一、刚刚,实体经济的大利好到来:中央定调!房子是用来住的,不是用来炒的!

刚刚,举世关注的一年一度中央经济工作会议结束,其中内容非常丰富,在中国房地产宏观调控、人民币汇率贬值、美国特朗普上台、美联储加息的国内国外大背景下,这次中央经济会议显得非常特殊,非常重要。

总得看来,这次中央经济会议可以高度归纳为几点:实体经济的利好,房地产去金融属性,人民币继续贬值然后企稳。

这次中央经济会议最旗帜鲜明的一点就是指出了:要坚持房子是用来住的,不是用来炒的。这句话对房地产行业影响巨大,需要认真研究。

1、接下来中国房地产尤其是一线房地产的宏观调控政策还会继续加强,尤其是限购、限贷的政策会继续持续,几年内看不到放松的迹象。

2、因为坚持房子是用来住的,不是用来炒的,很明显就是强调房子的居住属性,去房子的金融属性。

3、这些年中国房价暴涨,实际上是货币现象,房子变成了金融产品,就如股票一样,因此去金融属性,就要抑制炒作。

4、为了将房子的金融属性淡化和去除,必然会继续严格限购、限贷,同时很可能会推出税收政策,比如交易印花税、所得税,甚至房产税。

5、但是高房价是货币现象,真正想要控制住房价,必然要收紧货币,接下来可能会对货币流向房地产领域进行限制,比如地王项目禁止贷款,禁止银行理财进入房地产领域等,甚至提高或者大幅度提高房贷利率也有可能。

所以,综合来看,我们说房地产的调控思路逐渐清晰,那就是要稳定促改革,防止房价大起之后的大落,今年房价暴涨但新开工上涨只有6%,还让杠杆率大幅提升,酿成了巨大的金融风险,可见房地产已经不能作为中国经济的动力了,现在我们要做的就是,不指望你,逐渐捋顺你,防止你给经济添乱。

所以还是那句话,先冷冻再料理,跟金融风险抢时间。我们现在问题已经都看到了,看对了病,也开对了药,就看是不是能够回家遵医嘱了。这个是我最担心的一点,比如2011年的时候我们当时也提出,要坚持房地产调控政策不动摇,促进房价合理回归,加快普通商品住房建设,扩大有效供给,促进房地产市场健康发展。结果并没有坚持下来。

二、这次会议有以下6大看点:

根据“新华社客户端”发布的新闻稿件,高层对于“防范金融风险”和“抑制房地产泡沫”两大问题上,态度十分坚决,堪称“鹰派”。整体而言,这次会议有以下6大看点:

1、货币政策:稳健中性

近年来,官方关于货币政策的表述一般使用“稳健的货币政策”,有时候也解释为“中性”。此次会议通稿除了阐明2017年继续实施“稳健的货币政策”之外,还说:

“货币政策要保持稳健中性,适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门,努力畅通货币政策传导渠道和机制,维护流动性基本稳定。”

值得注意的是,“稳健中性”形成了一个新搭配,还辅助以“货币供应方式新变化”。这个新变化是什么?我觉得应该是:中国基础货币的供应不再以外汇占款方式,M2的扩张也不会经常使用“降准”的方式;货币供应未来会采用PSL、MLF和逆回购方式,相对精准,同时便于引导市场利率。

另外,流动性的拐点显然已经出现,未来市场利率会小幅走高。至于这次逆转(从11月开始的)能持续多久,要看中国经济的运行状况。只要能守住底线,就不会再转向放松。

2、财政政策:更加积极

通稿说:“财政政策要更加积极有效,预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。”

也就是说,2017年中国的赤字率会有显著的上升,突破3%不会有任何悬念。事实上,这是国际货币基金组织(IMF)对主要成员国的要求,美国目前也在这样搞。特朗普就明确提出:加息,降税,大搞基建。中国未必正式宣布加息,但降税,以及“大基建+PPP”是必须的。

3、鹰派的提法:下决心处置一批风险点

在谈到金融市场时,通稿说:“要在增强汇率弹性的同时,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险。”

