鸡年春节之后,春暖花开、万物复苏,在投资理财市场,也是如此。猴年的市场中,除了大宗商品一枝独秀,股票、基金走势、银行理财产品、艺术品收益率均不尽如人意,黄金与债券去年年末走跌被打回了“原点”。


但专业人士提示投资者,所谓的“低点”正是机会所在,A股市场面临系统性的“慢牛”反弹机会,且符合价值投资的“审美标准”;收藏品市场则坚持艺术品的精品原则;而债券与黄金或有多次向上机会,值得中长线关注。对比过去大幅度震荡的几年,鸡年的“鸡遇”反而难得,建议投资者理性配置、稳健投资,多元化地把握机会下“金蛋”。


“鸡遇”1


股市或迎来增量资金进场


对于春节后A股,机构不乏乐观情绪。“美国道指已经成功突破20000点,美元指数走弱,国际大宗商品价格近期都有不同程度的上涨。考虑到美元短期内再次加息的可能性不大,预计国际大宗商品价格近期将保持强势,节后很可能传导至A股。节前云南铜业、江西铜业双双涨停,就显示有资金提前布局。”一位资深市场人士告诉记者。


机构:


沪指3000点或是中期底部


本报记者发现,机构对于资金面的乐观并非全无道理。1月23日在人社部举行的2016年四季度新闻发布会上,国家人社部政策研究司副司长、新闻发言人卢爱红表示,将正式启动基本养老保险基金投资管理。全国社保基金理事会理事长楼继伟则表示,最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。养老金入市已箭在弦上。广西成为首批将基本养老保险基金结余进行委托投资的省份,委托投资额度400亿元。


尽管养老金首期入市规模有限,但从长期看,千亿量级别的增量资金对A股的影响显然不容小觑。


东方证券认为,基本养老金入市只差最后一步,预计春节后正式入市运作。未来随着首批基本养老金投资运营模式的成熟,养老金的归集以及投资运营资金有望逐步到位。乐观假设下按照50%的归集率,30%股票投资的上限,预计可以在未来几年内为A股带来3000~6000亿元的增量资金。


本报记者综合多家机构对于节后走势预测发现,在宏观经济稳定和上市公司业绩水平稳定上升、预期转好的基础上,多数机构预计上证指数3000点一线将成为中期底部,沪指将继续维持横盘震荡格局,在3000点至3800点区间震荡,并不断夯实底部。


大票小票都会有机会


而受益板块方面,从社保基金、年金以及险资A股的配置角度来看,基本养老资金权益市场投资应该会以稳健为主要考虑,大市值、低估值、高股息率的蓝筹股将会是首选标的,建议投资者可以关注。


广发基金人士认为,2017年对中国股市而言,很有可能就是处在新一轮成长周期的起点。未来较长时间,中国经济增长速度可能会在4%到7%的窄幅空间内波动。不过这个过程与上轮牛市有一个显著的不同,龙头企业可能是唯一的选择。


在一片看好蓝筹股和周期股的声音中,也有券商仍然看好中小创中的成长股。西部证券最新分析报告提出,接下来的“春季躁动”中,成长股也能有较好的表现。因为投资者对于成长股的仓位相比去年四季度或许已有明显下降,抛压得到释放。


“鸡遇”2


艺术品调整已久板块有机会


“盘整下行、分化加剧是2016年艺术品市场主旋律。”市场行家曾波强告诉记者,去年是所有行家极为艰难的一年,除少数“生”、“鲜”(是指未或极少出现在市场中的藏品)、高端精品行情逆市上扬外,高价“熟货”(是指多次出现在市场中的藏品)及中低端艺术品价格继续下滑。他发现,稀有的、艺术价值较高的清宫旧藏并没有受到行情冲击,甚至有逆势上涨之势,高古瓷是近两年市场的亮点,但艺术水平不高而价格随着这波高古瓷行情一起上扬的普品、粗品高古瓷已经出现颓势,价格在这两年将出现较大跌幅。


部分书画价格只有高峰期1/3


书画市场的分化极为明显,当代书画成交价和成交率都有明显下滑,部分名家作品跌幅甚至出现“腰斩”,精诚所至拍卖总经理陈绮雯更称早些时候过度炒作的当代书画价格只有高峰时候的1/3左右。古代书画没有受到明显冲击,名家精品因“一画难求”而价格继续上涨,近现代书画中之前涨幅较小的名家书画受冲击程度也较小。陈绮雯认为,分化还有两种,一是大名家和普通名家的作品价格差距拉大;二是精品和普通作品价格越来越远:“大名家的普通作品都无人问津,更何况是普通名家的普通作品。”


广州华艺国际董事长李亦非观察到,2016年艺术品市场的总成交额比2014、2015年有所上升,顶级的艺术品价格还在上扬,一般的作品不仅仅是价格下跌而且还无人问津,证明艺术品市场逐步走向理性,从高峰期的投机市场慢慢转变成真正的投资、收藏市场。


