对如何才能获得投资的成功,大多数投资者都持有错误的信念。像沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯这样的投资大师是不会有这些信念的。最普遍的错误认识就是我所说的3种致命的投资信念。


要了解这几种错误观念,你得先知道它们错在哪里。


致命投资信念一:要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向。


现实:在对市场的预测上,成功的投资者并不比你我强。


这可不是信口雌黄。


在1987年10月股市崩溃前一个月,乔治·索罗斯出现在《财富》(Fortuhe)杂志的封面上。杂志刊登了他的这样一段话:



美国股票飙升到了远超过基本价值的程度,并不意味着它们一定会暴跌。不能仅仅因为市场被高估就断定它不可维持。如果你想知道美国股票会被高估到什么程度,看看日本就行了。


尽管他对美国股市持乐观态度,但他也感觉到了股崩的逼近……日本的股崩。在1987年10月14日《金融时报》(TheFinancialTimes)上的一篇文章中,他重申了这一看法。


一星期后,索罗斯的量子基金随着美国股市(不是日本股市)的崩盘而剧损亿多美元。他全年的盈利在短短几天内被席卷一空。


索罗斯承认:“我在金融上的成功与我预测事件的能力完全不相称。”


巴菲特呢?他对市场下一步将如何变化根本不关心,对任何类型的预测也毫无兴趣。对他来说,“预测或许能让你熟悉预测者,但丝毫不能告诉你未来会怎样”。


成功的投资者并不依赖对市场走势的预测。事实上,巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫地承认:如果他们依靠的是市场预测,他们一定会破产。


预测对互助基金的推销和投资业务通讯来说是必需的,但并非成功投资的必要条件。


致命投资信念二:“权威”信念——即便我不会预测市场,总有其他人会,而我要做的只是找到这么一个人。


现实:如果你真的能预见到未来,你是站在房顶上大声谈论它,还是闭紧嘴巴,开一个佣金账户然后大发横财?


伊莱恩·葛莎莉(ElaineGarzarelli)本是个不知名的数字分析家。1987年10月12日,她预测说“股市崩溃就在眼前”。一个礼拜后,“黑色星期一”降临了。


刹那间,她变成了媒体宠儿。而几年之内,她就把她的名声转化成了一笔财富。


她是怎么做的?遵循她自己的建议吗?


不。实际上,资金如潮水般涌入她的互助基金,不到一年就达到了7亿美元。只收1%的管理费,她一年就入账700万美元,业绩真不错。此外,她还开始发表投资业务通讯,而订阅者很快就增加到了10万人。


权威地位的商业价值让伊莱恩·葛莎莉发了财,但她的追随者们却没有这么幸运。


1994年,她的互助基金的持股者们不声不响地投票决定终止该基金的运营。原因是:平庸的表现和资产基数的萎缩。这项基金的年平均回报率是,而同期标准普尔500指数的年平均涨幅为。


在一炮走红后的第17年,伊莱恩·葛莎莉仍保留着她的权威加媒体宠儿的地位—尽管她的基金已经失败,她的业务通讯已经停发,她的整体预测纪录也糟糕至极。


例如,在1996年7月21日道琼斯指数达到5452点时,有报道说她预测道指“可以冲到6400点”。但仅仅两天之后,她便宣布“股市可能下跌15%~25%”。


这就叫两头顾。


这是她在1987~1996年所做的14次预测(根据《华尔街日报》、《商业周刊》和《纽约时报》的纪录)中的两次。在这14次预测中,只有5次是正确的。


也就是说,她的预测成功率是36%。就是用抛硬币的方法,你也会预测得更准—并赚更多的钱。


而伊莱恩·葛莎莉只是一长串昙花一现的市场权威之一。


还记得乔·格兰维尔(JoeGranville)吗?他在20世纪80年代初期是媒体的宝贝—直到他在1982年道指达到800点左右的时候,建议他的追随者们抛掉手中的一切并做空市场。


众所周知,1982年是80年代大牛市的起始年。但格兰维尔仍不断敦促人们做空市场,直到道指一路升至1200点。


于是格兰维尔被罗伯特·普莱切特(Robert Prechter)取代了。与格兰维尔不同的是,普莱切特预测到了80年代的牛市。但在1987年股崩之后,普莱切特又宣布牛市结束,预测说道指将在90年代早期跌到400点。这就像是用一把双筒霰弹枪也会脱靶一样。


20世纪90年代的网络繁荣制造了另一批媒体“英雄”,但在纳斯达克指数于2000年3月开始狂跌后,他们之中的大多数都销声匿迹了。


如果一个人确实能永远做出准确的市场预测,他(她)就会避开世界媒体对这类人物的无休止搜寻。那位叫“无名氏”的圣人说得再正确不过了:“预测是很难的,尤其是对未来变化的预测。”


媒体“权威”是靠谈论投资、出售建议或收取资金管理费来赚钱的。但正如约翰·特雷恩(JohnTrain)在《点石成金》(TheMidasTouch)中所说:“一个知道如何将铅变成黄金的人是不会为每年100美元的报酬而把这个秘密告诉你的。”更别说在CNBC上免费告诉你了。


这就是巴菲特、索罗斯和其他靠实际投资赚钱的投资大师很少谈论他们的行动,也很少预测市场的原因。通常来讲,就连他们的基金股东也不知道自己的钱被投到了什么地方!


致命投资信念三:“内部消息”是赚大钱的途径。


现实:沃伦·巴菲特是世界上最富有的投资者之一。他最喜欢的投资“消息”来源通常是可以免费获得的—公司年报。


当乔治·索罗斯于1992年用100亿美元的巨额空头冲击英镑时,他获得了“击垮英格兰银行的人”这一称号。


他并不孤单。有眼睛的人都可以看出英镑濒临崩溃的迹象。就算没有数千,也有数百其他交易者随着英镑的急剧贬值发了财。


但全力投入的只有索罗斯,也只有他将高达20亿美元的利润带回了家。


现在巴菲特和索罗斯都已名扬天下,已经有高高在上的资格了。但当他们开始投资时,他们什么也不是,也别指望受到特别欢迎。而且,巴菲特和索罗斯在出名之前的投资回报都比现在要高。可见,对他们之中的任何一个来说,现在以任何方式利用内部消息显然不会有太多好处。


就像巴菲特所说:“就算有足够的内部消息和100万美元,你也可能在一年内破产。”


来源:网络

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作者:佚名
来源:德林社