制作：章朋 不二 策划：黄文君 杨沁 王敏丽 摄像：戴嘉文

万科商战成为2016年，乃至2017年的年度最佳案例。但是，和40年前，李嘉诚至关重要的翻身之战——九龙仓商战比起来，简直是沧海一粟。经过这一战，李嘉诚彻底从地产新贵翻身成香港霸主。

今天咱们要说的这个故事，可谓是香港史上最著名、最精彩的教科书级商战，是香港回归前华资与英资集团势力消长的重要转换点，对上个世纪的香港经济发展走向有着划时代的意义。

看看出场嘉宾的咖位就知道了：

几家混战，高潮迭起，为争夺香港九龙仓演绎了一出惊心动魄的收购大战。

怎么样，惊喜不惊喜？刺激不刺激？

来吧，让我们从头讲起…

上个世纪70年代，九龙仓是香港最大的码头，其产业包括九龙尖沙咀、新界、港岛上的大部分码头、仓库，还拥有酒店、大厦、有轨电车等优质产业。江湖上有传言称，谁拥有了九龙仓，谁就掌握了香港绝大部分的货物装卸、储运和过海轮渡。

最关键的是，英资背景的九龙仓已经雄霸香港一百多年，根深蒂固。

在那时的香港，还未曾有四大家族，只有呼风唤雨的四大洋行，而九龙仓的主人正是四大洋行之首的怡和集团。作为清朝时就和中国有贸易往来的远东最大英资财团，香港坊间是这样说的：“怡和的面子，太古的银纸”——可见怡和当时的经济地位。所以九龙仓在资本结构上其实是纯正的英资血统，并且与香港置地并称为“怡和双翼”。

曾经这样一块寸土寸金的宝地摆在怡和面前，然而它却没有珍惜。

怡和因为“九七过渡”问题，对香港的态度一直比较悲观，总觉得现在拥有的总有一天会失去，所以改而开拓海外市场，在香港影响力日渐衰弱。又因为经营不善，理念僵化，用自有资金大兴楼宇，却只租不售，导致资金回流缓慢，只能大量出售债券套取现金以解财团危机。在1977年末和1978年初之间，九龙仓虽然资产优质，但每股股价才13-14港元，发行股票不到1亿股，也就是说它的股票总市值还不到14亿港元。

什么概念？如果九龙仓是一件商品，它就该值100块，以后还有巨大的升值空间可能涨到200、300块，但现在它只卖30块，绝对的吐血打折大促销。

这么划算的买卖，当然让人心动不已，其中就包括我们未来的亚洲首富，当时的香港新晋地王——李嘉诚。

李嘉诚其实暗中观察九龙仓很久了，他深知九龙仓此刻是宝珠蒙尘，真正价值不可估量。所以不动声色，悄悄地买下了散户持有的约2000万股份。

（李嘉诚）

在当时，怡和因为低价卖股，所以在九龙仓的持股不过20%，而李嘉诚悄悄购得的股份也差不多在20%…两相比较，怡和就很尴尬了。

华资和英资的这场旷世大战，也就在此时拉开了帷幕…

事实证明，李嘉诚暗中收购的计划并没有那么顺利如愿。

这厢，李嘉诚吸纳散户股份的集中动作惊动了市场，激增的交易额吸引了其它大户小户也纷纷加入，九龙仓股价“蹭蹭蹭”飙到了46元/股的历史高位。眼看股价水涨船高，李嘉诚只能放缓节奏，只等股价回跌再继续收购大业。

另一边，怡和虽然自身财团一度陷入危机，还存着要和香港分手的小心思，但人家毕竟资历老，智商还是在线的。这么明显的市场震荡，让它警觉了起来，为了确保自己安全控股不被暗箭所伤，怡和开始大规模反收购股份。可是怡和还有财团危机啊，想重新控股也得有钱买股呀，所以它只能向英国老乡发出求救信号，那就是香港最大财团、著名钱袋子——汇丰银行。