市场未来一两年继续调整


陈绮雯认为,2016年市场的下滑幅度已经明显缩小,2017年的整体市场可能出现小幅度小范围回暖,对于买家来说不应错过市场“换气”的时机。曾波强也认为持币观望的藏家应该逐步建仓,因为经过2012年开始的“挤泡沫行动”,大多数艺术品已回归到比较真实的价格,而且艺术品的可选余地大,目前仍是“买家市场”。


他给出专业意见,称买家在购货策略上要尽量买自己力所能及的稀有精品,不断学习,更多注重学术研究,跨界购货,构建藏品的体系,不要把所有鸡蛋放在一个篮子里,而是要求“东方不亮西方亮”,对于进行买卖的行家来说,则要拓展销售渠道,店面销售、送拍、代售、微拍交叉进行,细分市场,不同档次的货品在不同的渠道销售,建立立体的销售网络。


珍品加稀有永远是投资收藏艺术品的硬道理。观察市场可以发现,近几年文化名人的作品或其收藏过的艺术品价格坚挺,而清宫旧藏是“永远不败的神话”,另外,调整时间比较久的板块也可重点关注,尤其是完整、艺术水平高、文物研究价值高、文人味足、流传有序的藏品更为抗跌。陈绮雯建议新手买家要选择自己喜欢的艺术品,可关注岭南、海派、江浙书画和近现代名人书法并考虑系列收藏,比如较不受大藏家关注的音乐家系列、舞蹈系列等。


“鸡遇”3


黄金中线有投资机遇


2017年以来,美元指数走出了最近数月中最长的下跌走势,该机会同样适用于2017年上半年的国际金融市场,其所谓的否极泰来:一方面美国总统特朗普明确表示不愿意看到美元升值过快,二方面国际市场已经逐步消化了美联储加息的预期。在此情况下,与美元走势负相关的金融产品——黄金势必具有多次反弹机会。拆分来看,首先有中线投资获利的机会:美元震荡下行或多次下行,黄金继续上涨或大幅度震荡,在此期间,纸黄金、纸白银可以双向投资获利。再者,长线“抄底”的机会也会随之出现,美元在多次走跌之后重新回到高位,则金价的长线“低点”会随之出现,购买金条、金币之后可以长期持有。


“鸡遇”4


债市下半年有反弹机会


2014年末~2016年上半年、连续两年的债券市场牛市,在上个月的流动性趋紧影响之下,几乎是重回了“原点”。但低位就是机会。在2017年偏向稳健中性的货币政策预期下,流动性整体延续了偏紧的态势,带给了债券市场的长线上升机会。上半年调整之后,下半年的债券市场面临反弹,值得稳健、保守投资者进行合理配置。


“鸡遇”5


汇市有长线投资机遇


鸡年依然是国际金融市场动荡的一年,背景是欧美大国的政治不确定性预期。在此情况下,汇市具有波动风险,风险与机遇并存。除了短线“投机”外币,对于多数普通家庭来说,美元依然是值得长线投资的产品,不管是直接投资美元,还是通过银行理财产品或基金间接投资美元。美联储的加息政策支持美元在未来2~3年保持强势,其上半年的走跌机会刚好是建仓机会。


节日市场


外围股市很热闹珠宝市场销售火


猴年A股整体表现乏善可陈,纵观全年,沪指在2638点到3301点之间运行,猴年最高点见3301.21点,最低见2638.96点,最终收在3159.17点。尽管春节前A股五连阳,可是环顾四周,却发现外围市场比A股更热闹,特别是美股。


1月26日凌晨消息,美国股市周三收高,道指收涨155.80点,历史上首次站上了20000点大关!纳指涨55.38点,标普500指数涨18.30点。


自美国大选以来的美股“特朗普行情”仍在继续。美国总统特朗普开始兑现竞选时的诺言,逐步推动其万亿基建计划,促进了投资者的看涨情绪。上市公司的业绩也让投资者振奋。


不管“特朗普行情”能否持续下去,对于A股投资者来说,最关心的是A股的牛市何时能来?节后能否开门红?补涨能持续多久?


历史数据显示,过去15年 (2002~2016年),春节前后A股大概率上涨。春节前五个交易日,上涨概率93.3%,平均涨幅2.8%;春节后五个交易日,上涨概率80%,平均涨幅1.6%。而大部分分析人士也认为,从周边市场近期走势来看,A股春节后“开门红”的可能性较大。


春节黄金周期间,广州日报记者连续三天上街采访,发现珠宝市场整体销售红火,平价商场交易更热闹,重量在10~100克之间的小规格投资型黄金产品成为了市场主导,顾客主要是自购型、投资型买家,与元旦期间的行情比较类似。不过,由于元旦之后,广州黄金价格累计上涨了10~15元/克(千足金首饰普遍报价在318~350元/克之间,商场价差被拉大),多家商场的单日销量反而不如元旦,有被采访的市民表示:希望逐步“抄底”、长线投资。珠宝市场销售不如黄金市场,翡翠与彩色宝石均不如去年同期热销,证明市场回暖依然路漫漫。


