产品涨价驱动公司业绩预增,进而成为股价上涨催化剂,以今年以来价格上涨幅度较大的石墨电极为例,其相关个股涨幅非常可观。上市公司半年度业绩预告也显示,钢铁、煤炭、有色等周期板块复苏明显,股价表现颇为亮眼。

但在持续性问题上,市场则出现了分歧,华创证券已经喊出“周期复燃”的口号,而联讯证券等则认为,周期板块的上涨是由于预期差修复,面对下半年宏观经济的下行压力,持续性依然待考。



涨价概念再起波澜


今年以来,石墨电极价格持续上涨,以500mm超高功率的石墨电极价格为例,1月初为1.48万元/吨,1-3月份涨幅为3250元/吨、4月份涨幅达到7750元/吨、5月份再涨11250元/吨,6月份涨幅更达到了33000元/吨,6月30日已至7万元/吨,半年涨幅达375%。

石墨电极价格的上涨带动了方大炭素等石墨烯相关板块个股的上涨,板块涨幅明显高于沪深300指数。

(方大炭素日线)

(石墨烯日线)

(沪深300日线)



不仅石墨电极,由于中频炉地条钢产能被压缩,市场也普遍预期钢铁行业将在8月份进入明显的去库存周期,钢价大概率上行;另外,煤炭价格上行压力仍未解除,目前价格也高于去年同期水平。

有色方面,华创证券数据显示,上期所铜、铝、铅、锌期货结算价触底反弹,环比涨幅分别为5.7%、2.7%、7.3%、1.3%;库存方面,除铝处于库存高位,铜、铅、锌库存均有所减少。

以下为钢铁、煤炭、有色等行业的日线图走势:

(钢铁日线)

(煤炭日线)

(有色日线)



周期板块回暖 半年报大幅预增



根据近日披露的业绩预告,煤炭、钢铁、有色等周期板块业绩普遍大幅预增:



陕西煤业预计2017年上半年经营业绩与上年同期相比,将实现大幅增长,实现归属于上市公司股东的净利润为54亿元到57亿元,而上年同期为盈利2.5亿元。


美锦能源预计2017年上半年盈利4.8亿元–5.2亿元,比上年同期增长389.66% -430.46%。


凌钢股份预计2017年半年度同比将扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润4亿元左右。


西部矿业预计2017年1-6月份实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加730%左右。


建新矿业公司预计2017年上半年盈利2.35亿元-2.5亿元,比上年同期增长283.32%-307.78%。


盛屯矿业预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2.16亿元至2.43亿元,与上年同期相比将增加300%至350%。




涨价概念后市还值得参与吗?



华创证券首席策略分析师王君向记者表示,周期板块估值处在低位,中报业绩预增,风险收益比逐渐提升。“背后表现的是价格在回落过程中阶段性企稳,驱动因素是本轮短周期‘强供给、弱需求’的特征。”

王君认为,“对于一些新兴产业如新能源产业链确实有一定需求支撑,这使得价格向上反弹有一定的持续性。”总体来看,在同时出现流动性好转、价格反弹以及改革预期强化的基础上,“流动性改善,经济不悲观”的情景支撑了市场结构向着均衡的方向转化并且不断深化,周期板块有望与成长板块共舞。

联讯证券宏观团队在接受记者采访时指出,现阶段周期板块的上涨属于悲观经济预期的修复,“此前几个月对经济预期有些悲观,但实际上只是缓慢下行,而且一些周期股确实是有利润,比如钢铁、煤炭等,并且利润很厚。”

不过,在谈到周期板块的上行是否可持续时,联讯证券比较谨慎,“目前看,二季度经济只是同比小幅回落,但是预期差修复所引致的上涨持续性不会太久,毕竟下半年经济还存在下行压力。”

