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作者 | 常山

编辑 | 汤包子



鸿特精密(300176.SZ)突然之间就跌停了,而且还是连续两个。



跌停来得毫无征兆,但在明眼人看来,早已危机重重——或者说早在预料之中,按部就班地上演而已。我们本来以为鸿特精密会在我们这篇文章刊发之后开始跌停,但是没想到庄家们提前绷不住了——难道是我们的文章提前泄露了风声?


(我们的文章起笔于7月8日,成稿于7月10日,最后一次编辑是12日。但是全文内容一直处于严格保密状态)


不过正如我们下文所料,鸿特精密尾盘又神奇地翻红了。至于为什么我们说这个开板“正如我们所料”……,我们以市值风云这一年多的品牌和人格担保,这篇文章的所有内容,均写于7月12日,在最近两天的行情之前的一周时间里,我们已经越俎代庖,为鸿特精密的“庄家”们,完全设计好了未来的走势,和手法!


(跌停板开板)


鸿特精密,主营用于汽车发动机、变速箱及底盘制造的铝合金精密压铸件及其总成,主要产品包括油底壳总成、下缸体、变速箱外延室总成、发动机前盖总成、差速器等铝合金压铸件,产品主要用于汽车发动机和变速箱等的制造。在整个汽车行业增速下滑的情况下,公司的营收并未受到影响。


在经历终止并购、大股东频繁减持离场的前提下,该公司股价却令人意外的一路逆势上涨,自2016年以来,累计涨幅近400%。


而这个巨大涨幅的背后,相关投资者(机构)精准卡位入局更是令风云君团队惊叹不已。


今天风云君(ID:mvlegend)就跟各位分析分析该股的神奇上涨之路,还原一下就进是谁在疯狂地买入?又是谁在背后设计了这场精巧的“坐庄大戏”!


一、序曲:谁在疯狂扫货


此前,分析电科院、龙生股份(链接:铁血大宗交易:电科院减持大戏幕后的“筹码搬运工”重磅 | 龙生股份:策划一场19个涨停的“屠杀”,需要多少位神秘人?(交易篇))等等时,明确提到股东人数(户)大幅减少的过程,即筹码集中到少部分账户中,户均持股数大幅增加,是“大行情”的必要条件。


鸿特精密的操作犹如三好学生答试卷一般,完全符合老师课堂上所讲的内容。


2017一季度股东人数(户)较2016四季度减少50%,户均持股数量增加一倍,由此,可不难判断主力建仓时间是在今年1季度,股价随后就开始了大幅上涨(至少100%涨幅)。


鸿特精密2015Q2-2017Q1期间,股东人数(户)、户均持股(股)变动情况见下图:




从上图不难看出,该股在2017年1季度股东人数出现大幅减少,户均持股数大幅增长,这说明,有资金在主动疯狂扫货,筹码归集到少部分账户中。


当然,有投资者可能会说,股东人数变化至少滞后了半个月时间,对投资者参考价值,尤其是中短期的参考价值不大,这个提问使用于标准的技术流派,K线狗们,风云君显然对此兴趣不大。本文的宗旨是分析鸿特精密在上涨过程中所筹码变动情况,以验证其大幅上涨是否符合二级市场上的交易逻辑。


事实证明,鸿特精密属于典型的“大幅吸纳筹码——锁仓——缓步推升股价”操作方式,股价走势上呈现“涨不停、不停涨”特征。


下图为更详细的主力资金的建仓时间及建仓成本区间:



二、插曲:池浅鳄鱼多


金岸公司、齐曜丰投资、佛山南方电缆等三大股东减持均是通过大宗交易进行,且时间上非常紧凑,看来大股东们都喜欢一起行动。截止到2016年12月30日累计减持2368.84万股,占总股本的22.33%,套现6.42亿元。


经过前面一系列的减持,金岸公司终于顺利摘掉持股超过5%的股东帽子,也就是说,后面的减持就不需要再发公告啦!而且,刚好赶在了减持新规公布前!此等高精准减持,几位顺利套现的股东一定暗爽到内伤!


