今天行情走一半的时候,脑海里不禁蹦出了一句话“朱门酒肉臭,路有冻死骨。”

 

虽然午后中小盘有拉起,指数上跟权重同步,但是“漂亮50”继续在那集体创新高,万科直接来一个涨停,再看看自己持有的二线蓝筹还绿油油,心里拨凉拨凉的……

 

不说了,照例周末聊聊其他的。


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“石油战争”已经打响


 


上图是布伦特原油指数,从年初的最高点算,目前已经跌幅达到20%+,价格为46.12元。然而这回底部的迹象还丝毫没有出现,一些悲观的分析师预测可能要跌到35元左右。

 

2016年初的石油暴跌不同,这回已经触动到石油价格的根基。

 

去年12月,OPEC成员国和以俄罗斯为领导的非OPEC产油国共同宣布减产,将油价稳定于50美元/桶以上长达数月的时间。但同一时间,美国页岩油(类似天然石油)却趁机疯狂增产。去年9月时,美国页岩油日产量曾跌至850万桶;而到今年6月,美国页岩油日产量攀升至930万桶。

 

美国页岩油的大规模发展已经足以影响到全球石油供需系统,高盛(Goldman Sachs)此前发布石油市场分析报告称,预计页岩油产能未来十年或翻倍,OPEC将受到沉重打击。

 

更让产油国不安的是,美国的页岩油技术在飞速提升。

 

油气咨询公司Rystad Energy曾用图展示,技术效率对美国页岩油成本大幅降低产生了巨大影响:仅在过去三年,关键的页岩油生产商井口的盈亏平衡价格从80美元的均价急剧降至30多美元。

 

 

从趋势看,美国页岩油成本仍然有进一步下降的可能。

 

而这恰恰威胁到了以石油赖以生存的产油国。如果继续减产保价,那便是眼睁睁看着页岩油和深海油等竞争对手持续坐大,最后让自己也沦为国际石油市场上的小角色。

 

所以,通过油价回调来争取市场份额,并遏制页岩油快速增长,会成为产油国的必然选择。

 

而石油如果继续暴跌,可能会引来两种后果:

 

1.美国页岩油公司投资放缓

 

油价下跌会直接影响美国的能源公司股价。今年至今,标普500能源指数已下跌15%,对比同期大盘8.8%的涨幅,简直惨不忍睹。数据显示,该跌幅令美国能源行业市值缩水约2000亿美元。

 

不仅如此,分析认为,评级低的公司将面临巨大压力,由于油价下滑引发的收入下降将对他们的偿债能力造成直接影响。

 

2015年油价从高位暴跌时,确实发生过美国页岩油企业违约潮,一度哀鸿遍野。但是通过美国政府和行业上下游的合力,将页岩油的生产成本迅速降低,在那场战役中活下来的页岩油公司已经具备了相当强的抗压能力。


那么此番油价的暴跌估计很难再发挥像2015年时的作用,最多是能够稍微抑制短期的页岩油投资。除非,油价长时间保持低位。

 

2.产油国陷入经济困境

 

对于OPEC成员国和以俄罗斯为领导的非OPEC产油国而言,如果放任油价回调来争取市场份额,并遏制其对手页岩油的快速增长,那么相关产油国严重依赖石油收入供养的经济民生可能会陷入困境。

 

脆弱的最先崩溃,就如委内瑞拉:财政紧缩引发民间生活困顿,并从而诱发社会不稳。

 

事实上,中东产油国同样面临着窘境。下面一幅是来自德意志银行的2015年做的图表。这幅图表描绘了收支平衡点,并总结了在原油价格出现显著的下跌后,各中东产油国现在所处在的位置。


你可以从图中看出,沙特和阿联酋在出现财政盈余前还有很长的路要走,甚至连卡塔尔当时都出现了财政赤字。



也就是说,包括俄罗斯在内的传统产油大国,都不存在把石油价格一直维持过低的经济能力。

 

总的来说,OPEC成员国和以俄罗斯为领导的非OPEC产油国已经进入了“必输”的窘境,传统的石油格局已经被页岩油革命给打破。

 

不过把持能源市场这么多年的巨头们不会这么轻易就“举手投降”,很可能会先把油价降到让美国页岩气企业难受了,再争取谈判。

 

但是趋势已成,美国夺得世界能源话语权或许只是时间问题。

 

最后再说一句,就算这些都成真也不用担心,无论是石油还是页岩油都是化石能源,中国的“可燃冰”可是很有可能弯道超车哦!

 

 

 本文仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市须谨慎。

- The END- 


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作者:佚名
来源:牛熊档案