作者:刘汉涛,王子实,肖睿,李小鸥,林劲楚,韩文宾,易培,金融市场交易中心

前文请见【金研•深度】人民币有望在宽幅震荡中继续升值——汇率资金交易策略(上)

【非美产品策略】

EURUSD-经济数据强劲,长期看涨欧元

6月份欧元整体呈现V型走势,EURUSD从原先上升通道的上沿回落,最高触及1.1295,回落至1.1100附近获得支撑反弹,月底突破1.13关口,最高至1.14美元上方。欧洲央行(ECB)会议鹰鸽交加,继续维持货币政策不变,声明中删除了“未来可能进一步降息”的表述,改为“利率料在未来一段时间内维持在当前水平”,但是全线下调欧元区未来三年通账预期。德拉吉表示欧元区的复苏步伐正在加强,通缩因素已被再通胀因素所取代,这让市场对欧元区前景看好,并让市场开始考虑ECB将会何时结束QE,这对欧元是中期的利好消息。从基本面来看,欧元区经济数据依然表现亮眼,一季度GDP同比终值1.9%,环比终值0.6%;6月制造业PMI初值为57.3,创74个月新高。

从技术图形上看,EUR向上突破了向上通道,并在该通道的上轨得到支撑,当前已经突破阻力位1.1350,未来进一步上涨的可能性较大;下方支撑位于1.1100,以及55日均线1.1050附近。预计短期内有触碰1.15的可能性,乐观估计今年欧元兑美元最高可能至1.17。有欧元购汇需求的客户,可以考虑在回调至1.12附近分批买入。

图5:EURUSD走势图

USDJPY:利差交易有望再度起航

6月份国际政治经济局势动荡,美国总统特朗普解雇FBI局长科米一度使得市场认为特朗普被弹劾在即,英国恐怖袭击频发,中东国家与卡塔尔纷纷断交,一系列风险事件令日元避险属性突显,6月初USDJPY一度跌破109关口,下旬开始在市场风险偏好情绪回升的带动下持续上涨至112附近。6月份欧元、英镑和加元纷纷上涨,美元疲弱,而日元比美元还要疲弱。原因有两个:一是相对欧洲、英国、加拿大央行和美联储,日本央行将是最后一个开始收紧货币政策的央行。二是美国和日本国债收益率利差升高,导致利差交易再度升温,带动日元走低。

根据技术分析,USDJPY处于自12月以来的下跌通道,目前升至通道上轨,虽然一度跌破200日均线,但是很快收回失地。USDJPY处于三角调整中。如向上突破112.70,则将看涨USDJPY,如向上突破失败,则继续在下跌通道中波动。预计USDJPY会选择向上突破,预计7月波动区间111-114。对于有日元结汇需求的客户,建议回调至111.00附近进行操作,如有购汇需求,可暂时观望,待有效突破112.70,再择机操作。

图6:USDJPY走势图

GBPUSD-央行政策转向令英镑上蹿下跳

六月英国大选英镑震荡加剧,选举结果令英镑受挫。6月8日市场瞩目的英国选举结果意外产生“悬浮议会”,执政党未如预期获得过半席位。梅领导的保守党在北爱尔兰民主联盟党的支持下联合执政。GBPUSD在选举后一度下挫超过2.5%,创近两个月来的低点1.2640。

英镑被央行的未来政策导向弄得上蹿下跳。6月15日央行维持利率决议不变,但八位投票委员中有三位支持加息。货币政策偏向鹰派支撑英镑短线走高至1.2806,但在脱欧谈判正式启动次日,而英格兰银行行长卡尼却明确表态尚无加息计划,决策者的意见分歧导致英镑震荡加剧。英镑受到沉重打击,6月20日再次急跌,触及1.2603的低点。但卡尼在月底又声称央行可能有必要推出一部分刺激政策,英镑大幅上涨,完全收回大选失地,目前升至1.2970附近。

技术上看,GBPUSD仍位于今年以来的上涨通道内。短期看,下方支撑位在200日均线1.2550附近。脱欧谈判虽正式启动,但谈判结果和最终退出方式存在诸多不确定性。另外考虑央行内部货币政策意见分化,1.30仍是上方重要阻力位。未来一个月内英镑料仍在【1.26,1.30】区间内波动。

图7:GBPUSD走势图

7月3日,建设银行作为特别承销商,参与中国农业发展银行首笔“债券通”专项债券,成功营销数家境外投资者开展认购,保障本期债券顺利发行,发挥了自身在一级市场承销、定价方面的优势。“债券通”正式启动以来,本期债券是首单利率债券一级市场发行业务,境外投资者首次通过“北向通”直接参与境内债券发行。建设银行是我国政府债券和政策性金融债券重要承销商,在此次“债券通”开通之际,紧密联系境内外投资者,为我国债券市场不断提升对外开放程度、推进人民币国际化发展战略做出重要贡献,同时在新的历史机遇下,不断提升债券市场全球化服务能力。 

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作者:佚名
来源:建行金融市场业务