危险的乐视

　　四个交易日市值蒸发128亿元，股价创13个月新低，与供应商发生150亿元欠款的“罗生门”，迟迟不发货的乐Pro3手机……最近一周，乐视控股创始人、董事长、CEO贾跃亭处在风口浪尖。

　　图：乐视控股创始人、董事长、CEO贾跃亭

　　贾跃亭还能让乐视摆脱资金的枷锁吗？告别扩张的乐视又该讲个什么样的故事来吸引眼球？充满争议的乐视生态模式还能得到资本的认可吗？

　　贾跃亭一封面向公司全体员工发布内部信，反思乐视近期遭遇的供应链质疑，称乐视此前的战线过长，导致资金面临极大挑战。乐视将告别现有的“烧钱扩张”模式，聚焦现有生态。同时表示，其本人今后自愿永远只领取公司1元年薪。

　　引起贾跃亭警觉的是乐Pro 3手机的供货出现问题。前端发力狂奔，后台服务却无法提供充分支撑，近几个月以来，供应链压力骤增，再加上一贯伴随乐视发展的资金问题，导致供应紧张，对手机业务持续发展造成极大影响。

　　贾跃亭表示，乐视生态战略第一阶段，以各个子业务线为主、平台业务为辅。但在蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张同时，全球化战线一下子拉得过长。

　　乐视的资金和资源其实非常有限。一方面乐视汽车前期投入巨大，陆续花掉100多亿的自有资金；另一方面是公司的融资能力不强，方式单一、资本结构不合理，外部融资规模难以满足快速放大的资金需求。

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　　乐视将告别烧钱扩张

　　面对现实的挑战，贾跃亭称，乐视要快速进入“第二阶段”，七大子生态独立奔跑、快速扩张要至此告一段落，告别烧钱扩张，聚焦现有生态。

　　他表示，七大子生态将向纵深发展、非上市公司板块业务要以经营为导向、上市公司要以实现全面盈利为目标；全球化战略扩张也将告一段落，阶段性聚焦现有中、美和印度三大区域价值市场。

　　对于“烧钱”的模式，乐视“通过销售硬件扩大用户规模”的策略并非盈利模式，不能持续太久。

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　　多元化扩张对乐视很危险

　　贾跃亭称：“生态战略进入第二阶段，告别烧钱扩张，聚焦现有生态。”意味着乐视承认了资金不足的问题，事实上，多元化扩张过于激进，很容易遭遇资金链紧张的问题，这对乐视来说很危险。

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　　内容支撑硬件不具备可持续性

　　乐视电视、手机一直在亏损，依靠乐视影视、内容的利润来支撑硬件亏损不具备可持续性，广告收益和内容收益很难填补硬件亏损的窟窿。

　　乐视一度被认为是“讲故事公司”。贾跃亭发布内部信后，不禁让人感慨“人生最痛苦的是，故事没讲完，钱烧完了”。