621日,备受期待的A股闯关MSCI指数的结果将要揭晓,A股和全球股市都在盼望,有人将每年6MSCI公布年度市场分类审议结果比喻成“皇帝纳妃”。


然而近几年呼声很高的A股频频落选,“华妃”显得并不受宠。那么,这一次,A股会不会被选上成为MSCI宠爱的后宫妃子呢?


答案明日见分晓!

 

回顾:三闯MSCI 屡败屡战


A股与MSCI之间的情缘,可以追溯到2013年。鉴于世界资金对分享中国经济增长红利的需求攀升,MSCI将目光投向A股,开始考虑将其纳入新兴市场指数,当年612日,宣布就A股纳入指数启动投资者咨询。

  

三次闯关MSCI,虽然都以失败告终,但本着推进中国资本市场国际化及长足发展的初衷,监管层改革始终在进行,比如QFII制度改革,停复牌监管新规。


2016年,A股市场继续改革,解决了实际权益拥有权问题。推出上市公司停复牌强监管的新规,推出旨在解决额度分配和资本流动限制量大问题的QFII制度改革。


614日,MSCI宣布将延迟中国A股纳入MSCI新兴市场指数,但继续保留在2017年的审核名单上。


此次,MSCI给出的问题也有三个,包括QFII资本赎回限制,比如QFII每月资本赎回额度不能超过上一年度净资产值的20%将造成潜在流动性障碍;新停牌政策能否有效执行;金融产品预先审批制度等。

  

成功or失败,对A股有何影响?

 

结果即将揭晓,A股市场未来的表现又将如何?


历次闯关MSCI前后上证综指区间涨跌幅

 

大摩认为如果成功纳入,A股将微涨0.5%到1%。


MSCI169成分股数量集中于非银金融、房地产和医药生物,市值权重最大为银行、食品饮料和非银金融。潜在收益标的为金融和消费龙头股,重点关注高流通市值、盈利能力强的个股,以及香港上市的追踪相关A股ETF。

 

如果未被纳入,中金和大摩认为,短期对A股影响不大,或令A股下跌1%。

 

扫货蓝筹,各路资金提前布局


虽然最终结果未至,但资金已经按捺不住,纷纷来A股扫货,目标直指蓝筹股。


目前海外资金已经先行入驻A股,QFII机构(合格境外机构投资者)对A股公司的调研热情也显著攀升。


摩根士丹利A股基金已经升至2015年12月以来最高。



6月以来,外资调研A股公司的热情也显著攀升。上证报援引数据显示,6月以来,共有29家上市公司接待了QFII机构的调研,其中有23家为沪股通/深股通标的,美的集团成近期最受外资关注公司。


港资也不甘寂寞,加大力度扫货A股。


港资通过沪、深港通扫货A股的力度较上周五显著放大,今日,港资通过沪、深港通共计净买入了22.88亿元人民币的A股,而该数据在上周五仅为9.75亿港元。


渤海证券指出,本周A股是否能够纳入MSCI成为市场关注焦点,也决定了市场短期情绪能否提振。如果A股能够成功纳入MSCI,则将会大概率带动市场情绪,并且再次提振蓝筹股。


为什么“冲击MSCI”很重要?



中银国际认为,一旦A股被纳入MSCI指数,其主要覆盖的市场指数有三:全球市场指数(ACWI)、新兴市场指数和亚洲市场指数。


据MSCI估计,全球目前大约有10.5万亿美元的资金在跟踪MSCI指数,A股在这三大指数中的初始权重分别为0.1%、0.5%和0.6%,三者总计115亿美元。


高盛策略师Danny Suwanapruti和Kinger Lau列出了纳入和不纳入正反两方面的理由,称若是MSCI此次向中国A股敞开大门,未来五年,将给该股指带来2100亿美元的资金流。



MSCI会买什么股?


东吴证券认为,业界通常把QFII重仓股作为外资投资取向的指标。


但是目前绝大部分QFII属于另类配置,和商品、房地产、私募股权基金和对冲基金一类,是没有风险预算的绝对回报投资。


A股若被纳入国际指数,将成为传统的股票配置,对风险调整后的回报要求很高,对投资组合分散化也有一定要求。总而言之,将来外资进入A股的“质”和“量”都会有很大变化。所以他们认为有望受益于加入MSCI的标的有:


1)大市值及行业龙头;


2)高股息率股票;


3)稀缺的、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹和消费股最受益,关注金融、医药生物、汽车、食品饮料。


附:169支潜在候选股的具体名单



来源:东方财富网、华尔街见闻、新浪财经、证券时报


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作者:佚名
来源:投资中国