作者:徐彬

来源:徐彬说投资(ID:xubinshuotouzi)

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钱主编导读

中国的市场监管越来越严,投资市场越来越成熟,未来是投资最好的时代,也是投机最差的时代。今天我们就用一篇文章,把“投资”和“投机”和大家聊明白。


投资标的分为两大类

现在能接触到的投资方式有很多,甚至有点太多了,买房子,买黄金,买股票,买基金,买比特币等等,都能钱生钱。经常有朋友问我,面对这么多的投资方式,到底应该怎么选?这方面,我总结出了一个方法论,给大家参考。

投资的标的分为两大类,一类是你买了以后放那不动,它自己会慢慢生长出更多价值的,比如说股票和债券。

为什么股票和债券能自己生长出更多价值呢?我总结了一个“价值分配模型”。

价值分配模型

简单来说,所有的劳动者每天都在创造价值。

被创造出来的价值中,有一部分会以工资和奖金这样的劳动收入的形式分配给劳动者。

剩下的都会留在公司里,这部分留在公司的价值就是马克思所说的“剩余价值”。

“剩余价值”就是股票和债券不断生长出更多价值的源泉。

长期来说,如果公司发展的好,盈利不断增长,那么这个公司的股票价格也会不断上涨。对于债券来说,只要公司不至于倒闭,债券就会定期用利息来让投资者获得收益。

投资这样的标的就好像买了一只会生蛋的鸡,如果这只鸡升值了,你就赚钱了,如果这只鸡不停的生蛋,你也会赚钱。因此,只要你选的不是一只生病的鸡,并且买这只鸡的价格不是高的离谱,那么长期来说,赚钱是不难的。(这里有必要强调一下,刚才所说的鸡的价格,对比的并不是股票的价格,而是股票的市盈率,因为市盈率才是衡量一只股票是贵还是便宜的正确指标)

另一类投资标的,是你买了以后不管放多久,也不会自己生长出价值的东西。比如说黄金、艺术品以及类似于石油、铜这样的大宗商品。投资这样的标的,就好像买了一只不会生蛋的鸡。你赚钱的唯一可能是有另外一个人愿意以更高的价格把这只鸡买走,这样的话,是否能赚钱就很不确定了,完全要看别人的脸色。

为了区分这两类行为,我把购买会生蛋的鸡称为真正意义上的“投资”,把购买不会生蛋的鸡成为“投机”。通过刚才的分析,“投资”显然比“投机”更容易赚钱。

投资和投机不是一回事

聊到这里,有些人可能要问了,都说股民是7赔2平1赚。既然股票是会生蛋的鸡,那为什么还有那么多人亏钱呢?

其实,如果你买卖股票的方式不对,就会把投资变成投机。

常见的错误方式有三种:

第一种是炒短线。很多股民是非常急功近利的,买了股票以后恨不得第二天就想赚钱。这就好像你买了一只鸡,就算它会生蛋,但是它还没来得及生蛋,你就想要从它身上赚钱,那这和买了一只不会生蛋的鸡是没有区别的。

第二种错误方式是根本不研究这只鸡到底能不能生蛋。其实,并不是所有的股票和债券都是会生蛋的鸡。如果一个公司不停的亏损,甚至连债券的利息都还不起,这个公司显然就不是会生蛋的鸡。

第三个错误方式是没有仔细评估这只鸡应该值多少钱。很多人喜欢在股市最火热,或者一只股票被热炒的时候去凑热闹,其实这是很危险的。因为如果你支付的价格过高,就算你买的鸡会生蛋,生出来的蛋也难以弥补这只鸡价格的下跌。最终的结果就是亏钱。

给你分享一个我认识的一个操盘手告诉我的真实的事情。

有一次,他们以2块钱的价格买了一个公司很多的股票。接下来,他们希望通过拉抬股价来让散户接盘。结果,他们把股价好不容易拉到5块钱的时候,发现完全没有散户来接盘。

这时候我的操盘手朋友就慌了,心想这下这些股票可砸手里了。没想到他的老板很淡定的告诉他,别怕,你把股价拉到10块钱。于是,他就硬着头皮,将信将疑的把股价又拉到了10块钱。

