1、涨价与限价引发炒作热潮。

供给侧结构性改革,在诸多周期领域引发的直接反应就是环保等举措不给力的中小企业逐渐退出,大企业优势地位更加突出,比如大企业在产品定价能力更强,这种定价能力直接引发现货和期货价格波动,去年以来商品期货价格的上涨,是供给侧压缩引发的价格上涨,当然也叠加了全球经济的缓慢上升。2季度以来,我们注意到期货市场和股票市场的联动更加清晰,市场上的流动性一部分扑向了现货市场,一部分扑向了期货市场,资金的投机行为加速了市场预期快速一致,股票市场大家对于涨价题材的追捧超过了上市公司半年报给出的预期,或者说,半年报预增只是一个炒作底线,真正的动力还是市场流动性较为宽松引发的超预期投机。

2、围绕供给侧改革把握周期股。

供给侧结构性改革重要的内容就是三去一降一补,对于大多数周期性行业来说,去产能带来的行业巨变是明显的,首先是让位于环境友好,其次是资源集约大企业优势突出,再就是龙头企业盈利能力增强。在这些领域,可以跟进行业去产能进展,比如钢铁领域对于地条钢的整顿,电解铝行业、水泥行业去产能的推进,对应的这些领域在二级市场就容易形成热点机会;又比如输配电领域的改革,对于一些发电企业、特高压输电领域正面影响都比较大。另外,新能源汽车的大力发展,对于上游电池材料产业产生积极催化,能够量产的公司也正在享受价格与订单增长的成果。

3、不盲从是根本。

A股市场从来不变的规律就是那里人声鼎沸那里交易拥挤,那里的风险就极大,如果没有事先的风控策略,盲目跟随也存在跟了热点不赚钱的情况。从大局角度看,经济格局平稳,金融格局从紧,存量博弈是核心,增量资金进入比较缓慢,二级市场热点炒作呈现波段特性,能够持续上涨的品种大概率还是低估值的反复催化。靠资金推起来的高估值最终还是要回归基本面。尽管当前市场热点集中在上证380、中证500等中盘股领域,但A股主心骨还是金融,这是估值驱动的出发点,中盘股中机会能够持续的依旧是少数一些真成长,策略方面建议价值与成长并重,大小兼顾。大盘价值中方面,银证保、基建、建材可优选,中盘成长股方面侧重信息安全、通信、军工北斗、环保等增长周期较长的领域。

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