号外!号外!

交易所整顿,刚刚传来好消息!

随着6.30大限的到来,日前,山东率先发布了成果:交易所白名单。


6月30日,山东省金融办在其官网发布了一则“关于已经通过检查验收的交易场所名单”的通告。从通告得知,此份名单分为“开展权益类交易业务的交易场所”和“开展介于现货与期货之间的大宗商品交易业务的交易场所”两部分。


(图片来源:山东省金融办)


全截图请参见文末,为方便阅读,小编下面重新排版了一下。“白名单”中“开展权益类交易业务”的交易场所有17家公司上榜:


齐鲁股权交易中心有限公司

山东产权交易中心有限公司

山东泰山文化艺术品交易所股份有限公司

山东文化产权交易所有限公司

山东省能源环境交易中心有限公司

山东金融资产交易中心有限公司

济南产权交易中心

青岛大数据交易中心有限公司

山东黄河三角洲产权交易中心有限责任公司

烟台海洋产权交易中心有限公司

烟台联合产权交易中心有限公司

齐鲁农村产权交易中心有限责任公司

山东潍坊产权交易中心有限公司

寿光果菜品种权交易中心有限公司

潍坊文化产权交易中心有限公司

山东蓝色经济区产权交易中心有限公司

菏泽市兴菏国有产权交易有限责任公司


“白名单”另外一部分为“开展介于现货与期货之间的大宗商品交易业务的交易场所,共计10家公司在列。


齐鲁农产品交易中心有限公司

山东休斯顿石油装备交易中心有限公司

华东石油交易中心有限公司

山东广丰橡胶轮胎交易中心有限公司

东营新华福岛能源交易中心有限公司

东亚畜牧现货产品交易所有限公司

国商商品交易中心有限公司

威海国际海洋商品交易中心有限公司

日照大宗商品交易中心有限公司

临沂国际商品交易中心有限公司


目前,山东省是唯一通过官方平台公布“白名单”的省份,而青岛市为计划单列市,还没有发声。


此外,近日在网络媒体热传一则关于《河南省公布17家通过整改验收交易场所名单》的信息,此名单披露了17家整改规范的交易场所,但目前没有官方声音为其背书。


(图片来源:邮币资讯)


为什么山东发布白名单会如此引人关注?我们回到今年年初的时候。


“回头看”:半年为期


2017年1月9日,中国证监会主席刘士余召集的清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开。会议指出,各类违规行为亟需予以清理整治。


为此,清理整顿各类交易场所部际联席会议将进行一次交易场所清理整顿“回头看”活动,以半年时间进行集中整治。 


会上证监会主要讲了两点:


1.点名批评近期地方交易所的违规行为,

一些交易场所公然违反国务院38号、37号文件规定开展连续集中竞价交易,诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资;

部分贵金属、原油类商品交易场所开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动;

部分邮币卡类交易场所开展现货发售模式涉嫌市场价格操纵;


一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者;

一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限,涉嫌非法公开发行;

“微盘”交易涉嫌聚众赌博。


部分地区盲目重复批设交易场所导致过多过滥,少数省市抢跑设立票据交易场所,部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险。 


2.做出整顿安排

总的要求是:除确有必要保留并取得交易场所所在地及注册地省级人民政府批准的外,其他会员、代理商、授权服务机构一律限期停止交易业务,按属地原则由注册地省级人民政府于2017年6月30日前完成清理整顿。


具体方案为:

各省级人民政府要推动交易场所按类别有序整合,原则上一个类别一家,以保留必要规模,避免无序竞争。

农村产权交易场所可按县域保留一家,商品类可按大类行业适当划分类别。

违法违规问题严重或整改不力的交易场所,应予撤销关闭。


缺乏产业背景和物流等配套措施、上线的交易品种与当地产业无关、没有现货基础和有效市场需求的商品类交易场所、应予撤销关闭。

合法合规额同类别交易场所,应采取有效措施,于2018年3月前整合为一家交易场所。


6.30日完成整改,这是强制要求的,各省的文件估计已经呈送到证监会的案头。而山东的白名单模式是现在唯一官方出来发声确认的,所以引起大家的关注。


“38号”成笑谈,野火春风


其实早在回头看行动之前,证监会就已经整顿过几次了。比如最早的38号文件。


2011年11月,国务院下发了《国务院关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号),确定各地方交易场所监管实行属地监管机制。


38号文的五个“不得”

除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外,任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行;不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易;不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易;


任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日;除法律、行政法规另有规定外,权益持有人累计不得超过200人


随后2012年1月批准成立了清理整顿各类交易场所部际联席会议。


2012年7月下发《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(国办发〔2012〕37号), 被称为37号文件。


只可惜“野火烧不尽,春风吹又生”,为什么地方交易所会那么火爆呢? 


