导读

4月25日,国家金融与发展实验室主办的“消费金融:发展与创新研讨会”在北京召开,会上发布了《中国消费金融创新报告》,报告显示至2016年底,我国金融机构人民币信贷收支表中住户部门的短期消费贷款余额达到5.3万亿元,再加上非金融机构消费金融平台的贷款,我国当前消费金融市场规模(不含房贷)估计接近6万亿元(含房贷规模在25万亿左右)。如果按照20%的增速预测,我国消费信贷的规模到2020年可超过12万亿元。 互联网消费金融产品涌现,释放了消费潜力、促进了产业升级,但一个良性、可持续性的风险防控业态,才是消费金融成功持续运营的根本。


实际上,消费金融与普惠金融有天然的联系,京东金融消费者金融事业部总经理区力在主题演讲中表示,“互联网消费金融的迅猛发展,在一定程度上推动了消费领域的金融供给,也能够解决金融的普惠难题,但是,普惠不是一句口号,普惠金融实际上是社会责任驱动的,是良性和道德驱动的,说到底,金融产品的定价是不是对得起自己的良心,而不是披着‘普惠’的皮,做着不合理的、高定价的消费金融生意。”


伴随互联网金融战争的升级,消费金融在国内迅速崛起,越来越多的国人才开始了解、走进消费金融。而国家经济结构升级对消费经济的需求,将成为消费金融发展普及的有力推手。在这场徐徐展开的消金春秋里,虽雄者未定,但谁能最终问鼎,逐渐清晰的格局似乎正在给出答案。

  

消费金融市场各大势力“逐鹿中原”


中国消费金融市场自2008年至今一直处于高速增长之中,2016年消费信贷规模近23万亿元, 剔除房贷后约6万亿元。但同时,渗透率仍较低,未来发展空间较大。消费金融主体多元模式多样,业态丰富。目前市场上从事消费金融业务的大致分为四类:一是商业银行(如浦发银行);二是银监会批准成立的消费金融公司(如中国银行),拥有消费金融合法牌照;三是互联网消费金融(如京东金融),包括电商平台和互联网分期平台等;四则是其他机构(如分期乐),包括部分小贷公司和其他类型机构,也在通过变通的渠道参与消费金融市场。 



据中国电子商务研究中心发布的《2016年(上)中国互联网金融市场数据监测报告》显示,2015年末中国电商生态消费信贷规模占比增长至57.5%,预计至2017年,占比将增至73.9%;P2P消费信贷比例从2015年的22.8%预计将下降到2017年的14.5,市场规模被电商生态消费信贷挤压。随着居民消费水平的增长及网购的发展,消费信贷规模在2015年迎来爆发,2016年及2017年,发展将趋稳定。中国电子商务研究中心主任曹磊认为,消费金融有以下十大趋势:


趋势一场景功能——商店购物功能消失,扮演“展示场景”功能


趋势二生物特征——具有授信贷款信息,简便贷款流程


趋势三:一站式购物平台——无缝衔接购物与消费金融平台(如京东金融集团下属各产品体系,不仅与京东商城实现了无缝对接,而且正越来越紧走向开放化,与包括贝贝网等电商在内的数十家平台展开合作)

趋势四:生态系统——形成金融生态系统,使各方共赢(如京东金融生态系统包括供应链金融、消费金融、农村金融、众筹、财富管理、支付、保险、证券八大板块)

趋势五:主体扩容——银行联合民营资本发起设立

趋势六:预授额度——需要扩大,可享即时贷款服务


趋势七:智能化——全智能化、自动化服务

趋势八:理财投顾——私人专属理财顾问模式多渠道开放

趋势九:虚拟钱包——使现金使用率下降(如京东金融联合银联打造“云闪付”)


趋势十:信贷产品——加速线化、场景化 


商业银行利率水平低,存量客户庞大;消费金融公司风险容忍度更高,覆盖人群更广;互联网公司则在消费场景客户引流方面占得先机。其他机构以贷款门槛低 、贷款手续简单、放款速度快 取得一席之地。四方之间并非“你死我活”,而是“竞合”“互补”的关系。在三方崛起的背后,是消费金融服务分层的必然结果,也有助于形成差异化、多元化的普惠金融格局。


中国电子商务研究中心主任曹磊认为,未来5年消费金融将保持年均25%的增速,2020年消费金融信贷余额达到12万亿元,其中互联网消费金融规模达到4万亿。多项催化剂利好消费金融发展。政策力度不断加强,需求侧是18‐35岁的年轻人旺盛的消费需求和超前的消费理念,供给侧是基于互联网技术的业务处理能力和风控能力以及日益丰富的资金来源。消费金融的长期健康发展需要规模和质量并重,成本和风险的控制能力是核心。消费金融的发展有望加速国内征信体系的完善。