春节黄金周期间,国际黄金价格在1190~1210美元/盎司之间波动,目前已经跌破了1200美元大关,整体成交寡淡。一周公布的美国经济数据依然向好,支持美联储加息,为此,美元在1个月的连续走跌之后有短线反弹的可能性,黄金短线有进一步回调的风险。一切需要2月的美国非农就业数据来指引。中线黄金仍有多次反弹机会。


中国春节期间的国际大宗商品市场保持微弱震荡格局,“领头羊”国际原油价格升至53美元,较春节前小有上升。伦敦、美国的有色金属价格震荡上行,铜价反弹幅度稍大。


在1月美元下跌的过程中,国际、国内两个大宗商品市场,走势均可概括为“不尽如人意”,呈现原地震荡的格局,机构前期的预期显得过于乐观。广东金矿投资集团的陈志豪综合来分析,认为原因有二,一是适逢中国传统需求淡季,制造业、房产业对于黑色系产品的需求并不强烈;二是经历了整整一年的国内大宗商品牛市,技术面的回调需求比较明显,机构资金再不敢轻易大肆地“做多”了。而对于原油市场来说,前期反弹使得美国的页岩气企业重新进入了盈利状态,页岩油供应重新上升,而机构对于欧佩克“减产”的乐观预期也被市场消化了。


在美元走跌的过程中,大宗商品尚且走势不佳,那么一旦美元反弹,则大宗商品的风险会更大。短线走势里,风险大于机会。部分专业人士提醒散户:提防节后开市的大波动风险,尤其是下跌风险。


股市节后热点板块


热点一:一号文件成每年首轮行情冲锋号


自2004年开始,中央一号文件已连续13年聚焦“三农”问题,并成为中央重视农村问题的专有名词。更为重要的是,作为中共中央每年发出的首份文件,中央一号文件能够指引市场找到发力方向,是每年首轮行情的冲锋号。2017年以来,安信证券、华创证券、华融证券、银河证券、长城证券、中金公司、中信证券、中泰证券、海通证券等九大券商均陆续发布研报称,看好农业供给侧结构性改革相关机会。


农业部日前印发的《全国农业机械化发展第十三个五年规划》提出,到2020年,主要农作物生产全程机械化、种养加全面机械化取得显著进展。全国农作物耕种收综合机械化率达到70%左右。农机产业有望在多重利好助推下迎来发展机遇。


热点二:军工股或迎来大行情


2017年机构偏爱国企改革,和当前管理层的严厉监管政策有关。多家券商分析报告指出,国企改革,包括央企和地方国改、债转股、军工等都将是今年的大题材。地方国企改革将在更大范围、更深层次推进。作为国家的战略布局,国企改革进入落实阶段,预期兼并重组、国资投资运营平台、资产证券化的力度将不断加强。推动银行债权转股权,有望不断催生个股行情。此外,2017年将会出现数波大级别军工股行情。


重点关注装备制造业,尤其是高端装备:如船舶、军工、重工、机器人、工程机械等。操作上不宜追高,短线逢低关注底部补涨股交易性机会,回避近期连续涨幅过高股。


热点三:严抓IPO给次新股带来转机


尽管节后市场大概率整体呈震荡整理状态,仍无明确可持续性热点,但布局超跌股的反弹行情,已成为市场较认可的投资思路之一,尤其是年报业绩大增的个股,更值得关注。


从节前下跌幅度较大的部分个股年报情况来看,部分业绩优秀个股明显被错杀。其中,财信发展披露了2016年年报,净利润同比增长32.70%;另外还有51只个股披露了2016年年报预告,其中,深大通、精功科技、天龙集团、明家联合、光环新网、华信国际、安妮股份、朗姿股份和兴民智通等9只个股预计2016年净利润同比将实现翻倍,分别为:4281.60%、278.23%、263.00%、245.15%、208.13%、158.43%、150.00%、130.00%和120.00%。

事实上,部分绩优超跌股节前股价已经开始止跌,光环新网、明家联合、天龙集团期间均实现不同程度上涨。


理财建议


四成资金偏向“进取”


在以上“鸡遇”下,对于普通的城市工薪家庭,鸡年适合于整体稳健、偏向进取的理财方式,充分利用A股市场的反弹与价值投资机会。其中的进取、稳健、保守三类理财产品的比例适合于定在4比5比1。以三口之家、年收入25~40万元的家庭为例,可做如下流动资产配置:30%的资产购买股票型基金(价值投资的稳健类型)、10%投资大盘蓝筹股、20%的资金抄底买入债券型基金、15%购买银行理财产品、10%投资黄金、15%的资金购买货币基金、外币或网络金融理财产品。(广州日报)


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作者:佚名
来源:腾讯证券