可见,2017年人民币的弹性将增强,大幅贬值不会,小幅贬值难免,原因是美元太强,未来一年可能会有3次加息,人民币没有必要“舍命陪君子”。

“要把防控金融风险放到更加重要的位置”,这个提法值得高度关注,更何况下面一句是“下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫”。这跟我此前在栏目里的预计差不多,但力度更强。最近债市就被“下决心处置”了,险资在股市里举牌也被“下决心处置”了。所以,2017年股市将维持底部抬高的鸟笼行情,而且可能前高后低。至于上证指数的高度,不能预期太乐观。

“提高和改进监管能力”,是对一行三会的鞭策;此外会议还提出“要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革”,中国新的金融监管体制会在2017年出来吗?让我们拭目以待。旧的监管体制显然不中用了。

4、楼市:罕见地使用了两段长文,使用了“抑制房地产泡沫”的提法

对于楼市,通稿使用了两段话,这在以前是没有过的:

要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位,综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制,既抑制房地产泡沫,又防止大起大落。要在宏观上管住货币,微观信贷政策要支持合理自住购房,严格限制信贷流向投资投机性购房。要落实地方政府主体责任,房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应,提高住宅用地比例,盘活城市闲置和低效用地。特大城市要加快疏解部分城市功能,带动周边中小城市发展。要加快住房租赁市场立法,加快机构化、规模化租赁企业发展。加强住房市场监管和整顿,规范开发、销售、中介等行为。

去库存方面,要坚持分类调控,因城因地施策,重点解决三四线城市房地产库存过多问题。要把去库存和促进人口城镇化结合起来,提高三四线城市和特大城市间基础设施的互联互通,提高三四线城市教育、医疗等公共服务水平,增强对农业转移人口的吸引力。

可见“既抑制房地产泡沫,又防止大起大落”是未来房地产市场管控的核心思路,2017年楼市的管控程度将超过股市。“严格限制信贷流向投资投机性购房”,以及“特大城市要加快疏解部分城市功能,带动周边中小城市发展”这两句话很重要,指明了未来楼市的机会:一线城市、强二线城市周边的三四线城市,将有新的机会。但前提是,这个核心城市的面积比较小,否则无法形成真正的“通勤圈”。深圳这种面积超小的大城市,周边的机会就比较多。

那么2017年三四线城市的楼市会全面启动吗?我的看法是,这个比较难。那些有显著增量人口、产业、资金支撑的城市,情况会乐观一些。

5、“混改”将是2017年重要投资机会

通稿说:“混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”

混改将成为2017年最大的投资机会之一,“大钱”可以去直接参与混改本身,“小钱”在股市上寻找混改概念股。至于混改的重点,就是上面列举的服务业,这是目前对民企、外资开放程度最低的部分。

6、中国人的大利好:“民法典时代”即将到来

通稿还说:“要加强产权保护制度建设,抓紧编纂民法典,加强对各种所有制组织和自然人财产权的保护。坚持有错必纠,甄别纠正一批侵害企业产权的错案冤案。”

这段话对于中国人来说,非常重要,是重大利好。如果说宪法重在限制公权力,那么民法典就重在保护私权利,它是百姓“权利的宣言书”或“权利的保障书”。法学界甚至用能不能制定一部民法典,来衡量一个国家法治成熟的程度。

2016年6月,“民法总则草案”首次提交十二届全国人大常委会审议,标志着中国开始进入“民法典时代”。一般估计,中国完整的民法典将在2020年制定完成。

制定“民法典”,以及“加强对各种所有制组织和自然人财产权的保护”的提法,对于减少资本外流,激活全社会创造财富的活力,将具有重要的作用。

三、九图带你速读中国经济工作会议:明年将关注削减过剩产能、去库存、去杠杆、降低成本等

稳定将是中国2017年经济工作的基调,明年将深化供给侧结构改革,将关注削减过剩产能、去库存、去杠杆、降低成本等,要求明年在五个关键领域取得实质性进展。


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作者:佚名
来源:廊房网