来源 / 清流消费金融

什么是消费金融？

消费金融公司是指经中国银行业监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。

拟试点设立的专业消费金融公司不吸收公众存款，在设立初期的资金来源主要为资本金，在规模扩大后可以申请发债或向银行借款。此类专业公司具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势。

“某持牌公司一个多亿的不良资产，我一个朋友用100万就买回来了。”

在清流社群中，一位群友参与消费金融不良资产处置话题时提到。如此低的处置价格，也引发了群内众多业内人士对消费金融不良资产处置问题的关注和讨论。

根据《中国消费金融ABS生态报告》，我国当前消费金融市场规模估计接近6万亿元。如何有效处置随之迅猛增加的消费金融不良资产，完成变现，成了消费金融企业不得不面临的问题。

常见消金不良资产处置方式：自主清收+打包卖出

一般来说，银行等传统金融机构的不良资产体量较大，有自主清收、转让给AMC和发行ABS等，但消费金融企业的情况不同。

清流消费金融调查发现，多数消费金融平台是以“内催+外催”和“打包卖出”的方式进行不良资产处置，其中，“内催+外催”的自主清收方式最为普遍。

在自主清收过程中，消费金融企业会先对容易催回的资产进行内部催收，再将剩余难度较高的资产交给外包团队催收。

由于消金不良资产单均金额低，上门催收和诉讼催收的成本过高，于是电催成为了不良资产处置的主流模式。

而对于车贷这种单均金额稍高的消金不良资产，消金公司则通过外包催收公司庞大的线下收车团队将严重逾期的车辆做收回处理。

另一种常见处置方式是打包卖出。消费金融企业根据其不良资产包的具体情况，以一定折扣价格卖出，通常低于5折。

资芽网的相关负责人透露，此前北京某消费金融企业在其平台曾转让了4、5千万规模的现金贷与消费分期混合不良资产，成交价格为4折左右。“在不良资产的借款人失联的情况下，消费金融资产包价格有可能低于1折。”他表示。

事实上，现金贷不良资产的价格更低，许多消金从业者并不看好现金贷不良资产的变现价值。“现金贷不良资产很难卖，做不良资产处置的企业都不想要。”“现金贷不良资产包太廉价，M4以上的回正率很低，也就M2以上的值点钱。”

如果将一个逾期在M4以上，规模为2000万的小额现金贷不良资产包买断，“5%的价格买下稍微有点困难，但不可能高于1折。”一位从事金融服务行业的高管认为。

值得注意的是，一位消金企业的法务负责人指出，消费金融企业在进行债权打包转卖之前，必须获得资金出借人的同意，否则属于违规操作。

消金不良资产的尴尬处境：传统方式行不通，AMC“看不上”

银行等传统金融机构处理不良资产时，一般会采用债务重组、债权转让、债权清收、诉讼追偿、资产证券化等方式，但对于消费金融不良资产，上述方法并不一定适用。

“消金不良资产具有无担保、小额、分散的特征，在进行处理时，调整还款利率、还款金额的债权重组方式尚可，但资产置换、债权置换等债务重组的处理方式却不可行。”一位从事资产管理的专业人士认为。

在他看来，消费金融不良资产不适合发行ABS，“它不像楼盘、工厂资产等传统不良资产ABS的体量大，可经过后期改良等进行处置。”

此外，一位来自上海的消金投资人表示，发行不良资产ABS的门槛较高，对于消费金融平台来说并非最佳选择。同时，他认为“消费金融不良资产的处置过程过于零碎繁琐。”

很多AMC公司也有此担忧，认为消金不良资产的处理过程太棘手，不愿对接。

资芽网相关负责人告诉清流消费金融，消费金融资产分布全国，借款人数量庞大，收购不良资产包后，需按地区、还款期限、借款人特征等分类，分派给全国各地对应的不良资产处置机构。

工作量之大，可想而知。

“消费金融是纯信用贷，没有房子、工厂、土地等抵押物，资产价值很难评估。为收回几千万的消金不良资产，可能需要向全国各地上万人催收，太亏。谁也不傻，没有丰厚利益驱动的事情都不想做。”一位业内人士感慨。

“很多AMC公司是看不上消费金融平台的不良资产的，”在一位负责消费金融贷后管理的高管看来，消金企业的不良资产规模小，没有吸引力。

“直接将不良资产打包卖出的方式用时较短，现金回流快，但根据回款率、收益率等综合情况考虑，打包卖断债权的方式并不划算。”她认为，比起打包卖出，对消金企业来说“内催+外催”的模式更有优势。

传统催收模式待改进，大数据或成突破口

归根结底，传统的电催模式仍是消费金融行业处置不良资产时最重要的手段，随着消费金融行业不良资产的累积，当消金行业不良资产大量爆发并在市场流通时，就需要更精准、快速、高效的不良资产处置方式。

目前，市面上有很多资产管理公司、第三方催收公司、催收信息中介平台等企业服务于消费金融平台，进行不良资产处置，但消费金融不良资产的痛点依然没有得到良好的解决。

“也许大数据技术的进步，才是未来不良资产处置行业的突破口。”上述消金企业贷后管理高管感叹道。“大数据技术通过分析大量的网络信息、行为数据与用户授权资料，可修复失联用户数据、分析用户还款意愿和还款能力、制定并调整催收策略，能够有效提高回款率。”

未来，随着数据模型迭代、技术创新、数据挖掘能力不断提高，人工不能完全触达的地方，也许人工智能、大数据等先进Fintech技术能够为消金不良资产处置行业带来颠覆性的变革。