见下图:



截止2016年12月30日,金岸公司累计减持了1580.68万股,约占总股本的14%,累计套现金额超过4.5亿元。


此外,从2017年以来鸿特精密的大宗交易卖方营业部(中国中投证券有限责任公司佛山顺德东乐路证券营业部)、卖出数量等消息看,金岸公司已全部卖出剩下的487.6万股,佛山南方电缆公司也已清仓余下的137万股,两大股东合计再次套现金额超2亿。


擅长捕捉重大重组事项的西藏康盛投资管理有限公司(本文简称“西藏康盛”),2015年4季度首次出现在前十大流通股股东(鸿特精密同期涨幅超过80%),随后,在2016年1季度前十大流通股股东中消失。


西藏康盛是上市公司大名城(600094.SH)子公司深圳名城金控(集团)有限公司的控股子公司,曾在二级市场上买入博信股份(3次举牌)、安纳达(1次举牌)等股票。其在2015年3季度大举买入鸿特精密后,持股比例一度达到4.91%逼近举牌线,后又主动退出。


西藏康盛应该只是个小插曲,本来打算经常捞点小鱼小虾吃的,等一只脚踩进水里才发现,这只股票的池底早就已经趴着好几只大鳄鱼,所以吓得不轻,赶紧一边鞠躬、一边道歉,然后“刷”地一下跳出了这个马上一触即发、尸横遍野的大战场。


有坊间消息称其与相关方达成默契,属于主动退出鸿特精密的股权投资。


三、清场:大战前的安置计划


鸿特精密原股东齐曜丰投资、金岸有限公司、佛山南方电缆公司等均是通过大宗交易减持的,下表统计了2016年4月到2017年6月大宗交易的情况。


来源:根据市场公开信息整理


从上方大宗交易列表中不难发现以下几个规律:


1.原股东金岸公司、佛山南方电缆等的减持显得非常从容,尤其是2017年以来,每天只减持几万股,股价从30块一直涨到57块;

2.接盘方多个营业部轮流接盘,重庆资金方、广东资金方等关联营业部轮流交替,默契度非常高;

3.大宗交易出现大幅折价,经常出现较日内收盘价折价10%卖出,使得接盘营业部当日即获得10%的浮盈,买卖双方的默契度也非常高;

4.2017年以来还出现了数笔巨额对倒,涉及股份数1400多万股,金额累计6亿多元,下文将对相关营业部进行分析,这些筹码的对倒有左手倒右手,规避监管,便于分散出货的嫌疑。


为方便做分析,风云君汇总大宗交易的大部分接盘营业部承接筹码情况。


1.大宗交易2016年11月至12月期间,主要接盘的营业部如下表:



2.大宗交易2017年1月至5月期间,主要接盘的营业部如下表:



请各位看官记住这些接盘营业部,下文中将分析其背后的资金方。


四、入场:世纪游轮“太子爷”的铁血兵团


(一)彪悍的十大流通股股东


安排好了原大股东的撤离计划,劝退了不知轻重半道冒冒失失入场的西藏康盛,正式的作战人马就陆陆续续都进场了,开始挖战壕、布工事,厉兵秣马,准备战斗了。


首先进场的是牛散彭俊珩。在一季度新进的前十大股东中出现了这位超级牛散。


彭俊珩何许人也?看下方股东持股统计:



没错!彭俊珩就是赫赫有名的依靠“卖壳拆迁款”暴富的世纪游轮的太子爷!


因史玉柱旗下巨人网络拟借壳重组,“世纪游轮”自2015年11月11日复牌起连续20个涨停板,股价从31块暴涨7倍,最高至231.1元。世纪游轮董事长兼总经理彭建虎及其子彭俊珩持股4861万股,2个月时间市值达103亿元,创下重庆资本市场最快的百亿富豪诞生纪录。


言归正传,这位富得流油的太子爷突然现身鸿特精密,耗资近1.5亿买入347万股,意欲何为?难道因为上一次得到了上百亿的“拆迁”补偿款,所以想要再来一次“卖壳发家”的神话?


