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         下周已经进入7月末,流动性最紧张时刻将过去;上市公司中报披露逐步增多,下周有超过100家公司公布业绩,超预期公司将得到更多资金关注;美联储下周召开议息会议,虽然加息预期不高,但会后的声明值得关注,是否会宣布缩减资产负债表至关重要。

      周末消息相对平稳,唯独9只新股获批再度证实新股常态化,这个我们掌控不了,只能徒叹奈何!

       再向上就是3250点至3300点的重压区,没有增量资金的有力增援,顺利穿越还是有些信心不足,除非权重银行和券商再度集体发力!这个位置看起来也有些尴尬!资金流向显示不太乐观,因为资金是净流出的!

      回顾下本周资金流动情况:
(一)资金流出
两市主力资金本周净流出586.23亿元
本周,沪深两市主力资金净流出586.23亿元,周五(7月21日)主力资金开盘净流出77.88亿元,尾盘资金净流出15.35亿元,全天净流出135.71亿元。


本周沪深300、中小板和创业板全部主力资金净流出

   本周,沪深300主力资金净流出96.92亿元,创业板主力资金净流出138.71亿元,中小板资金净流出174.43亿元。北上资金方面,沪股通本周净流入21.5亿元,深股通净流入50.65亿元。

    (二)资金流入
沪股通50一周净流入44.83亿元居概念指数之首;行业板块有色金属本周资金净流入50.42亿元居板块之首。(以上数据来源证券时报网)

      同时周末看到中国基金报关于二季度公募基金增持力度最大个股的统计,下表:


      事实证明公募最终从中小创中割肉,合力拥抱了大蓝筹,这里面一些个股应该还有机会,但是对于已经严重透支未来业绩的没准就是阶段性高点,所以不能作为投资参考!尤其是如果想买的基金资金都配置完毕,而又没有后续资金的话,没准就是最后一棒!

      不过强周期股后面确实会有机会,当前周期股选股与龙头股选择并不矛盾。这主要是由两方面因素决定的。第一方面,经济确实出现了改善,颇具韧性。目前二季度经济增长仍然维持6.9%的水平,显著高于预期,同时企业的工业增加值仍然在较快同比、环比增长。6月份的PMI值确实也显示经济仍然在向好态势中。终端需求的企稳,给周期品价格上行带来动力。

      第二方面,由于行业竞争格局出现改善,新增产能难以扩大,有利于龙头进行兼并重组与收购整合。与家电等消费品行业类似,由于国家定调进行供给侧去产能,同时不断提高环保标准,即使周期品价格维持在高位,新增产能也难以进入,因此原先行业的格局不断改善,有利于龙头企业抢占市场份额。
    
    从投资策略角度而言,即使聚焦周期股,也需要关注两类股票:一种中报业绩高速增长的公司,二是龙头企业,目前看,机械行情复苏也相对明显,估值在历史性底部区域!目前看,整个机械行业有集体爆发的倾向!

        2017年7月21日,国务院法制办会同国家发改委、财政部,公布《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例(征求意见稿)》,明确说明“为增强立法的公开性和透明度,提高立法质量”,向全社会征求意见。


        PPP项目涉及合作期限较长,现在很多社会资本方,尤其是民营企业对PPP项目中政府长达10年以上的合作期内的履约能力和信用存疑,这也是目前PPP项目落地率较低的原因之一。2016年7月7日国务院常务会议明确要求加快PPP立法工作进度,国务院2017年立法工作计划将此项立法列为全面深化改革急需的项目。目前PPP领域,各方行事的主要依据是发改委、财政部等六部委联合发布的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,法律层级相对较低。PPP立法工作实质性推动,解决了社会资本方的后顾之忧,对于进一步推动PPP项目的落地与规范化起到了积极作用。

         以下一段文字来自西南证券研究所,解读相对乐观!不代表本公众号观点!

      本次条例草稿中,首先,对过去一段时间PPP操作中出现的不规范问题,如明股实债、违规担保等作出了进一步规定。这是对去年6月初六部委联合发文规范PPP项目和政府采购类项目之后的又一步动作。其次,条例加大了社会资本方在运营阶段的责任,力促PPP回归项目全周期考量的本意。再次,条例规定PPP合作协议不受行政区域调整和政府换届影响,不能在招投标时设置排斥非公有制社会资本方的条件。这些规定,将使得社会资本方尤其是民营资本投资PPP项目更加有保障,进一步使PPP项目回归政府与社会资本方合作的初衷。
 
       我们认为,本次条例草稿案的出台,将有利于建筑工程的两个板块:一是大建筑央企,二是园林类民企。首先,大建筑央企仍是PPP模式推进最受益的企业。2016年建筑八大央企新签PPP订单占当年PPP落地总金额的67.1%,高于其在非PPP基建业务中的占有率。地方政府举债融资受限之后,也更乐意以PPP模式进行地方基建投资,2016年PPP投资额占全国基础设施建设投资比例为14.47%,至2017年前5月这一比例提升至17.6%,在未来将有更多的地方基建项目采用PPP模式,带动大建筑央企的基建业务市占率由目前的43%进一步提升,是整个板块长期的趋势性机会,八大央企都将受益。当然我们精选标的,仍重点推荐估值最低的中国建筑和有国企改革预期的中国交建。我们在7月7日的“周期梅开二度”和16日的半月谈中重点推荐了中国建筑的投资机会,近两周中国建筑取得了不错的涨幅。中国建筑相比于其他央企,有房地产业务补涨的逻辑,我们认为这是它取得高于其他企业涨幅的原因。另外对公路固定资产投资加速的受益标的四川路桥和园林PPP板块龙头东方园林、铁汉生态仍然建议关注。

        综上,建议关注中国建筑、中国交建、铁汉生态、四川路桥。

          




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作者:佚名
来源:金鼎股战场