最近货基喜欢搞事情,动静弄得比较大非“前海开源尊享A”莫属。

 

事件回放:


6月26日,货币基金前海开源尊享A单日净值增长率达16.59%!震惊一众小伙伴!要知道,货币基金一年的净值增长率大约也就4%左右。
 

媒体推测:前海开源尊享A净值飙升或源于发生巨额赎回,触发了“强制赎回费用条款”。


因为该基金合同规定“对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用,并将上述赎回费用全额计入基金财产。”
 
6月28日,前海开源相关负责人否认“征收强制赎回费”的猜测,指出“净值暴涨的原因是由于该基金A份额上周五大额赎回,周末两天利息滞留导致”。

 

就是这么件事,原因似乎也清清楚楚,不过,基民甲觉得这件事挺有意思,可以再和基友们深入撩一撩。


具体谈两个问题: 1、为什么前海开源尊享A周五赎回不包含周末的利息?2、既然有“强制赎回费用”条款,为什么没有征收赎回费?


 1、为什么前海开源尊享A周五赎回不包含周末的利息?


买过货币基金的基友都听说过一条“货基的秘密”——周四15:00以前/以后买货基,差别很大。

 

原因就是,周四15:00以后申购货基,周五确认基金份额,自“下一个工作日起”(也就是下周一起)享受基金的分配权益,不享受周五、周六、周日三天的利润;


如果周四15:00以前申购,当日确认基金份额,周五就可以“享受基金的分配权益”。所以,周四15:00是个非常关键的分割线,前后相差一分钟,就能决定你是否可以拿到周五、周六、周日三天的利润。

 

而赎回货币基金呢?也是规定当日赎回自“下一个工作日"起不享有基金分配权益。也就是周五赎回货币基金,下周一起不享有基金分配权益”,但可以享受到周五、周六、周日三天的收益

 

好,那问题来了。在前海开源尊享A事件中,那位相关负责人的回答是这样的↓↓↓:

 

净值暴涨的原因是由于6月23日前海开源尊享货币A(004473)发生了大额赎回,由于该基金是净值型产品,周五赎回净值计算不含有周末的收益,但赎回款是周一支付,因此实际产生的利息都留在A份额剩余资产中,导致A份额净值暴涨。

 

看到没——“周五赎回净值计算不含有周末的收益”!!!!这与绝大多数货币基金计算收益的方式不同!!!

 

Why?

 

因为前海开源尊享A真不是一只普通的货币基金。甲甲找来尊享A与另一只货基公布的收益进行比较:


 

为什么有这种区别?


按照前海开源基金公司的说法,就是尊享A是一只净值型产品”


到底何为“净值型产品”,甲甲也是一脸懵圈。再到前海开源官网一看,产品类型中果然有一类“净值货币型”( ⊙ o ⊙ )!



什么是净值货币型,甲甲是这样理解的↓↓↓(欢迎懂的基友指正):


市场上绝大多数货币基金,都是每天按照“面值”进行报价,也就是每天都是1元面值,这类货币基金每天都进行收益分配,分配方式为“红利再投资”,收益体现为每天份额增加。

 

而前海开源尊享采用全价格计价方式,每日收益体现在净值,而基金份额不变。依照基金合同,前海开源尊享每年收益分配次数最多为 12 次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%。

 

至于为什么前海开源尊享A的单位净值为100多元,因为6月12日,前海开源尊享成立后按1%的折算比例进行过份额折算,折算后面值为100元。

 

讲真,对于尊享A采用这种计价方式,甲甲觉得非常奇怪。目前采用这种计价方式的还有银华交易货币(银华日利),单位净值也是100多元,一年进行一次收益分配。这样计价主要是为了符合股民交易习惯,每日赚的收益一目了然。而前海开源尊享并不是场内货基,基金合同里也没有上市的条款,这样的设计就奇了怪了。反正如果是甲甲买了,会觉得非常不习惯。

 

再回到正题,为什么前海开源尊享A周五赎回不包含周末的利息?这是因为尊享A这种特殊的收益分配方式,使基金赎回时是按当天净值结算收益(就像债券基金),因而也就享受不了周末的利息收入了。

 

2、这笔大额赎回有多“大”?既然有“强制赎回费用”条款,为什么没有征收赎回费?

 

前海开源相关负责人也承认,尊享A净值飙升与大额赎回有关。甲甲一时好奇,查了下此基的成立合同

 

 

6月12日尊享A成立之时,总规模才30270.6元(其中2700多元还是本公司员工认购);6月16日,尊享A又发布暂停大额申购公告(限1万元)。

 

也就是说,从6月12日基金成立,到6月23日基金发生“大额”赎回之前,前海开源尊享A规模应该不会太大变化(3个月募集期也才募了3万多元o(╯□╰)o),也就是说不太可能出现百万级、千万级的大额赎回。

 

那16%的超高收益是怎么来的。甲甲推导了一下:


按照尊享A规模3万元、每天0.01%净值增长率计算,周末产生的总收益为6元。要带给剩余资产16%的净值增长率,那么剩余资产大约只有38元o(╯□╰)o!!!

 

以上猜测只是给基友们一个大致概念,看看这16%的收益是如何来的。其实,这笔“大额赎回”可能真是某位基友无心插柳——人家只是正常赎回万把块钱,不想却掀起了“火”基界的一场腥风血雨。

 

而前海开源基金没有征收强制赎回费也许就是这个原因——只有赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用,而A类份额合计仅占尊享总份额的0.015%,收了就不合理了。


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作者:佚名
来源:基民甲