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   周三(6月21日)外汇市场交投略显清淡,美元多头未能延续本周以来的反弹行情,尾盘下跌0.2%,至97.54,低于周二触及的一个月高位97.87。不过英镑隔夜的大幅反弹却吸引了市场的目光。因英国央行首席经济学家霍尔丹表态赞成加息,从而刺激英镑大举反弹,而此前因承压于政治忧虑英镑/美元一度跌破1.26关口。分析师指出,眼下英镑走势主要受到两大因素的驱动,一是英国央行政策走向,二是随着英国脱欧谈判的开启,相关消息也会影响英镑。

  美联储再现鸽派论调 美元涨势难持续

  周三,美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)在接受英国《金融时报》采访时的讲话略偏鸽派,令美元有所承压。哈克称,美联储应该暂停下一次加息,并按时9月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议是一个启动缩表的可能时间点。

  今年在FOMC拥有投票权的哈克表示,“暂停下一次加息,这是谨慎的做法。在某个时候,我会假设是在今年,停止再投资,看看市场如何反应。不过,在这件事情上不用着急。”他还补充道,“如果我们开始见到通胀进一步变弱,以及其他负面的经济数据的话,我就不会想要这么做。”

  芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示,目前美国联邦基金期货交易市场预计,今年9月美联储加息的几率仅有约16%,12月加息的几率不到50%,约为48%。

  此外,日内公布的靓丽经济数据也无法提振美元,据美国全国地产经纪商协会发布的数据显示,截止今年5月,美国成屋销售从上月的556万户增加到562万户,增长了1.1%。4月份的数据从最初的557万套下调至556万套。此前人们普遍预计,5月份的初始数据将会比4月份下降0.5%,至555万户。

  华尔街日报评论美国成屋销售数据称,5月成屋销售总数中值录得纪录高点,尽管就业使经济继续,但买方需求受房价上涨影响可能会受抑制,新屋开工数据连续三个月录得下滑,周三数据更表明成屋总库存同比已经24个月减少。

  丹麦丹斯克银行(Danske)外汇策略研究认为,美联储激进货币政策立场暗示美元走强可能仅为昙花一现。

  美联储6月鹰派加息25点,并暗示年内将缩减资产负债表(“缩表”),其立场看起来相当鹰派,确认了加息和“缩表”的急切性,将在近期支撑美元。

  不过美国5月核心通胀下滑,且美国联邦公开市场委员会(FOMC)下修通胀预期,令该行质疑最终美联储能否如当前暗示般激进紧缩,因此美联储加息预期主导的美元走强料不可持续。

  英镑强势反弹 英国央行离加息更近一步

  隔夜英镑成为非美货币中表现抢眼的货币!英镑兑美元欧市盘中一度较周二纽约尾盘跌幅扩大至最多0.6%,但随后英镑迅速反弹,因英国央行首席济学家霍尔丹称,他预期会支持今年稍晚升息一次,这与他一直被认为是持鸽派观点的名声相悖。

  霍尔丹周三表示,他可能在今年投票支持加息一次,这暗示央行距离结束10年来持续对英国经济提供紧急支持的做法又更近一步。

  自从上周英国央行会议有三位政策委员投票支持升息以来,投资者对于英国货币政策转变的可能性即惴惴不安。支持升息的这三票皆为外部决策官员所投下。霍尔丹周三的谈话则是货币政策委员会内部成员想法改变的第一个迹象。此前霍尔丹的立场一直被认为基本支持利率维持于低位。

  而就在霍尔丹讲话的前一天,英国央行行长卡尼还一度力图浇熄升息的可能,称他希望看清楚,在英国开始脱离欧盟的进程之际,经济在未来几个月将如何应对。

  霍尔丹表示,他在上周投票支持维持利率不变,是因为尚未见到薪资增长有加速的迹象,且经济放缓的幅度大于预期“仍存在一些可能性”。不过鉴于全球经济强度及英国经济对去年退欧公投展现的韧性,他也暗示自己的立场有可能很快改变。

  他还称,“假如数据仍在轨道上,那么我真的认为,在进入下半年的时候,开始撤出部分去年8月扩大的刺激举措是审慎做法。英国10年来的首次升息25个基点,似乎是重大一步。但以历史标准来看,货币政策仍极为宽松。”