继续往下看。


通过大数据对比分析发现,鸿特精密中第五大流通股股东的刘尊亚也曾在2016年4季度出现在世纪游轮(现巨人网络)前十大流通股股东列表中;


一季度刚从十大流通股股东行列退出(去年4季度新进)的王麟也“赶巧”在去年4季度出现在世纪游轮(现巨人网络)前十大流通股股东列表中。


自此,是否可以确定由世纪游轮前太子爷彭俊珩领衔的重庆资金还包括刘尊亚、王麟?


又赶巧的是彭俊珩、刘尊亚、王麟等又先后出现在鸿特精密的十大流通股股东列表中。


元芳,你怎么看?太子爷这是要搞事情的节奏吗?


(二)太子爷的“千军万马”


再结合龙虎榜、大宗交易营业部(席位)以及坊间等多个渠道交叉比对,风云君有归结出几路资金及其关联营业部。


重庆资金:


万联证券重庆金开大道疑似张玉敏(鸿特精密第五大流通股股东)关联营业部;

中信建投证券重庆汉渝路疑似彭俊珩(鸿特精密第六大流通股股东)关联营业部;

另外,重庆资金疑似关联营业部还包括国元证券重庆观音桥步行街和华泰证券重庆春晖路。


广东资金:


东方证券北京安苑路疑似鑫鑫向荣83号(鸿特精密第二大流通股股东)关联营业部;

天风证券深圳深南大道国际创新中心确认是合顺8号(2016年4季度第三大流通股股东);

中信建投证券股份有限公司北京安立路疑似刘尊亚(鸿特精密第四大流通股股东)关联营业部;

东莞证券东莞东泰确认是王麟(2016年4季度第二大流通股股东)关联营业部;

兴业证券东莞莞泰路确认是新平衡1号(广东俊特投资唯一一只产品,第九大流通股股东)关联营业部;


另外,广东资金疑似关联营业部还包括信达证券深圳深南大道、华泰证券深圳深南大道、广州证券深圳益田路、广发证券东莞厚街等。


湖南资金:


招商证券股长沙芙蓉中路疑似单雯清(鸿特精密第十大流通股股东)关联营业部;

此外,湖南资金管理营业部还包括中信证券湖南分公司、华福证券长沙芙蓉中路等。


这些营业部,各位客官应该比较熟悉吧?没错,大部分都是我们上文提醒大家要记住的、接盘鸿特精密原股东筹码的营业部。


至于这些营业部及背后关联人可动用的资金规模,资金规模总体至少是百亿级别。前文已提到这些接大宗交易的营业部是相互配合、轮流承接原股东筹码,默契程度就如同一个人。


至于什么原因,各位看官看到这里,应该可以自行理解了吧?


暂且不算大宗交易接盘筹码,仅前十大流通股股东所持筹码累计6393.51万股,占整个流通盘仅60%(控股股东万和集团持股比例为29%),控盘程度可见一斑。


风云君在A股百乐门泊车多年,期间也被老板叫进去打打杂拎拎包,有幸参与过百乐门里的游戏,多少知道,某一机构或关联机构累计持有筹码达到30%即可基本控盘,何况如今持有筹码已经接近惊人的60%?!


五、恶战:绝顶高手,摘叶杀人!


那么,可能各位看官就想问了,这些新进的投资者(股东)们是要搞事情吗?这属于“操纵股价”吗?


Good question!好问题!爱学习的孩子!


风云君就跟各位解释解释!


股价操纵的认定,至今仍属于世界性难题。在A股只能靠做多盈利的市场游戏规则下,如何去检测、判断股价被操纵就更难了。


先做个假设,假设这是一个设计好的局,那么,这个局里的下棋之人,对游戏规则,包括区间交易量占比、交易金额占比、账户间的对倒、日内非理性交易频率、转托管数量等等都非常熟悉,并且会制定相对应的交易策略。玩到这个级别的,都是大行家,咱们不好班门弄斧,顶多就是看看热闹而已。


人家茅台天天涨,就没见有人说茅台股价被操纵,是不是?