  

与传统消费金融相比,互联网消费金融具有以下几个特点:


1.消费场景的嵌入和渗透,弥补传统消费金融在细分领域的缺失。结合互联网思维,互联网消费金融能有效的切入到消费场景中,使消费者更加便捷。 


2.海量数据支撑。互联网消费金融可以利用互联网、大数据等技术优势,对客户信息(基本资料、行为信息、征信信息等)进行交叉验证,并提供更加个性化和灵活的服务。

 

3.用户体验增强。与传统消费金融的低频次使用相比,互联网消费金融使用频率更高。因此,互联网消费金融也更加注重用户体验。 


互联网的应用使得用户数据获取更为有效和风险控制能力得到显著提升,在获客、场景、风控等方面都具有较强优势,在提升用户体验的同时,提高审贷效率、降低违约率,为消费金融向中低端需求市场渗透提供了有效手段。从数据上看,最近几年来,互联网消费金融交易发展迅猛,2016年交易规模达到4367.1亿元,同比增长269%。


预测2017年互联网消费金融交易规模将达到9983.4亿元,同比增长100%以上。


截至目前,互联网消费金融在各个不同的领域发展迅速,并形成了几种有代表性的模式。一类是电商平台的消费金融,以蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融为代表;一类是细分市场的互联网消费金融,如切入车险消费分期理财市场的豆蔓理财等;一类是主打分期购物互联网消费金融平台,如乐分期、趣分期等等;一类是主打移动端信贷的平台,例如手机贷、拉卡拉替你还,等等。 



  

消费金融的场景创新是解决同质化的业务模式和路径


从场景上分,消费金融类产品主要分为基于线上场景的消费金融产品和基于线下场景的消费金融产品。线上场景主要包括电商平台的赊销类产品和互联网消费贷款类产品,线下场景包括线下零售场景以及教育、房租、婚庆、医疗美容等线下细分场景。银行主要聚焦于线下场景,而互联网消费金融机构除了传统的线上场景之外,也开始通过支付、与银行合作、信用积分等多种渠道拓展线下场景。


1.线上场景:电商消费


现在不少电商平台纷纷推出赊账消费,为符合条件的用户提供“先消费,后付款”的信用分期付款服务。基于电商平台的赊销类的消费金融产品带动了整个互联网模式的新金融行业在消费金融领域的创新,同时极大地刺激了居民消费潜力。


2014年2月,京东消费金融推出业内第一款互联网消费金融产品——白条;2014年7月,阿里巴巴推出天猫分期,也进入该领域;2015年4月,百度推出百度有钱,抢滩互联网消费金融领域;2015年11月,苏宁消费金融推出了苏宁任性付,“随借随还”业务。


电商赊销类业务


2.线下场景:旅游、安居、教育、汽车、医疗美容、婚庆


基于电商平台的互联网消费金融更具有即时性消费的特征,场景单一、金额有限,多场景延伸成为互联网消费金融的必然选择。这些延伸的场景基本离不开“住、行、学”,目标客户定位为“年轻人”。目前互联网消费金融平台已覆盖旅游、安居(包括租房、装修)、教育(英语、职业、亲子等类型)、汽车(二手车)、医疗美容、婚庆等多个场景


以京东金融为例,目前已布局电商、旅游、教育、住房购车、医美和婚庆等场景。2015年4月起,“白条”开始走出京东电商,拓展京东体系外更多线下消费场景,为消费者提供一次性信用贷款。京东金融与线下消费场景商家合作,通过京东金融旗下小贷公司给用户授信,一次性授信,额度不循环,分期还款。目前京东金融已形成多场景消费金融布局,涵盖生活的方方面面,为客户提供全方位的消费服务。


百度金融则主要切入教育分期领域、同时开始布局家装、租房、医美等中大额消费信贷。“百度有钱花”作为百度主推的个人消费金融信贷产品,目前在教育信贷领域基本涵盖各个细分教育培训领域,拓展包括教育信贷,研究生、MBA、留学培训服务等在内的一系列业务,筛选出在线教育平台上的客户,为其提供授信等服务,在教育领域实现闭环。此外还探索并上线了新的垂直领域分期业务,例如家装、租房等。