“政策不松,地产向下,周期难有持续。”联讯证券认为,下半年投资压力稍大,一方面房地产投资开始掉头,另一方面去杠杆也影响了基建投资,政策的推进还取决于金融去杠杆的需要。因此,下半年经济可能会缓慢下行,这种情况下周期板块也难以持续。

下面我们看看A股都经历了哪些涨价主题投资机会:

主题投资机会



1
钨精矿



今日钨精矿价格集体上调,黑钨精矿、白钨精矿价格每吨涨1000元-1500元不等,本周以来钨制品价格持续上涨。数据显示,2017年至今钨精矿、仲钨酸铵价格累计涨幅为12%-15%不等,相比去年同期涨幅近30%。


标的:章源钨业、厦门钨业、中钨高新。




2
钢铁



钢坯价格每吨上涨30元至3340元,创年内新高,较4月份低位累计上涨24.6%,热轧价格亦创出3月下旬以来新高。另外,20mm螺纹钢、3.0mm冷轧板、20mm 中厚板等各类钢材价格都呈现上涨。


标的:首钢股份、宝钢股份、八一钢铁。




3
煤炭



7月5日,动力煤期货价格大涨3.22%至589.6元/吨,涨幅在期货主力合约中居首,成交量激增32.3万手至51.6万手。最近一个月,动力煤期价已经累计上涨了14.18%。现货方面,7月5日,环渤海动力煤价格指数也连续第四期上行,涨3元/吨至580元/吨。


标的:陕西煤业、中煤能源、冀中能源等。




4
石墨烯



今年1月以来,石墨电极价格持续上涨,从年初的1.8万元/吨左右上涨至目前的6.4万元/吨左右,涨幅高达256%。与此同时,作为石墨电极最主要原料的针状焦也变得紧俏,价格一路上扬,相比年初涨幅已超过300%;石油焦、煤沥青、煅后焦、针状焦等炭素生产主要原材料价格连续上涨,平均涨幅超过100%。


标的:华丽家族、东旭光电等。



5



6月最后一周,国内包装纸价格继续走高,其中瓦楞纸出厂价上涨100-200元/吨,截至6月末国内120g高瓦主流出厂价报3500-4000元/吨,环比上月涨幅10%-27%。另外,6月份废纸价格环比上涨11.48%,高成本压力加之7月份因环保检查等,浙江地区有纸厂停机,市场供应持续减少,近日有纸厂上调白板纸200元/吨,并且中下旬仍有涨价计划。


标的:太阳纸业、山鹰纸业等。



6
钛白粉



【龙蟒佰利:上调氯化法钛白粉产品价格】财联社5日讯,龙蟒佰利公告称,根据近期市场情况,公司氯化法钛白粉产品订单充足,库存较低,供应紧张。自即日起,氯化法钛白粉产品销售价格在原价基础上对国内各类客户上调300元人民币/吨,对国际各类客户上调50美元/吨




7
纯碱



近日河北、江苏、河南等多地纯碱企业,集体上调出厂报价,近一月产品价格累计涨幅在4%-7%不等,此前行业会议提价政策得到落实。其中唐山三友轻碱出厂1760元/吨,涨80元/吨;辽宁大化集团报价上调50元/吨,轻质纯碱报价1900元/吨左右,重质纯碱送到价1900元/吨。其它厂家重质和轻质纯碱产品,调涨每吨20元-80元不等。


标的:三友化工、远兴能源、华昌化工等。



8
橡胶



7月1日起,普利司通上调橡胶制品价格约10%,马牌涨价最高达7%。两家公司给出的涨价理由和去年底以来的轮胎涨价潮如出一辙,都是以原材料价格上涨为由。普利司通此次上调的橡胶制品包括输送带、橡胶显示屏及隔震橡胶3种非轮胎橡胶制品的国内外市场价格,涨幅平均为10%。


标的:阳谷华泰、海南橡胶、中化国际等。


综合:证券时报网、阳光财经


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作者:佚名
来源:基金行业网