大哥汇丰义薄云天，闻讯挺身而出，不仅借了钱给怡和，据说连掌门人沈弼也亲自出马，找暗中观察的李嘉诚“喝茶谈心”去了。

汇丰：小李啊，听说你要在我老乡的地盘搞事？想尝尝被银行拉黑的滋味吗？

李嘉诚：不敢，不敢。都是误会，都是误会。

彼时的李嘉诚只是凭借长江实业晋升的萌新土豪，得罪钱袋子汇丰可不是一桩划算的买卖，正面杠是不行的，以后就没饭吃了。李嘉诚只能识时务地放弃继续收购九龙仓…

但那可是一块风水宝地啊！就这么放弃也太憋屈了吧！于是李超人脑筋一动，找上了另一位敢正面和汇丰杠的老牌土豪另谋商机，那就是——世界船王之首，包玉刚。

汇丰如此狂傲不羁，这位老牌土豪怎么就敢和汇丰正面杠呢？让我们先来了解一下这位重量级出场嘉宾。

包玉刚，1976年被英国女王封为爵士，人称包爵爷。资产10亿美元以上，拥有千万吨位船运载重的海上王国，稳坐世界十大船王的第一把交椅。他不仅有钱、有地位，最重要的是——他是第一个进入英资汇丰银行的华人董事。

朋友们，划重点了。人家是汇丰的华人董事啊！汇丰可不得给爵爷面子嘛，哪儿敢对包玉刚也指手画脚，喝茶谈心呢。

而在当时，海上霸主包爵士预感到有一场空前的航运低潮将会到来，正有意弃船登陆，躲避船灾寻找新产业，他看中的也正是香港百业中前景最最诱人的房地产。

九龙仓的陆地产业丰富，还拥有香港众多码头，与船王的航运产业也是挂钩甚密，包玉刚自然也是心动已久，手握5%的九龙仓股份，却苦于没有下手机会。

于是，在1978年8月的一个下午，两位华商巨头悄悄地凑在了一块儿。李嘉诚秘密约见包玉刚，表示愿将手中的股份以比市场上更优惠的价格转让给包玉刚，这样包玉刚就拥有了和怡和公开PK的资本。而条件则是，李嘉诚需要包玉刚为他牵线汇丰，拿到和记黄埔的股份。

不得不说，李超人就是李超人，眼光够毒，野心够大，如意算盘打得那叫一个响亮。

怡和是英资四大洋行之一吧，那剩下三个洋行分别是啥你知道嘛？

我跟你说啊，除了怡和，还有太古、会德丰、和记黄埔。

看清楚了嘛？包玉刚也只是想收购四大洋行旗下的公司，李嘉诚直接就想要人家洋行本身啊！和记黄埔的规模相比九龙仓可大得多了。

我估计包玉刚当时的心情是这样的…

疯狂是疯狂的，但为了九龙仓的股份也得干呀，于是包玉刚找到了汇丰掌门人沈弼，卖力游说汇丰将和记黄埔的股份卖给李嘉诚。

沈弼乍一听，反应是这样的…

船王看中九龙仓是拦不住了…可这位小李同志是怎么回事？？？刚刚从九龙仓大战里劝走，怎么转眼就瞄上了和记黄埔？华人买四大洋行？有没有搞错？！

然而冷静下来想想，这笔买卖并不算亏。汇丰虽拥有大量和记黄埔股份，但和记黄埔一直发展不起来，亏空巨大，这些股份攥在手里也没什么用，倒不如卖出去还能赚上一笔。

于是汇丰看在钱的面子上就真的把和记黄埔的9000万股以优惠的价格卖给了李嘉诚…而包玉刚也顺利以比市场价格低很多的36元/股的价格获得了李嘉诚手中的20%九龙仓股份。

三方各取所需，其乐融融。

哦，你问李嘉诚又是哪里来的那么多钱？

别忘了他买九龙仓股份时是13-14港元/股，卖给包玉刚时可是36元/股！这一来一回就够他赚数千万了。更何况这次背后还有钱袋子汇丰相助，是不是大胆得很有创意…

好了，故事发展到这里，其实已经惊险过招了好几局，我给大家捋一捋：

第一阶段，华资队胜！

这么步步为营、环环相扣的局，棋差一着，就可能满盘皆输。

话说，这九龙仓也不是什么好惹的角色，人家毕竟在香港盘踞了上百年，有着数不尽的资产。别走开，明天再和您细说九龙仓如何重磅反击！

李嘉诚、包玉刚，你们等着瞧！