3.从固定场景向开放场景延伸:现金贷


单一场景拓展之后,互联网金融机构面临的难题是如何从固定场景向开放场景的延伸。因此各大消费金融平台开始推出开放场景式的小额信用贷款产品,如腾讯微粒贷、蚂蚁借呗和京东金融-金条等,通过建立支付粘性,与线下商户展开合作等拓展现金消费场景。如蚂蚁花呗和西单大悦城达成战略合作,将大悦城内超过200家商户将全面接入蚂蚁花呗。消费者在西单大悦城内购物时,可以登陆支付宝的app,预支蚂蚁花呗的额度先消费,后还款。


各大电商的开放场景消费金融平台


京东“金条”也是“白条”信用在现金消费场景下的延伸,将贷款覆盖到开放场景中有现金借贷需求的用户,实时放款,按日计息,采用差异化授信和利率定价方式,日利率不超过0.05%。此外,“金条”还开放给银行,将产品、大数据风控、用户运营和场景能力输出,与银行做连接带动金融行业的创新。

  

线上+线下将成综合战场:传统金融+互联网


近年来,监管层鼓励互联网与金融从业机构相互合作,实现优势互补,并支持各类金融机构与互联网企业开展合作,建立良好的互联网金融生态环境和产业链。在消费金融领域,互联网金融公司与银行等传统金融机构合作可以达到双赢的目的。银行网点众多,互联网金融公司与之合作有主力拓宽线下开放式的消费场景;而银行对零售金融的风控经验并不像批发金融那么成熟,并且传统风控技术的成本很高,互联网公司基于大量的电商数据可以向其输出技术服务,同时积分共享等特性化的设计也有助于双方的获客。


1.联合贷款。这种模式又细分为两种:一种是互联网公司只提供技术和数据等后台支持,而贷款依然仅由银行放出;另一种是互联网公司不仅提供后台支持,还与银行联合放出贷款。第一种模式以京东金融为代表,目前京东与银行金融机构合作的产品主要有联名信用卡,白条闪付等。截至2017年2月,中信、光大、民生三家的小白卡申请人数超过400万人。银行作为发卡方,京东金融则提供技术、风控和用户管理支持,推动合作银行的发卡数量和发卡质量,与此同时,京东金融还将为金融机构提供更多菜单式、嵌入式的金融基础设施服务,以此丰富用户的消费权益。第二种模式以腾讯“微粒贷”的联贷平台为代表,2015年9月,微粒贷建立“同业合作”模式的联贷平台,通过与其他商业银行(主要是中小银行)开展合作,采取联合贷款模式,并按比例分成。这相当于腾讯向其他商业部分开放了微信生态圈,使传统银行能向之前难以触达的客户提供金融服务。目前每天联贷平台发放的微粒贷贷款中,80%的贷款资金由合作银行提供。


2.粘住支付。信用卡这一消费金融产品的竞争主要就看是否粘住了客户的支付需求,银行在服务零售客户方面由于其产品设置的多样化和网点众多有很多先天的优势。对于互联网金融公司来说,支付一直是竞争白热化的领域。依托支付宝的强势地位,蚂蚁花呗的场景接入覆盖进展迅速。目前除了支持天猫淘宝等网购平台,还接入了滴滴打车、12306、口碑、线下的大型超市、便利店、商场等高频生活场景;音乐、游戏等娱乐场景;医院、水电煤、杭州公交平台,我爱我家房租等便民服务场景,以及韩国乐天等8万多家境外门店,也都可以使用花呗。


与借助支付宝的拓展不同,京东金融的场景接入则另辟蹊径:2017年1月,京东金融与中国银联签署了战略合作协议,京东金融旗下支付公司网银在线可以开展银联卡线上线下收单业务,通过NFC(移动通讯)技术和银联云闪付技术,实现“白条”在全国约1900万台的银联闪付POS机上使用,覆盖了线下800多万家商户,这也是通过黏住支付拓展线下场景。


白条闪付模式


3.打通线上线下。在现有的市场环境中,很多银行为了吸引用户黏性,通过消费积分兑换给予相应的消费权益,但通常积分兑换有时效限制,并且大多平台兑换的商品有限,并没有一定的行业标准。对于沉淀在银行体系内的庞大的信用卡积分,目前基本上还是处在一种内部管理比较混乱,缺乏集中积分兑换和价值分享的平台。因此要整合积分资产管理,把线上和线下的消费支付场景相连接。2015年5月,京东钢镚上线,引入了积分资产管理理念,融合了线上+线下的消费支付场景,整合了包括银行、各类消费商户的消费积分,改造传统积分价值体系,通过制定一整套积分通兑标准,帮助商户和用户重新建立关联,积分可兑换成钢蹦,帮助用户管理忽视的闲散积分,钢镚可在京东商城及合作商户使用抵扣消费现金。京东钢镚的出现,打破了银行积分“门槛高”、“内循环”、“服务缺失”的封闭状况,为用户带来“点滴成金”、“积分值钱”、“通兑易用”的全新体验。


