面对人口红利的消失和人民币汇率下行,中国投资者该如何捂好钱袋子?本文从宏观和微观层面分别提供了中肯的投资建议,涉及货币资产、一二级市场、房产投资等。



把握好下一个红利 



最近,几个德高望众的传统制造业大佬频频发声,其中一个焦点就是,民营经济普遍面临的各种负担较重--税收、交通、能源、土地等等,都集中把矛头指向了政府及政府相关的公有部门的核心问题,即必须大量依赖从民营经济抽血来维持一个庞大组织机构和群体的运转,而不管是政府的投资和财政支出,还是国有企业的运营效率还处在一个较低的水平,真正的减员增效还有很长的路需要走。


难得的是,主流党政媒体对此还是表现出了极大的宽容度和理解力。感觉大佬发声的背后也许有决策层的授意或暗许,猜测高层应该已经认识到这一问题的严重性。


但正如我们个人想要减肥一样,要想把身上多余的赘肉去掉谈何容易,已经习惯了大鱼大肉,要改成豆腐白菜;已经习惯了葛优瘫,要开始跑马拉松做HIT, 需要大脑的坚强意志、科学的方法、长期的严格执行、及时的反馈和调整,这对任何一个机构还是个人来说都不是一个短期和容易的事情。


从好的方面来看,人才的自主流动趋势正在逐渐形成,不管是政府单位还是大中型央企,都逐渐流向民营经济,而民营经济主流的声音,正如这几个大佬发声一样,也逐渐在影响着顶层设计。


未来中国30年的最大红利,估计将从这种公有部门的减员增效中(包括国企改革)产生。


每一个中国经济的参与者,都应该好好思考一下,如何把握好这个红利。曹德旺老先生说的好,中国始终是中国人的中国,不管是国内政治经济的深层次改革,还是中国实体经济的走出去,始终是我们每个人需要好好研究去解决的问题。



投资如何跑赢市场 



近期,股、债、汇出现“三杀”局面。尽管央行迅速出手稳定债市以及国海证券“认账”,暂时缓解了市场信心和流动性危机,但从今年的国内环境可以看出,国内的投资环境基本处在一个越来越难做的趋势中,不管是企业机构还是个人,如果今年的投资能跑赢GDP,已经实属不易。


以后还会越来越难。投资者会逐渐分化,能够控制和量化风险、有纪律有体系的投资者会逐渐跑赢市场,这种趋势已经逐渐形成而且将长期持续下去。感觉上比较危险的是过去30年比较成功的企业家们,因为他们中的大多数可以将成功归因于过去各种红利,但这种红利目前已经消失殆尽,如果依旧用过去的方法和思维逻辑来应对未来的投资将是一个可怕的灾难。


人民币汇率方面,仅仅从技术图形上看,从去年8-11汇改6.2-6.5那一轮下跌开始,就已经确立了人民币的贬值趋势,尽管最近央妈结合外管局联合出手加强预期管理,人民币一下又从即将破7涨回到6.9一线,但如果就此判断见顶,还有待进一步观察。


这种人民币汇率的下跌,归根结底是因为美国经济逐渐走出低谷,美元回归强势。美国3季度GDP有3.5%,对全球第一大经济体来讲,而且全球G20经济体普遍状态不佳的大环境下,这其实是一个相当惊人的数字。


因此,尤其是企业和富裕的个人,配置一些美元或者美元挂钩的资产,保险、房产、股权、REITs,都不失为不错的选择,当然要做理性的投资者,选择合适的专业机构来帮助是最好的选择。


如果实在出境比较麻烦,大家也可以选择用人民币购买挂钩海外资本市场的ETF,比如H股,纳指、标普等ETF,但是要注意观察净值,尽量不要溢价购买;或者关注港股通中A股没有的优质品种,比如700。


个人猜测,国家为了满足广大人民群众海外投资的需求以及避免民间资本外流,会进一步扩大在境内购买海外市场挂钩的资产品种和数量,同时把资金留在境内。


对普通中产和百姓来讲,人民币贬值其实体会也不会太深,最多就少出国shopping,这也符合国家鼓励国内消费的原则,再加上贬值遏制进口、促进出口,这估计也是央行没有大手笔干预汇率的主要原因。



自持房产外不建议杠杆增持



值得指出的是,在国内大的外汇管制环境以及实体经济增速放缓的背景下,国内房产依然有增长空间,而且极有可能在未来5-10年还可以跑赢很多其他国内资产。


但在国内投资者普遍拥有房产占家庭总资产比例较大的情况下,建议持有,除自用外不建议增持,尤其是不建议增加杠杆增持。


个人猜测,未来房地产泡沫破裂的主要原因有两个:一是大规模资金外流,这种情况可能性不大,如果真的发生了中国经济将是毁灭性打击,所有资产都一起破;二是去杠杆,很大的可能性是实体经济的下滑满足不了可支配收入对房贷的支撑,发生大规模断供,这也是值得警惕的。


关于双创,本质上讲,国家是在做一个大VC, 希望从上万家乃至数十万家中小企业中孕育出一批BAT、华为、联想这样的企业。方向和逻辑是完全正确的。但是对于个体来讲,不管是创业还是投资,如何甄别机会,避免成为“炮灰”,则是需要认真考虑的问题。



再分享几个投资小建议:



1. A股市仍不具备牛市形态,精选趋势向好、低位低价、国企改革概念等个股,控制仓位,忌追涨杀跌,忌博反弹;


2. 美国经济进入新一轮增长周期,美国实体经济趋势转好,美股目前还处于牛市阶段,尚没有发现见顶信号;


3. 投资不是一个扎堆的事情,所有人都看好的时候,往往就该考虑卖出时机;反之亦然;


4. 投资是个风水轮流转的事情,30年河东30河西是普遍规律;趋势的转折往往有标识性的事件或痕迹;


源:China FA Lab 研究员:金融小飞侠  转自:顾问云


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作者:佚名
来源:互联网金融网