,因此,第二季度起,房企发行的一年期内美元债出现放量。


数据显示,在国家发改委收紧房企海外债发放批文的条件下,当前能够发放一年期以上美元债券的房企,均是高质量低风险的优质房企,如恒大、碧桂园、泛海控股等,融创近年来较好的业绩表现也让其获得美元债审批。

  

国家鼓励外汇流入  房企紧抓政策窗口期


民生证券的研究报告分析称,跨境资本格局的演变更多取决于政策预期。美元发债增多的首要原因,来自于政策层面的推动——2017年,“资本管制+加大吸引外资+鼓励境内机构海外资本回流”的组合拳使出,通过简化海外发债程序,政策层面鼓励外汇流入。


同时,也有业内专家补充道,从发行趋势来看,当前美国十年期国债到期收益率依旧处于2014年以来的低点,对于发债企业来说,当前处于较好的发行窗口期。


同时,考虑到境外发行美元债具有发行条件便利、发行限制较低等优势,美元债正在逐步成为国内企业融资的重要渠道。


包括恒大、碧桂园、佳兆业、绿城中国、中国金茂在内的多家房企,都在抓紧2017年美元债的发行窗口期进行融资,通过借中长期的美元债,偿还当前的短期债务,调整债务结构,优化债务期限和借贷成本。


据悉,融创中国这笔债券的承销机构包括摩根士丹利、花旗银行、汇丰银行、工银国际、中信银行(国际)、招银国际、兴业银行、浦银国际及海通国际9家国内外顶级投行和金融机构,承销团队相当豪华。


据资料显示,融创此前仅发行了三笔美元债,分别是2012年发行的4亿美元五年期债券,成本为12.5%,已于2016年提前两年赎回;2013年发行的5亿美元五年期债券,成本为9.375%,已于2016年提前两年赎回,2014年12月发行的4亿美元5年期债券,将于2019年12月到期。


与其他开发商相比,融创当前的存量境外债非常低。截至7月底,龙头房企中,恒大海外债券存量高达113亿美元,中海为55亿美元,碧桂园为48亿美元,万科为20亿美元,而融创仅为4亿美元。


这也意味着,在美元发债窗口期,利用海外债券市场,优化公司债务期限和成本结构,融创还有较大的发挥空间。


根据公告显示,融创于2017年1月1日至2017年6月30日,新增土地储备占地面积总计为1112.854万平方米,估计总建筑面积为2345万平方米。截至目前,以上新增土地储备的对价款项绝大部分均已支付完毕。


编辑:心机的小编


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作者:佚名
来源:V房产