今天,国际财经媒体都把焦点放在了两大巨头身上:一边是全球最大的食品生产商雀巢,一边激进投资者Dan Loeb掌管的知名对冲基金公司Third Point。


原来,Third Point宣布将其有史以来最大的一笔赌注押在了雀巢身上,并进行“施压”,希望雀巢能加速增长。不说不知道,雅虎此前的重组很大程度上可以说是Dan Loeb推动的结果。


重仓雀巢


我们来具体看看细节。


根据小食代翻查Third Point昨日写给公司股东的一份信函(如希望获得这份函件的原文件,可长按识别文末二维码,加小食代主编的微信后私聊获取),当中开门见山指出,该基金已持有雀巢股票4000万股,连同期权,可谓重仓雀巢,规模达到35亿美元。



据汤森路透的数据,这意味着Third Point已成为雀巢公司的第八大股东。


Dan Loeb本身是个亿万富豪


Third Point的信函肯定了雀巢公司的产品和地理组合“极佳”,然而话锋一转,认为雀巢的股票总体回报率低于欧美同行,又认为公司面临着消费者对于食品需求的转变,希望雀巢能够“重振品牌”。


信中又表示,该基金已经和雀巢管理层进行了“积极的对话”。


四点建议


Third Point在信函中提出建议,如果雀巢做到了以下4点,将能在未来几年给股东创造巨大的价值:一是改善生产力,二是向股东实施资本回报,三是重塑组合,四是清仓雀巢参股的欧莱雅。


这家对冲基金认为,雀巢应该能改善其利润率高达400个基点,在2020年前订立18%-20%的利润率目标。


在谈到重塑组合是,它指雀巢管理层需要考虑旗下2000多个食品饮料品牌中,哪些是未来发展的支柱,并减少持有那些非支柱性的品牌。“雀巢管理层最近考虑出售美国糖果巧克力业务,我们对此感到鼓舞。”信函又建议雀巢考虑在高增长、领先品类商上做补强收购。


雀巢目前仍持有欧莱雅23%的股份


信函表示,雀巢应该出售所持有的化妆品巨头欧莱雅的股份——雀巢拥有约23%的欧莱雅股份,市值约为270亿美元。


新CEO


“我们坚定认为,要取得成功,马克·施奈德需要明确地制定一项决定性的、大胆的行动计划。”Third Point在信函中写到,自己买入了这么多雀巢股票,就是对公司的前途充满热情的表现。


今年年初,雀巢迎来了新的首席执行官马克·施奈德(Ulf Mark Schneider),他来自医疗保健行业的费森尤斯公司(Fresenius),是近百年首位担任雀巢CEO职位的“空降兵”。Third Point说,他在费森尤斯公司当CEO的时候在创造价值方面让人印象深刻,包括实施并购。


该基金又表示,自己对雀巢的上述洞察得到了皇家纽密科公司原首席执行官Jan Bennink的支持,后者重新聚焦皇家纽密科的核心业务,让达能后来以高溢价对其实施收购。此外,他也曾经在4个雀巢核心事业部中运营过业务。


雀巢今年1月份上任的新CEO 马克·施奈德


受到Third Point的刺激,雀巢和欧莱雅的股价今天都应声上涨,雀巢更大幅上涨近4%。由于马克·施奈德的到任,外界对其寄望很高,雀巢的股价今年已经累计上涨17%。


根据Dan Loeb以往的惯常手法,他会在积累对象的一定股权后,便会公开要求对方进行战略性转变,在推动股价上升后他便会套现离场。


对于这一“施压”,雀巢总部新闻发言人今天表示,该公司将继续和所有利益相关方保持公开对话,并同时致力于执行自己的战略。


暂时不清楚马克·施奈德本人对于这位激进投资者的看法,不过有意思的是,小食代此前曾经报道,马克·施奈德在今年4月公司股东大会上,曾经对今后公司要走什么路有过一次深入的论述。


在上述会议中,马克·施奈德承认食品产业正在发生根本性的、前所未有的变化。但是他指出,很多公司正专注于激进的成本削减,以在短期达成更高的利润。然而,这些公司的有机增长却放缓,甚至是负增长,在他看来这是不能持续的。


雀巢新CEO 马克·施奈德在4月股东大会商陈述战略


马克·施奈德还指出,雀巢正在对旗下快速增长的品类和地域进行投资,同时也向产品和商业模式创新、数字化机遇投资。雀巢需要更快地行动起来,以更早抓住快速变化的消费趋势,为市场带来具有意义的创新。


“对于那些雀巢增长缓慢的地方,公司正在采取必要的行动。”他说,“持续与变革,这将是描述雀巢迈向未来之路的两个词。”


今天晚间,彭博社表示这是雀巢第一次遭遇激进投资者,华尔街分析师认为在“外力”介入的情况下,雀巢可能会加速对业务的检视,包括美国速冻食品业务、美国谷物食品,以及整个糖果业务等等。


彭博社指出,如果对这些资产实施剥离,雀巢有望回笼1000亿瑞郎用于收购,其收购的对象可以是达能,雅培的医学营养品业务,费森尤斯的临床营养品业务等。

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作者:佚名
来源:小食代