所以嘛!各位看官看看就好。


大部分筹码被锁定,二级市场中的流通盘大幅减少,只动用较小的资金即可推动股价上涨。因此,在成交量上就呈现出股价不断上涨,成交量呈现缩量状态(换手率较低)。见下方股价走势截图:



另外再补充两点:


一、股价操纵与内幕交易有着本质区别,资金方扎堆买入股票后,锁仓不卖出——人家只是不卖出股票或卖出小部分股票,你可不能乱说人家操纵股价哦!


二、股价在上涨过程中并没有上市公司明显的利好消息配合——这招很高明,也很重要哦。


在低位买入,在高位借利好消息公布后卖出获利,此就属于典型的内幕交易。但是,截止到7月7日收盘(我们动笔写这篇文章的时间),鸿特精密暂无重大利好消息公布。


那么,上市公司也就不涉及“讲故事”的嫌疑,完全可以把股价“异常上涨”推说是“市场行为”;既然上市公司没有利好消息进行配合,那么,低买高买借利好消息出货,讲故事割韭菜也就更无从谈起了。


因此,鸿特精密在业绩并没有出现大幅增长的情况下,股价的“涨不停、不停涨”的运作,就不落下任何痕迹啦,如此天衣无缝的手法!


就问你,服不服!


不扶墙!就服你!


有投资者可能就感兴趣了。既然是资金方锁仓,那,股价还会继续上涨吗?能够跟进吗?


这个嘛……前文已经提到,资金方的建仓成本应该是26-32元区间,即便是在上涨途中接的大宗交易筹码也是折价承接,成交均价是34.05元/股,截止到2017月7月7日收盘价70.76元/股,目前账面浮盈超过100%。


“主力”目前账面巨额浮盈,就等着韭菜们按捺不住躁动的心,一把杀进去高位接盘。


为了让看官们更深刻理解该股的尿性,风云君截取了近期分时走势图,如下:



从上方3个分时走势截图,不难看出鸿特精密目前的分时走势非常僵硬,或长时间“一”字横盘或短期内快速大幅波动,成交量更是时大时小,变化无常。


这是完全控盘下的缺少投资者参与的典型走势,不排除“主力”在玩左手倒右手的游戏。


当然,股价大幅上涨,“主力”账面巨额浮盈必然要兑现的。


那么,如何兑现?


六、清点战利品:“计划之中”的利好


风云君分析,后期还得依靠基本面的利好消息来吸引韭菜接盘、进而加快兑现,后期可预计的利好主要是


一、鸿特精密通过特斯拉供应商资格验证(未供货);

二、台山一期产能完全释放,助公司提升业绩;

三、外延式并购预期。


针对上述三个利好,风云君做如下解读:


一、通过特斯拉供应商资格验证,那么,未来给特斯拉供货的概率大大提升,但,至于何时供货?每年供应多少?每年能为上市公司贡献多少利润?目前仍不好判断。


二、2016年财报披露台山全资子公司一期产能建设完毕。2016年全年,台山全资子公司实现实际产量约0.82万吨(一期产能完全释放为1.2万吨左右),实现营业收入28,999.84万元、净利润1,158.78万元。预计2017年将能完全释放1.2万吨的产能,对业绩有积极作用,但是,就目前142被的动态市盈率而言,可能作用不是很明显。


项目原设计方案是,采取三个阶段建设的模式进行,三个阶段分别以2016年、2019年及2022年为时间界限。第一阶段建成后,预计可实现年新增营业收入55020万元,实现利润总额9943.9万元。见下方截图:


来源:截自《广东鸿特精密技术(台山)有限公司汽车精密压铸加工件建设项目可行性研究报告》


根据2016年财报来看,上市公司“项目可行性报告”中曾经吹过的牛,与实际情况相差有点大。即便,2017年按照一期1.2万吨产能完全释放计算,那么,对应的台山全资子公司的营业收入应该是4.24-4.75亿元之间,净利润1700-1900万元之间。那么,以7月7日的收盘价算,PE(动态)仍维持在105-108之间,同期,行业市盈率(整体法)的算术平均为34.32,行业市盈率中位数为46.27。


因此,无论怎么看,无论谁来看,鸿特精密目前142倍的PE(动态)都是严重偏高的!


