股票是大家最常投资的一种资产,大家投资股票的方式通常有两种:一种是通过券商直接购买个股,另一种是通过其它机构购买股票型基金。如今,基金这个东西被市场炒的很热,定投这个概念也被各大销售机构拿来当做宣传的噱头。

每个人投资都想赚钱,人们基于赚钱的心里对基金定投也产生了一些问题。例如:“现在这个点位进场合不合适?”、“是不是我应该等一个更低的点位进场?”、“大盘最近涨了不少,我要不要趁高卖点?”等等。

虽然这个三个问题描述的内容不同,但本质上它们属于同一个问题,即投资某种资产到底要不要选择时机。

首先,我们先来看一看投资某种资产有几种获利的方式。目前,投资当中常见的利润来源有三个:第一个来源就是时机的选择,不管是哪类资产,只要能够低买高卖都能赚到钱;第二个来源是资产的选择,比如选择了一只高成长性的股票,又比如说选择了个投资收益更高的市场,这都是对于资产的选择;第三个来源是资产配置,在这种方式下投资者通常既不择时,也不选股,通过长期持有均衡配置的资产组合取得市场的平均回报。

耶鲁大学获得过诺贝尔奖的几个学者曾经做一个统计分析,所有投资的收益有90%的贡献来自于好的资产配置,剩下的择时和选股的成功不超过10%。择时和选股是属于有研究能力的人的,择时大师索罗斯历来做多、做空都能赚钱,选股大师巴菲特选择的股票几十年不抛,获得了远超市场的收益。他们都是极少数的投资大师,择时和选股的收益也只属于这一少部分人,他们胜利的背后同样也代表着一种“零和博弈”。

之所以说是“零和博弈”,是因为如果你择时赚钱了,那必定有一部分你的交易对手择时失败了,你赚到了他们亏损的钱;选股也是同样的道理,你选股选对了,要从别人手上买回来,这就意味着有一部分你的交易对手选股能力没你强,所以他们失败了。择时和选股的收益,永远只属于极少数人。

市场上有一部分人宣称能够带领大家在择时和选股上取得超额回报,这个逻辑其实是有问题的。如果说大家都能在市场上通过择时和选股赚得超额回报,那么请问大家,谁输了呢?

在“零和博弈”当中想要成为明星,通常是“一将功成万骨枯”,一个成功的择时与选股者的背后,一定是一群择时与选股失败的人。如果一个人宣称他能够帮助你通过择时和选股来赚取很高的收益,那么他一定代表不了大多数人的选择。那些在互联网上宣称能够帮你通过择时和选股获得高收益的人,本身就具有逻辑矛盾,说的好听些叫避重就轻,说的难听些就是忽悠。

对于普通投资者想要通过择时与选股获得收益,可能性不是没有,但风险会相对较高,所以一个良好的资产配置才是大多数人获得投资收益不错的选择。如果拥有一个均衡的配置方案,只要不是在牛市顶部入的场,择时与退出上的差异都会被长期的理财回报所抹平。

所以,如果你想通过择时和选股来获得收益,那么你一定要抱上世界上极少数优秀投资者的大腿,那么才有可能长期获胜。如果你身边没有这样的资源,那或许通过资产配置方案获得一个平稳的收益更加适合你。

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