  霍尔丹列出了几个导致他看法转变的因素。这些因素包括了英国主要通胀率最近跳升至2.9%,远高于英国央行2%的通胀目标,以及债市显示投资人看重的是“政策行动而不是口头说说”。他并表示,英国经济似乎没那么倚赖消费者。消费者支出一直受到通胀的挤压。霍尔丹表示,他希望等到不确定性阴霾拨云见日。英国大选结果未有明显胜负使得前景蒙尘。

  在霍尔丹发表讲话后,英镑/美元逆转跌势上涨,日内上升0.6%,最高升至1.2710。

  加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇交易部门主管Adam Cole说:如果霍尔丹的想法改变,那么,这可能是未来利率路径的重大消息。

  目前利率期货走势显示,英国央行2017年加息几率几乎达到50%,而周二收盘时只有20%。

  巴克莱(Barclays)汇市策略师Hamish Pepper说: “一些官员的鹰派讲话导致短期利率市场再次评估和再次消化政策收紧的可能性,英镑对此作出反应。”

  不过,BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien称,周三交投最活跃的货币是英镑,其在纽约交易时段剧烈波动。周三盘初英镑走势挣扎,一度跌破1.26,这主要归因于外界对首相特雷莎·梅继续执政愈发感到担忧,其所在的保守党正试图与北爱尔兰民主统一党(DUP)形成一个联合政府。特雷莎·梅提出了一个缩减规模的立法计划,不包括一系列保守党的的优先事项,因为她关注的是国家退出欧盟。

  Lien指出,对于英镑而言,目前受到两个方向的拉动。从政治上来看,人们有很多理由担心脱欧会给经济带来重大风险。与此同时,英国央行本月意外呈现鹰派立场,这令市场大吃一惊。尽管英国央行行长卡尼似乎并不认同加息的想法,但货币政策委员会委员霍尔表示,他倾向于在今年下半年撤出一些货币刺激。他的言论刺激英镑/美元飙升至1.27上方,但收盘脱离高点。

  Lien说道:“我们依然认为英镑后市可能再度走低,倾向于逢高抛售。”

  英国政局仍是关注重点

  对于英镑而言,英国政治局势依旧是需要关注的重点。英国首相特雷莎·梅与北爱尔兰民主联盟党(DUP)的谈判还未达成协议,她需要DUP的支持才有望保住首相职位。

  分析师指出,特雷莎·梅的政府执政计划将在下周交于众议院进行投票。如果未获通过,保守党将面临组建政府失败的危险。

  BMO Capital Markets汇市策略师Stephen Gallo说道:“英镑表现疲弱,从英镑已消化的政治风险溢价来看,其疲弱态势可能会延续至下周,因为目前DUP和保守党仍未达成协议。”

  《货币战争》作者Jim Rickards日前在知名金融博客The Daily Reckoning撰文称,尽管英国脱欧公投对市场造成重大冲击,但随着英国脱欧谈判展开,市场可能同样会面临巨大“冲击波”。

  Rickards指出,在2016年6月23日,当英国选民选择离开欧盟时,市场震惊了。这就是所谓的“英国脱欧(Brexit)”。在官方宣布投票结果前的数小时内,英镑兑美元崩跌13%,以美元计价的黄金价格飙升8%,涨幅甚至超过以英镑计价的黄金价格。现在,一场新的政治和经济地震即将席卷英国。可以把它当做“英国脱欧2.0(Brexit II)”。市场冲击将和一年前的英国脱欧一样巨大。

  在6月8日举行的大选中,特雷莎·梅未能在议会中守住多数优势地位。特雷莎·梅唯一能继续掌权的方法是与DUP组建联合政府,后者在选举中赢得了10个席位。

  Rickards说道:“尽管市场可能会在6月8日大选之前的民意调查中预料到这一结果,但其对市场的影响尚未全部显现。这一”英国脱欧2.0“的冲击波将和2016年英国脱欧公投一样巨大。首个问题在于,保守党与DUP的联合政府并非”板上钉钉“。这可能仅仅是一种便利的结合,DUP同意在一些关键的问题上投票支持保守党,但除此之外,他们保持距离,并没有加入正式的联盟。在这种情况下,特雷莎·梅在英国脱欧谈判上讨价还价的能力大大降低了,因为她处于不断失去DUP支持的危险中,不得不呼吁举行新的大选。”

  英国首相特雷莎·梅的助理周三表示,在与DUP谈判中没有遇到独立的阻碍,谈判取得进步,不过与DUP达成协议将需要一段时间。但该助理警告称,存在与DUP未能达成协议的可能性。



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作者:佚名
来源:中金网