三、外延式并购。2016年10月25日鸿特精密发布公告,终止收购浙江时空能源技术有限公司股权,理由很简单——国家新能源汽车补贴政策尚未明朗。虽然是终止了上一次并购,但,国家新能源汽车补贴政策已经再次明朗,不排除上市公司再次启动并购。


风云君再次想啰嗦几句,上市公司终止并购的理由“国家新能源汽车补贴政策尚未明朗”,这理由绝了!!政府躺枪,韭菜买单,搞了半天跟上市公司半毛钱关系木有。


从终止理由不难看出,鸿特精密之前的并购是冲着新能源汽车补贴政策去的,上市公司的并购如果都是冲着各种补贴或产业扶持政策去,而不去关系行业和企业本身经营情况以及并购后的资源整合等等情况,那么,这种“投机式”并购迟早要让二级市场投资者买单。


后期“主力”要出货必须吸引足够的承接资金,而目前股价70元上下,继续上涨可能性不大,因此,“主力”忍痛下砸的可能性较大,以期吸引“捡便宜”心理的韭菜入场接盘。


所以,这正如我们文章最前面所分析的,鸿特精密18、19日连续两个跌停板就出来了,突然跌停,又突然开板……


这又是一位三好学生操的盘吧?


七、后言:战争启示录


2017年1季度新进3只资管计划/私募产品,其中,鑫鑫向荣83号买入509.90万股,合顺8号买入484.80万股,新平衡1号买入227.25万股。


公开信息显示,鑫鑫向荣83号、合顺8号属于2017年1月份新发行的资管计划,针对特定对象发行,并且只买入鸿特精密这一只股票,似乎就是专门为在二级市场买入鸿特精密股票二发现的产品。


合顺8号初始的资金规模是3亿,风云君通过个人的关系渠道了解到的信息情况是,该产品实际募资金额为1.8亿元。




合顺8号是1月26日成立,2月17日首次公布净值,即增长了18.38%。据此可判断,其建仓时间是1月27日,考虑春节假期原因,实际建仓时间应该是2月3日至2月17日,再结合净值变化情况,基本可以判断,减持时间在2月3日至2月9日期间,期间股价加权均价是33.55元/股,据此计算,买入金额应该是1.63亿元左右。


1.63亿元与实际了解的情况1.8亿元的资金规模,相差不大,可信度比较高。基本可以判断该产品是接近满仓买入鸿特精密。


和顺8号净值变动与鸿特精密股价走势相关度见下图:



至于鑫鑫向荣83号、新平衡1号就更为神秘,公开的市场信息较少,其净值变动外人更无从查看。


2017年1季度后股价缓步上涨,演绎了“不停涨、涨不停”大戏。因此,三只神秘的资金扎堆鸿特精密,此中深意值得认真揣摩。


注意以下几点:


1.针对特定对象发行的产品,外人无从知晓,三只产品同时出现在前十大流通股股东行列;


2.合顺8号、鑫鑫向荣83号为新设立,并且均是重仓买入同一只股票(合顺8号净值变动与股价变动高度相关),似乎就是冲着鸿特精密而来


3.一季度的前十大流通股股东中有7个属于新进,另外3个股东中2个自然人股东主动加仓;


4.结合股价走势以及筹码分布看,股价缓步上行,显得非常从容,单日换手率非常低,目前筹码形成2个筹码峰,分别集中在30-35元区间、48-58元区间,虽然是2个筹码峰,但筹码相对较稳定;


那么,可得出这么一个基本判断:


这属于典型的资金抱团行为或达成某种默契的做多行为;


新进的前十大股东中,建仓时间段应该基本一致(持仓成本应该相差不大,持仓成本目前看应该26-32元区间),即建仓时间应该是2016年10月(终止并购复盘后)至2017年2月上旬,2017年2月9日的涨停,可理解为主力建仓完毕,向上拉升、脱离成本区的信号。


文末,分享一句话“没有业绩的上涨都是耍流氓”,风云君与各位共勉。



关于该案例是否涉及内幕交易,风云君就不敢在公开场合胡言乱语说醉话了。结合案例,风云君总结了几点,感兴趣的小伙伴可在微信留言,私下交流吧。


END


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作者:佚名
来源:市值风云