这时候,奇迹出现了。5块钱的时候无人问津的股票到了10块钱,反而遭到散户的哄抢。就算这只股票是好公司,是只会生蛋的鸡,这样的行为也只能用“投机”来描述。

虽然“投机”也有非常成功的例子,比如索罗斯就靠“投机”获得了大量的财富。但是,我建议你一定要远离“投机”,因为“投机”的坏处有很多。我随便举几个:

第一个坏处:“投机”是没有成熟的方法论来研究的。

你想,对于“投资”,我们可以通过研究一个公司的经营状况,研究这个公司所在行业的情况等方法来判断这到底是不是一只会生蛋的鸡。但是如果想要知道未来会不会有人愿意以更高的价格把这只鸡买走,那除了猜也没有什么更好的办法了。

第二个坏处:“投机”是无法保证长期一定赚钱的。

如果买的鸡是会生蛋的,长期来说,就算这只鸡的价格没有上涨,我们也能通过它生的蛋获益。但是,如果这只鸡不会生蛋,那未来是否有人愿意以更高的价格把这只鸡买走,就只有天知道了。

第三个坏处:“投机”会让你站在其他投资者的对立面。

举个例子你就明白了,“投资”就好像一群人进到了一片会不断长出新果子的果园去采果子。既然会不停的有新果子长出来,大家就不至于抢果子。但是,如果这个果园不会长出新果子,那采果子的人想要更多的果子怎么办?只能互相抢嘛。这就是投机的环境。投机就是一场不是你输就是我输的博弈。

作为一个非专业投资者,如果你跟其他投资者是抢果子的关系,那就危险了。因为资本市场里有大量的专业选手,跟他们抢果子,非专业投资者是没有胜算的。专业投资者会想方设法让你以高价买入,以低价卖出。他们会充分发挥自己的资金优势、信息优势、专业优势。这几年,他们已经开始动用人工智能了。

相反,如果你是“投资”,那么你就跟专业投资者结成了同盟,大家会共同盼望果园里的果树长出新的果子,共同盼望买的鸡不停的下蛋。

有人可能会问,现在科技和行业变化这么快,说不定一个公司这几年还会生蛋,过几年就不会生蛋了,怎么破?其实,有一些大概率会长期生蛋的鸡,大家可以关注一下。

比如,不管行业怎么变,公司怎么生死存亡,一个国家的经济多半还是长期增长的。

比如中国和美国的经济,长期来看,都是有增长潜力的。所以投资一个国家,就相当于投资了一只大概率会长期生蛋的鸡。

怎么投资一个国家呢?

很简单,可以通过投资一个国家股市的主要指数来达到这个目的。比如标普500指数可以看成是美国最大的500家上市公司,他们可以代表美国的经济。沪深300指数可以看成是中国最大的300家上市公司,他们可以代表中国的经济。投资这些股票指数,就可以近似被看成投资了一个国家。

再比如,对于个人投资者来说,寻找会生蛋的鸡可能有些困难,那我们可以把这个任务交给专业的投资者呀。对于普通投资者来说,公募基金是很好的投资工具。公募基金相当于你把钱给基金经理,Ta帮你去寻找会生蛋的鸡。

我知道一说到公募基金,很多人就会用“老鼠仓”来证明公募基金不靠谱。但是凡事要看概率,超过3000家上市公司里,可能有超过30%都是生蛋能力不强的鸡,但是在超过3000只公募基金里,发生过“老鼠仓”的应该不超过10家。况且,现在监管机构对于“老鼠仓”的监管已经极其严格了。就好像911之后,美国的航空业变得无比安全。

最后再次强调,我并不是说“投机”一定赚不到钱。希望在黄金、比特币、艺术品这些“投机品”上赚到钱的人不要喷我。

但是你也要承认,“投机”赚钱的难度确实要比“投资”高很多吧?对于个人理财来说,咱们就别把难度调到“上帝模式”了。踏踏实实的选择一只能生蛋的鸡,以合理的价格买入,并且长期持有。这样的方式省时,省力,省心。

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作者:佚名
来源:钱生钱