当债券和分级逐渐对小散关上大门,留给散户低风险的窗口越来越少,当我不断回顾很多曾经做过的品种后,认真思考,感觉最适合操作的低风险品种只剩下期权了。


之所以称为低风险,是因为权利仓的最大亏损是确定的,满足知道最大亏损的底线,那么,只要控制好张数(总金额),就是一个可控杠杆。一年多来,用小仓位不断的尝试,试错,虽然录得很多亏损,但有收获。


期权是新手,我一次只下一张,这样亏损就不会对我的情绪造成影响。一年多至今下了16次,竟然全是亏损的,对我的信心还是有一定冲击的,亏损了1500多元钱到是不多,这些学费交的很值得。每一次亏损都总结,但下一次又会出现新的错误,我真的希望在我下小单的过程中,让我的错误展现的更加充分一些吧。现在考验我的是信心和理念,我准备继续试错。
简单说亏损原因:1、坚持做买方,不做卖方,由于波动率低,被对手盘吃掉权利金,这是主要原因。大约占60%。
2、前期开仓的手续费比较高,由于券商的服务很好,我的交易额非常小,也没要求下调,所以,手续费占比很多,大约占总亏损的10%。券商在我交易一年多的时间后,总交易7张的成交量时(我都有点不好意思,成交的太少了),主动为我下调了手续费,从20调到5元。这样我才有近期的10次交易。
3、对期限的选择错误。由于胆小,开始都是买最长期的认沽和认购,结果,长期期权与50标的的走势关联非常差,造成了看对趋势,亏了钱财的错误。
4、对合约选择的错误。同样是认沽,是买实值的还是虚值的,当然还是买平值的,这个没有严格的量化标准,至少现在还是没搞明白,这个原因也占了一定的比例。
5、对50ETF走势的判断错误。这个可能是致命的错误。6月份整个交易过程是按照预判50ETF冲顶为前提展开的额,国家队主力太强大了,被打的满地找牙。上持仓记录,看一看自己的心路历程。




最近2周,在50很强势的时候逆势 下了认沽的单子,前后下了7次,表示坚定看空。未来一个月,还是认为50冲高做头为大概率,准备逢高加仓认沽单,由于前期仓位比较低,考虑每次下单放大5倍。
我的目标:
1、验证长期合约与短期合约的收益率差距;
2、验证同一月份实值和虚值收益率(亏损率)的差距;
3、寻求一次完整的有计划的投资过程。

我将在很长的时间里都不会做期权的卖方。这个是操作原则,不能因为亏损而变化。


只有买方,才是亏损有限,收益无限的低风险,这一条一定要坚持。


集思录有期权的相关数据:

https://www.jisilu.cn/data/option/#options


其他集思录网友的心得:

playl 

期权买方最大的敌人是时间,如果楼主一定要选择做买方,建议买深度实值期权,同时卖点虚值期权构成牛市价差或者熊市价差会减少时间损耗。


当然任何投资都离不开对标的物价格波动的预期,选择策略首先要与时间为伍,如果只做买方,相当于一直在支付保费,不出什么大事件就会一直扔钱。目前行情下能够直接覆盖期权保费的大波动即使出现也会让你的收益大打折扣,如果不出现你就一直亏损,时间长了也很可怕。


jiansong

我自己的全账户期权操作半年实战正好达到10%的收益率,跑输了50ETF指数。但是实战中越来越发觉买权策略的优势所在了。当然,我的策略并非单一的方向性下注,所以成功率比纯买方要高许多。下半年我也是看空为主,也将以买权结合,我自己的策略可以供参考:沽权反向比率策略和沽权日历策略。这两个策略的优势在于看错了不亏钱。


vittata

期权是衍生品,主要是用来和其他东西勾结的。期权的操作价值,主要在于买,也就是买一种开放的上涨空间。波动率是一个复杂的概念。说它复杂,另一种表达就是它是一个不好的参数,波动率本身并不是期权的一个属性,希腊值只是人们评价期权的一个方法。正不正确不是要点,重点是复杂的东西很难用于实战。期权的价格属性靠时间价值就可以表征了。抛开希腊值,期权仍然是复杂的东西。大致上,因为思路错误(非行情判断错误),总起来我差不多输过10w。

这东西的多琢磨,挺花精力的,不过,还是可以有不错的收益。


reader8

请教一下楼主坚持只买期权,不卖期权背后的逻辑是什么?
如果仅仅是说买期权亏损有限收益无限,卖期权亏损无限,收益有限的话,我个人觉得是有问题的,因为实际操作中,不论买卖,都是需要设立止损的,然后尤其是买权还需要设定止盈。


通过集思录在银河证券开户,或者通过集思录参与IB团购佣金打折的用户自动获得集思录活跃用户资格。(买基金没有最低5元佣金限制)


长按以下二维码,选择“识别图中二维码”,关注集思录微信

特别提示

本文不构成任何投资建议,仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损,本公众号及作者概不承担任何责任。

集思录 微信公众号:jisilu8   

集思录(www.jisilu.cn)是一个低风险投资理财社区,我们的理念是在保证本金安全的前提下,使资产获得稳健增长,我们专注于新股、债券、可转债、分级基金等低风险投资品种。


快捷查询:

搜索微信号“jisilu8”添加我们


回复“新股”学习申购新股基础知识


回复“债券”了解债券基础知识


回复“分级”学习分级基金基础知识




(下载iPhone或Android应用“经理人分享”,一个只为职业精英人群提供优质知识服务的分享平台。不做单纯的资讯推送,致力于成为你的私人智库。)

作者:佚名
来源:集思录