7月26日中海重工狂跌近七成,今日复牌后又暴涨了近八成,狂跌暴涨之下,中海重工又隐藏着什么信息。


比起A股闪崩,没有涨跌停限制的港股显得更加惨烈。继辉山乳业、中国集成控股等公司股价盘中断崖式下跌后,7月26日中海重工盘中闪崩,90分钟内跌去69.8%,最大跌幅达到74%,市值瞬间蒸发14亿港元。


闪崩惊魂之下,中海重工宣布紧急停牌避险并核查暴跌原因,停牌时报0.045港元,总市值只剩6.137亿港元。


有意思的是,今日中海重工复牌大涨,涨幅最大超过88%。截至收盘,收报0.080港元,上涨77.78%。



股价暴涨暴跌



对于股价闪崩,中海重工表示,董事局主席李明的公司Lead Dragon Limited持有的850万股股份遭股票经纪执行强制出售系主因,除此外公司未了解到其他导致股价大跌的因素。


不过,中海重工当天成交了11.43亿股,换手率为8.38%,这850万股只占当日成交量的0.74%。


中海重工是一家经营造船、贸易、金融服务以及智慧停车及汽车电子类业务的公司。近年来,受到行业因素影响,中海重工连续多年亏损状态。


2012年至2016年财务数据显示,中海重工分别亏损3.44亿、3.37亿、6.33亿、5.01亿及3.53亿港元。


在多年亏损之下,中海重工试图通过上下游并购改善公司经营。2016年11月16日,中海重工以2.7亿元(约3.1亿港元)收购南通华凯船舶全部股权。南通华凯主要从事船用钢结构及配件的制造和销售,上市公司希望通过收购发挥各自优势。


船舶的延期交付,或许从某种程度上说明整合并非理想。中海重工5月18日公告称,由于造船计划的延误,其中一艘船舶交付日期延至2017年5月31日,有关船舶合约价格将减少76.5万美元。


中海重工曾在7月24日公告,计划收购南京辉通20%的股份,以现金发行新股或与现有股东可能协定的其他方式偿付。


有分析人士认为,中海重工业绩一直表现不佳。7月24日投资的南京辉通,可能会导致公司的资产负担加重,因此不被投资者看好。然而,中海重工表示,本次大跌与公司投资南京辉通无关。



5亿港元可转债赎回压力



根据中海重工2016年年报显示,公司融资活动现金流净额为8.91亿元,经营性现金流净额为-8.35亿元。也就是说,中海重工是靠融资支撑的。实际上,中海重工的净资产为-6.05亿元,处于资不抵债的状况。


因此,可转债的赎回问题或许是闪崩的一大因素。2017年7月8日,中海重工有2亿港元可转债赎回。跟投资人协商后,偿还时期延长至7月21日。公司于7月17日支付1亿港元,另外1亿港元仍未完成赎回。


可转债连续赎回逾期,说明中海重工资金状况并不好。此时却在7月24日宣布收购南京辉通20%的股权,这不得不让人产生疑虑。


另外,股价闪崩之后,中海重工又将面临可转债赎回的问题。不仅仅是到期可转债的赎回,连2018年到期的可转债也要提前折价赎回。


2016年12月,中海重工向麦格理银行发行本金总额4亿港元两年期可转债,年利率2%,换股价0.18元。所得净额3.76港亿元,拟用作拨支可能收购南通华凯重工、发展智能停车场及汽车设备业务及拨付一般营运资金。


根据相关条款,持有人有权要求发生“相关事件”时赎回可转债。由于股价闪崩触及“相关事件”,中海重工从可转债持有人接到赎回通知,持有人要求支付可转债总额的94%以及赎回截止日未付利息。其中,利息为6300万港元。以4亿港元的本金总额计算,需折价支付的本金3.76亿元,合计4.39亿港元。



玩转深港两地上市公司



值得一提的是,李明不仅是中海重工的董事会主席,也曾是A股上市公司麦捷科技的股东,并且曾通过中国瑞联与港股另外一家上市公司瑞远智控有过密切关联。


李明是麦捷科技最早期的股东之一。2012年5月,麦捷科技登陆创业板。在其招股说明书上可看到,中国瑞联是4名法人发起人之一,持有24%的股份,共计持股960万股。


2011年,李明从中国瑞联手中获得了麦捷科技503.2万股,持股比例为12.58%。2013年6月,李明先生于6月3日通过大宗交易方式减持公司无限售条件流通股125.8万股,占公司总股本的2.36%,减持均价为19.03元。减持后,李明仍持有麦捷科技377.4万股,占总股本的7.08%,全部为无限售条件股份。


而截至麦捷科技2014年年报中,李明至持有3.2%的股份,之后李明就从麦捷科技的股东名单上消失。


另外,李明也曾玩转港股上市公司。根据屹东电子招股书显示,中国瑞联持有港股上市公司屹东电子25.9%的股份,中国瑞联为瑞联投资的全资子公司。


而李明与郑毅松合计持有瑞联投资74%的股权,因而他们是屹东电子的实际控制人。有意思的是,屹东电子与麦捷科技也有关联。屹东电子的主要产品为手机、液晶电视、蓝牙耳机等,与麦捷科技属于产业上下游的关系。


屹东电子几经更名和股权更迭,现在的简称为瑞远智控,由浙江瑞远智控科技股份有限公司持有64.53%的股权。原始股进入,上市后减持套现,李明在这两家公司无疑获益颇丰。


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作者:佚名
来源:环球老虎财经