第一,现货市场发展的需要。

我们国家的现货市场、远期市场和期货市场其实都不完善。现货市场我们指的是“三现”,即现场、现金、现货。传统的现货市场借助于电子交易和现代物流的技术支撑,本身也有一个市场的组织形式和交易方式升级换代的需要。


从消费品来说,以BAT为代表的消费互联网就是现货市场、商品零售市场的市场组织形式和市场交易方式升级换代的表现。其实从产业链来说,大宗商品处在消费品的上端,所以消费品市场进入互联网时代,大宗商品本身也有这种需求。


第二,期货市场也需要互联网的交易方式

但是相对来说,我们国家的期货市场不发达,制度供给、产品供给不足,不能满足市场的需要。


我们常说期货市场要为实体经济服务,但是期货市场为实体经济的服务其实很难落到实处。所以大宗商品电子交易市场在某种程度上弥补了现货市场升级换代以及期货市场供给不足的这样一个短板。


第三,流动性过剩。

我们国家现在的M2规模有150多万亿,而GDP在2015年是67万亿2016年超过70万亿,M2是GDP的两倍多,说明流动性过剩。


此前炒房、炒股,现在炒股股不涨,炒房也受到了抑制,流动性过剩找不到投资出路。所以流动性过剩也催生了交易场所的火爆,催生了大宗商品交易市场的火爆。


第四,各级地方政府强烈的利益诉求。

各级地方政府在振兴地方经济、金融先行先试方面还没有找到抓手,所以大宗商品市场也得到了各级地方政府的支持。


第五,交易所非常强的财富效益

办交易所可以日进斗金,所以各类交易场所,各类大宗商品交易市场如雨后春笋,“野火烧不尽,春生吹又生”。另外,这类交易场所其实缺乏监管,没有相应的管理办法。


我将这称之为“无法无天”,“无法”是指没有相应的管理制度和法规。“无天”是指没有明确的管理部门,所以在发展上确实有一定的盲目性。


调整、关闭、下架,交易所从没有这么认真过


回头看行动展开以来,交易所是怎么整改的呢?


国内有关交易场所纷纷发布相关交易品种的公告通知,或提高保证金比例,或停止相关品种交易,或关闭出入金通道。


作为重点整顿对象的邮币卡类交易场所,随着清理整顿活动的进行,也纷纷调整交易模式。


下线、退市、系统关闭等

广东省贵金属交易中心

4月1日04:00起,全面下线“微盘”业务;

5月6日起,停止现有交易商品的所有交易功能。

湖南省澳鑫商品交易市场

2月24日结算后大宗版块所有品种正式退市。

大连再生资源交易所

4月28日,现货电子交易系统所有交易品种保证金将调至100%

海南国际商品交易中心

5月1日起,所有品种建立新仓及预付款比例提高到100%。

中晟环球大宗商品交易中心

3月1日起,停止新开户及停止所有交易品种建新仓。


交易模式调整

南宁大宗商品交易所

4月17日,实施“T+5”交易模式。

河南天承艺术品收藏交易平台

4月17日,推出全新“O2O五+”收藏交易模式。

宁夏西邮文化艺术品交易中心

2月28日,全部产品调整为T+5交易模式。

天津文化产权交易所邮币卡现货商城

3月6日,正式由T+0变更为T+1模式。


现货、内盘,何为阳光道路?


知乎上曾有一个问题:商品现货交易场所风险整治,现货未来发展方向?有一个答案,小编深表赞同:


2014年央视315晚会,就曝光了现货白银软件有猫腻,对赌、假盘,严重影响了投资者的利益,倒不是说现货这行不好,关键在于它的模式不行,以吃客损,拿头寸为盈利模式,目的就是榨干投资者的最后一滴血汗钱。


如果说开赌场不算公平的话,那么现货市场比赌场还不公平,虽然名义上操作的沥青、天然气、白银,看的都是国际曲线图,但是实际操作并不是国际产品。


不管客户买多少手,都不会影响国际行情,所有的订单并不会真实进入到市场,只是在平台里跟交易中心对赌,客户的亏损就是他们的盈利,客户的盈利就是它们的亏损,目前现在招商也越来越难,关于现货的负面消息网上随便一搜就是大把,收益与风险已不成比例。


往小了说,叫拉客欺骗投资者,往大了说,叫金融诈骗!这性质就严重了,金融诈骗严重的话,少则也得判个10年8年的,如果未来现货仍然以这种模式发展下去,迟早是做不下去的,可以考虑往期货或者外盘期货转型


盘期货这块现在还属于一个朝阳行业,国家现在也有放松外汇管制的迹象,未来这将是一个利润空间非常大的市场。


知识点(目前国家级的交易所

海黄金交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中小企业股份转让系统、上海证券交易所


内盘交易商如何应对?最近两年“内盘转外盘”甚嚣尘上,但是真正转型的成功也只有寥寥几家。


只有真正为投资者利益服务的交易所才能把路走得更宽、走得更远,而只有这样才能获得国家或省级政府的背书。不然,政府来剪彩结果出了事,谁来擦屁股?


必须要为山东省的举动点一个赞:白名单出台相较黑名单是一大进步,毕竟除了黑并不只剩下白,还有灰。


白名单才算是真正的政府背书。





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作者:佚名
来源:FX168