金融活经济活,金融稳经济稳。近期银监会连发七个规范性文件,拉开了银行大监管的序幕。此时,分析其背景、体系和趋势更具意义。

文\车宁 、商业银行网络金融从业人员,央行观察专栏作家,本文仅代表作者本人观点


风暴在继续。2016年12月,中央经济工作会议在北京召开,期间正式明确了以稳中求进为工作总基调,以新发展理念为指导和以供给侧结构性改革为主线的新常态经济政策框架。两个月后,郭树清主席履新银监会,旋即连续发布七个规范性文件,并派出工作组进驻商业银行,拉开了银监风暴的序幕。4月25日,中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作并就维护国家金融安全进行了集体学习,肯定了前期风险治理的思路和举措,同时提出了新的任务。可以认为,此轮监管动作无论从顶层设计还是操作层面都已明确,此时对其进行分析梳理可谓水到渠成。


背景:为什么是你,为什么此时?


主体方面。必须强调,此次银监风暴不是一家一户一时一地的局部行为,而是着眼于整个经济金融生态修复与重塑的战略举措,是银行业的供给侧结构性改革,要领会此一理念,需要对金融机构特别是商业银行的定位做出正确理解。一方面我们要看到,商业银行本质上是企业,是市场化的商业主体,通过市场而非行政手段吸纳、投放社会经济资源并以此营利;另一方面,商业银行的经营标的具有极强的外部性,在商业目标外还要贯彻社会价值,在追求自身利润最大化外还要坚守风险底线,确保不外溢到国家整个政治、经济和社会层面。正是在这个意义上我们说,此次监管行动对于传统金融机构是实质利好,国家继续强化而非削弱了现今的生态体系,而对于新兴互联网金融企业则需要对业务逻辑进行更深刻的理解,单靠技术“一招鲜吃遍天”的时代可能一去不复返了。


时机方面。在政策失灵和持续货币投放互为表里,金融乱象与案件风险暴露相互交织数年后,中国终于迎来了主动拆解风险的机会窗口。国际方面,美国特朗普政府上台后,受到内外多重政经因素限制,未如约与中国“开怼”,同时受制于产业复兴的政策构想,强势美元预期严重下挫;国内方面,时值十九大召开之年,政治话语更强调“稳定”,可以集中资源对风险进行综合治理,特别是一季度在未出现显著通胀压力和货币贬值的情况下经济取得超预期的增长,新老动能交替也开始崭露头角,中央在给出“充分肯定”这样难得评价的同时,也有了收紧监管排除隐患的底气。


体系:着眼未来的系统举措。


银监会七项文件在一旬左右时间内密集发出,文号上有“银监发”有“银监办发”,名称上有“通知”有“指导意见”,粗看是问题导向,眼花缭乱,细读则脉络清晰,一气呵成,特别是结合中央近期几次重要会议释放出的新政策框架理念,可以将监管文件梳理为下述体系:


——一个核心,理顺金融与实体的关系,主要由《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》(银监发【2017】4号)规范,该文同时也是近期发文提纲挈领的指导性文件。十八大以来,中央对金融与经济关系的理解不断深化并形成了新的工作思路,4号文就是对此的贯彻落实,一方面从提升服务水平、推进机制创新、强化监管约束、完善基础设施等方面着手提高金融服务实体的能力和质量,另一方面也承担着疏浚作用通道,提升宏观经济政策作用边际的任务。


——两个着力点,指标打击市场乱象,治本完善监管短板。打击市场乱象方面,由《关于集中开展银行业市场乱象政治工作的通知》(银监发【2017】5号)规范,对股权和对外投资、机构和高管、规章制度等十个方面重拳出击,结合领导人最新讲话精神预期重点会针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处。完善监管短板方面,由《关于银行业风险防控工作的指导意见》(银监发【2017】6号)和《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》(银监发【2017】7号)规范,监管机构高层已经认识到,现行体制在根本上的问题是缺乏将金融业视为有机整体的宏观审慎监管思路,忽视宏观经济异常导致的金融系统性风险以及行业关联性-市场传染性风险的防控,因此从具体业务场景和监管机制缺失方面予以完善。


——三组检查依据,即是银监会办公室发出的针对“三违反”(违法、违规、违章)的45号文、“三套利”(监管套利、空转套利、关联套利)的46号文以及“四不当”(不当创新、不当交易、不当激励、不当收费)的53号文。应当指出,在《立法法》规定的国家法律体系中,有权机关的内设机构发文并不能成为行政规章,不能创设新权利,也不能附加新义务,只能是对规范性法律文件的解释和细化,虽然如此,该三文件作为商业银行必须直面的检查依据,提升了执行要求,弥补了规则漏洞,必须站在中央金融安全新精神和上述会发四文件所勾勒的体系背景下严肃对待。


需要特别补充的是,中央在近期会议上连续强调“统筹”,人民银行与监管机构形成合力,货币政策和宏观审慎政策双支柱的风险防控体系日渐清晰,这构成了今后理解规范文件与监管措施的宏观框架,另外,中纪委也表态严查金融机构违纪违法行为,遏制金融领域腐败,为此次监管风暴提供了高强度的纪检保障,此举今后是否成为常态,殊值观察。


未来:不破楼兰终不还?


此次银监风暴来势汹汹,意义深远,但其持续的长度和深度除完成自身目标外,也受制于经济基本面的好坏:一方面,固然要在治理乱象上取得可以量化的实质性成果,也要在完善监管、行业自律和金融机构公司治理体系上有所造就;另一方面,经济向好的真实水平、持续时间以及风险治理中隐患排除的范围、强度是否突破容忍程度也对监管形成隐形制约。


对于业界来说,需要引起重视的是领导人对金融创新表述的变化:从顶层设计上强调创新须满足安全要求、立足国情实际,从我国金融发展特点和规律出发服务实体经济发展,从监管措施上,“三违反、三套利、四不当”几乎全与创新相关。因此,在经济新常态、政治新生态的未来环境中,找准自己的定位,携手共进将是每个市场主体的必修功课。



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作者:佚名
来源:央行观察