  

京东金融在数据风控方面的优势


消费金融潜力绽放同时,也面临严峻挑战。经营消费金融,最大难点在于有效控制贷款风险,市场扩展会导致风险积聚。相比于依赖于第三方数据的消费金融企业,京东拥有海量用户数据,在风控模式上占据着一定的市场优势。


1)国内传统消费金融风控模式


国内传统消费金融的风控模式主要是依托线下收集客户或企业信息来解决信息不对称可能产生损失,最终来进一步判断其还款能力与意愿。对于借款人与借款企业,传统金融对其风险特征的评估主要囊括为五个方面:借款对象风险特征中重点考量借款对象的道德品质(了解客户(KYC)、信用纪律、声誉情况等)、借款对象还款能力(置业、收入、偿债率、负债率、现金流等)以及资本实力(个人持有股份/财务投入)。


2)互联网消费金融风控模式:大数据+风控模型+算法


相比于传统消费金融风控模式,互联网金融消费风控系统以大数据风控是为基础,融入“数据+风控模型+算法”的思想,真正有效地将风控系统量化衡量。

基于大数据风控,可将传统消费金融前端销售依靠大量地人工推荐、后台依赖人工作业的重人力模式,升级为依赖系统和数据自动决策的在线实时自动信贷工厂模式。


  

案例:以京东“白条”为例的风控分析


1、授信模式

(a)风险筛查第一道防线:过滤剔除互联网恶意用户、社会失信用户、金融失信用户。

(b)从风险预测、量化营销、用户洞察、大数据征信对用户继续进行筛选形成白名单。

(c)模型主要算法包括随机森林、lasso回归、GBDT、SVM、LDA、贝叶斯网络、RBM等。

(d)数据模型覆盖2亿京东用户,且全面评估用户还款意愿和还款能力。


互联网消费金融的风控模式


2.反欺诈模式


(a)在账户登录、激活、交易、信息修改等全流程环节监控,对每次账户行为进行后台安全扫描,实时计算,识别恶意行为及高风险账户和订单。


(b)设备指纹、生物探针和行为序列、模式识别等多项先进智能技术,深度理解用户行为,对账号异常登录和交易行为进行实时、多维度、动态校验。


(c)和商城配送体系打通,对高风险白条订单实现配送最后一公里的拦截,这在业内是独一无二的优势。


3.风险定价模式


风险定价对互联网消费金融平台意味区别于其他同质化产品或平台的核心竞争力,而对借款人而言,如果无法保证通过平台融得的资金收益高于融资成本的话,那违约还款的概率就会增加。因此是否具备专业的风险定价能力是互联网消费金融风控的关键。


  

金融科技战略布局:生态化、开放化理念助推金融业


京东金融科技生态布局


生态构成:京东是中国最大的自营式电商企业。目前,京东集团旗下设有京东商城、京东金融集团、京东智能集团、O2O、海外事业部和京东物流集团等板块。2014年5月,京东在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。


长期研究、关注与见证、推动京东一路高速成长的中国电子商务研究中心,近期发布了京东金融科技生态布局图,包括供应链金融、消费金融、农村金融、众筹、财富管理、支付、保险、证券八大板块,对京东金融生态进行全面剖析。



中国电子商务研究中心主任、《互联网+普惠金融:新金融时代》一书作者曹磊认为:在“互联网金融”起步阶段,作为“野蛮人”的互联网+类公司,依托网络平台、创新模式、互联网思维、社交营销等手段,既弥补了传统金融业做不到的事,也抢走了补上金融业的“饭碗”。但总体而言,与传统金融业无疑是竞争、冲突大于合作,抢走了后者大量用户、资金、资源和利润。


而在“新金融”阶段,曹磊认为,一批拥有海量用户、商家资源、平台大数据、风控技术、用户画像的金融科技开始崛起。作为遵守金融规则秩序的“文明人”,他们与之前“野蛮人”采取了不同的理念定位与发展策略,利用自身基于电商业务的金融服务、大数据、风控技术、应用场景、用户资源等层面,全方位开放对包括传统银行业、基金业、保险业等传统金融行业展开合作。因此,两者更多是资源共享、优势互补,通过跨界融合、相互渗透,实现“双赢”局面。


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作者:佚名
来源:电子商务研究中心